马丁·普林格：最新外汇黄金走势分析

美元指数

如图1所示，Invesco DB U.S. Dollar Index Bullish ETF (UUP)近期在10年期趋势线附近遭遇了阻力。同时，参数为12/15/10的随机指标和周线MACD也都显示出价格疲软的迹象。此外，该指数本身也已非常轻微地突破了其12个月移动平均线，这些都表明美元指数将在未来一段时间内面临压力。

图1

图2则包含了更多美元的坏消息——美元指数最近跌破了2018~2019年来的上升趋势线，并向下穿越了其200日移动平均线。我们还注意到，美元累计净新高指标也已经完成了一个颈线向上倾斜的头肩顶模式，而图表底部的扩散指标也给出了卖出信号。最后，在图3中，普林格未加权美元指数和长期KST均已跌破其各自的移动平均线。

图2

图3

欧元

图4中，欧元已经初步突破了2018~2019年的底部区间，这一突破得到了2个KST（短期KST和中期KST）指标的支持。长期KST指标序列虽然还是看跌的，但却刚好处于0轴平衡点。因此，也许用不了太久，市场就会进入牛市。

图4

日元

日元已经从2016~2019年的交易区间里突破了出来，这伴随着一个新出现的KST买入信号，如图5所示。因此我们预期日元会继续上涨。

图5

瑞郎

图6显示，瑞郎仍维持在近期的交易区间内，但似乎即将向上突破该区间。请注意，3个KST指标都处于看涨状态，因此我们或将看到瑞郎价格的进一步上扬。

图6

加元

图7中，加元仍然受制于两条非常重要的交汇趋势线之间。然而，汇价刚刚开始向上突破了其12个月移动平均线，同时KST也出现了最为温和的上涨逆转。图8显示，这些试探性的反转将很快转化为更具决定性的趋势逆转。这是因为价格每周都在向上突破，同时3个KST指标全都在上升，但又没有超出预期。

图7

图8

澳元

图9所示，澳元和其Special K指标仍然受制于2018~2019年来的趋势线下方，因此是看跌的。同时，日图KST指标虽然是看涨的，但目前还处于0轴以下。我们预期汇价将出现决定性的突破，日线价格将至少上涨至0.72上方。

图9

黄金

上个月（6月），黄金突破了多年来的价格底部。少数情况下，例如1996年，黄金经历了一次假突破。然而，我们认为有以下几个原因可以预期此次突破是真实有效的：

1、1996年，黄金正处于熊市，而黄金当前则处于牛市。

2、1996年，全球黄金指数（图10）突破后并未上行。而在今年6月，它却做到了，这暗示着一个基础广泛的上涨。

3、图11中的黄金类股票已经实现了突破上行。

4、图12中6/15价格振荡器很少出现反复“拉锯”的现象，这也强化了看涨走势。

5、图13显示，黄金的此次突破不仅伴随着长期趋势线的突破，还有Special K给出的买入信号。

图10

图11

图12

图13

黄金VS债券

自2015年以来，黄金/债券比率基本上一直处于交易区间内。然而，上周的价格走势将该比率重新带回到了其2011~2019年的趋势线附近，这是在之前一次错误的向下突破后发展起来的。当市场参与者努力反转自己的头寸时，价格拉锯后往往就会出现超出平均水平的价格运动。另外，3个KST指标都处于上升模式中。因此，我们预计黄金将突破当前绿色的下跌趋势线，并扩大其优于债券价格表现的趋势。详见图14。

图14

黄金VS股票

图15显示，去年年底，黄金/股票比率就打破了熊市下跌趋势线，同时在此期间一直都在横盘整理。黄金/股票比率的下一个挑战是这条坚固的绿色阻力线，这个位置是3年来潜在市场底部的最上沿。目前，所有的3个KST都处于上涨状态中，因此上行突破的可能性更大。当一个长期有利于黄金的趋势存在时，股票也有可能反弹。然而，当股票即将进入熊市时，黄金如果表现不好将对股票造成更大的冲击。显然，上涨的黄金/股票比率意味着黄金的表现将超过股票，但这几乎总是意味着黄金价格本身也在上涨。

图15

【马丁·普林格简介】：

马丁·普林格是普林特纳资本集团董事长和投资策略师，该资金管理公司致力于商业周期投资策略。他也是专攻技术市场分析的教育网站pring.com总裁，并且通过《马丁·普林格跨市场评论》，为全球个人和金融机构提供研究报告。

学术成就：马丁已出版超过20本著作，包括《解读技术分析》，现在已到第五版，被译成10种语言，是特许市场技术分析师（CMT）指定必读材料。

2006五月，麦格劳-希尔 公司出版了他的《积极资产配置》，是利用市场间关系和ETF，根据商业周期进行资产配置的指导。

他的新书，《投资于第二个失落的十年》，介绍了主要资产种类及“六阶段”商业周期投资策略如何可以用来在具有挑战的市场周期保护财富的增长。

马丁的研究论文经常出现在《巴伦周刊》、marketwatch.com、《股票和大宗商品技术分析》和许多其他出版物上。

他也经常应全球电视广播财经频道邀请，作为分析嘉宾分享他的研究观点。他获得许多终身成就奖，诸如加拿大技术协会的杰克弗罗斯特纪念奖、市场技术师协会（纽约）年度奖，还被瑞士技术协会、英国技术分析师协会任命为会员。他经常受全球的CFP、CFA等专业投资集团的邀请做演讲。