金融大鳄罗杰斯：若未来五年只能投资一种资产，我选择白银

华尔街传奇、金融大鳄罗杰斯（Jim Rogers）提醒投资者，目前金银比率正处在创纪录的高点，这就意味着白银还具有巨大的上涨空间。接受印度《经济时报》采访时，罗杰斯表示，自己整体而言对黄金白银均是看涨立场，但当下尤其看好白银。

罗杰斯同时也提到了美股市场的标志性角色，著名的FAANG股票，他表示，虽然这些大科技股当下的价格较之历史最高点已经有所降低，但是与其他行业和企业股票相比，依然显得过于昂贵。此外，他还给散户投资者们提供了一些中肯的建议——不要一心想着抄近路找窍门，真正的投资成功必须以自己的功课为基础。

问：你还记得自己赚到的第一个100万吗？当时你是什么反应？
 
答：我现在还保留着纪念那一时刻的账目表，就在我的办公桌上。我当初刚来华尔街时，虽然没有任何债务，但口袋里也只有600美元，多一分都没有了。几年后，我突然就拥有了100万美元，连我自己都觉得难以置信。

问：现在，伴随移动互联网的发展，信息流动已经大为强化。新加坡发生了什么事情，印度十秒钟后就能知道。你是否认为，在这些信息的帮助下，现在的投资者比1970、1980和1990年代的投资者更成熟，更强大了？

答：并没有。比如一间屋子里有一百个人，都在上网，几乎是同时知道了某件事情，但是真正能够做出正确判断的，其实不过只有七八个人。网络能给我们信息，但判断力只能是我们自己的。如果我们所有人都有很好的判断力，那么所有人就都会发财，面对同一件事，大家都知道了，也就无所谓机会可言了。事实就是如此，你可以很快获知信息，但是如果你的判断力、经验等等不行，那么这一点就无法构成任何真正的优势。
 

问：很多人都深受你著作和言论的影响，那么你呢？在你的生活和投资生涯当中，谁对你影响最大？

答：应该说没有什么特定的人吧，我早年间发现的少数真的在做研究的人也许可以算上？我刚来华尔街的时候，还以为这里的人每一个都训练有素，经验丰富，所以无所不知呢。可是我很快就发现，大多数人其实脑子都是空空如也，他们甚至连企业年报都不看。总之，我很早就意识到，只要你愿意去读企业年报，你就已经比华尔街98%的投资人更用功了。如果你连年报的脚注都搞懂了，那么你几乎就已经超过所有人了。

这些早年经验告诉我，只要你做充足的功课，你就有可能获得成功。可是，没有人愿意下笨功夫，大家都只想着得到窍门、内幕，只想着一夜暴富。研究是枯燥乏味的，研究企业年报，找出合适的投资对象，这一点都不好玩——所以，别告诉我们该做功课，我们只想要窍门！

问：数字时代来了，越来越多的人完全可以在家里工作，像以前那样出门上班的情况越来越少了。你怎么看世界的这种变化？你认为突变将在哪个节点发生，谁又会成为赢家？
 
答：是的。这已经不再是疑问，而算是事实了。现在你我就在利用Zoom之类的技术通话，这些技术十几二十年前还完全不存在。这个世界的变化是非常迅速的。我现在就可以在网上找到我的医生，请他帮我看看眼睛。我的孩子不能去学校，但是他们可以上网课。眼下的疫情正在使得一些趋势加速发展，其实历史上的危机经常有类似的作用。比如在新加坡，我们无法去餐厅用餐，所以外卖送餐正在兴旺发展。这样的事情在全世界都在上演。

问：人们都说你在投资一些海外市场前总是喜欢去那里旅行，然后根据自己的观察来决策，真是如此吗？

答：是的，这就是我的笨功夫。你只有亲身来到某地，观察这里正在发生什么，才能找到真正的机会，这逻辑在考察企业上也适用。尤其是一些遭遇了重大麻烦的行业和企业，当你真正来到第一线，和这里的人们交谈，你就可能找到非常美妙的机会。我不久前买进了一家俄罗斯船运公司的股票。没错，现在他们遇到了灾难，但是世界总是在不断变化的，局面迟早是要好转的，因此我一直在加仓。
 

问：如果未来三年到五年内，只允许你选择一种商品来投资，你会选石油还是黄金？

答：我选白银。

问：为什么？

答：你看看金银比率就知道了，它正处在创纪录的高点。当前银价相对于金价的低廉幅度史无前例。当然，这肯定也是有某些原因的，但是这种局面是不可能永远持续的。我喜欢贵金属。说到未来五年的话，我愿意持有黄金白银。如果非要我做二选一，那我选白银，因为它当下更廉价。事实上，我两者都持有。我不久前还增持了黄金，而当下，我更愿意买进白银，而非你提到的黄金和石油。
 

问：在疫情爆发前，所谓FAANG股票，即Facebook、亚马逊、Alphabet、谷歌和奈飞这些美国大科技公司的股票就是市场上最受追捧的角色，哪怕是之后疫情引发了崩盘，他们也都成功地挺了过来。你从投资视角如何看待这些美国大科技公司？

答：首先，我必须坦白承认，我对他们的大部分技术都一窍不通。我如果不真正透彻了解某个东西，就不会投资它。其次，我不喜欢买昂贵的股票。是的，这些股票的价格近期已经下跌了一些，但是与其他行业和企业的股票比，他们还是非常昂贵的。我知道有不少人靠投资他们的股票赚了大钱，但我不属于那些人。我有我自己的投资方法，而这些股票与我的方法无缘。

其实，大家会追捧这些股票，很大程度上也和从众有关，就像我前面提到的，投资大众只想要窍门，他们只想让我推荐具体的股票，确保他们赚钱。老师可以告诉你，把书翻到第多少页，答案就在上面，但是投资可不是这么简单的事情。如果你被告知，这辈子只能做二十笔投资，那你就会真的变得高度谨慎起来，自己认真考虑每一笔买卖，而不会再去听财经媒体或者网上其他人的胡说八道，这就是我能够给出的最好的投资建议。
 

不要投资自己不了解的东西。不要只根据别人的意见投资。还要指出的是，有个概念和真正了解完全是两回事。比如我告诉你去买进某只股票，你也听话地买了，那么这只股票涨了怎么办，跌了怎么办？你知道后续该如何操作吗？想要成功，就必须靠自己的双脚站立。

问：巴菲特（Warren Buffett）反复强调大家应该选择低成本的ETF，那么，你觉得这是个很好的投资起点吗？

答：当然是的，我也是ETF的粉丝。你已经看到这个行业经历了怎样的成长。这是一种简单而高效的方式，为许多人投资股票、债券、商品等等各种市场打开了便利之门。只不过，虽然我是ETF的粉丝，我也会明说，和股票一样，被所有人持有对ETF也不全是好事。

几乎所有的ETF都持有苹果，都持有亚马逊。因此，当人们抛掉这些ETF的时候，事实上也就是抛掉了相应的股票，这就意味着，与正常熊市相比，这些股票和ETF受到的损害还要被放大许多倍。如果你能够发现某些股票或其他投资还没有被纳入ETF的篮子，而且价格也不算过于昂贵，请赶快发邮件告诉我，因为这样的投资很可能对下次熊市免疫，我也很愿意研究一下。
 

问：到底哪种投资方法更好，是买黄金ETF，还是实体黄金？

答：我个人更推崇实体黄金，但也持有ETF。如果你真正了解黄金矿业公司的运作情况，买他们的股票也是可以的。关键是，全世界的黄金矿业股票数以百计，你必须找到最合适的那一家来投资。

美国一位著名作家曾经说过，金矿就是地上的一个大洞，洞口处站着个大骗子。不过，如果你真正了解一家公司，知道他们很快就要找到一个富矿，那你当然应该立即尽可能多地买他们的股票。不过，如果你不了解行业状况，但是很擅长期货交易，那你当然更应该去利用杠杆，做金银期货的交易。对于不了解的人，这非常危险，可以让你在两小时内就倾家荡产，但是对于行家里手，这却是很棒的选择。

实体黄金当然很棒，我自己就收藏了不少金币，而非金条，或许这是因为，如果遭遇危机，你是不可能拿金条当钱花的。首先，商家没有能力分辨金条的真假，其次，他也没法给你找钱，那你用一根金条换一块面包，岂不是亏大了？金币和银币就基本可以避开这些问题。是的，我拥有不少金币银币，同时也持有ETF。当下，我没有投资任何矿业公司的股票，也没有在做期货交易。

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