ATFX港股:3月29日,港股市场煤炭板块龙头个股,兖矿能源发布2023年财报,重要内容有:2023年全年实现商品煤产量1.1亿吨,居于行业第一方阵;化工品产量789万吨,创历史新高;发电量84万千万时,同比增长0.37%,表现平稳。财报中提到:2024年,综合分析研判内外部环境,结合公司运营实际,计划生产商品煤约1.4亿吨,生产化工品约800万吨。如果计划实现,则兖矿能源的业绩数据将再上大台阶。
▲ATFX图
财务数据看,2023年,兖矿能源实现营收总额1500亿元,2022年为2250亿元;毛利润609.6亿元,毛利率40.64%,处于较高水平,业务模式利润空间丰厚,2022年毛利润为954.9亿元;归属母公司净利润为201.4亿元,净利率13.43%,约为5年期LPR利率3.95%的3.4倍,具有长期持有价值,2022年归属母公司净利润为333.6亿元。综合来看,2023年兖矿能源的营收、毛利和净利均处于相对高位,但相比2022年的数据略有下滑。
债务角度看,兖矿能源总资产3543亿元,其中流动资产961.7亿元;总负债2359亿元,其中流动负债1231亿元;股东权益合计1183亿元。资产负债率66.6%,处于警戒线60%上方,但低于80%高风险线。流动资产总额低于流动负债总额,流动比例0.781,低于1.5~2的合理区间。
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行业发展角度看,据中煤协的数据,1—2月份,规上工业原煤产量7.1亿吨,同比下降4.2%,上年12月份为增长1.9%;月度走势来看,工业原煤产量的同比增速处于快速下降通道,今年上半年的产量数据预期不乐观。1—2月份,规上工业发电量14870亿千瓦时,同比增长8.3%,增速比上年12月份加快0.3个百分点。其中,规上工业火电增长9.7%,增速比上年12月份加快0.4个百分点。电力需求平稳的情况下,原煤产量大幅度下滑的主要原因,应当来自于煤炭非电需求不足,比如房地产、基建、化工等顺周期行业对煤炭需求的降低。
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上图为兖矿能源日线级别走势图。2023年财报发布当日,兖矿能源股价大涨3.08%,至今的五个交易日,累计涨幅达到6.37%,最高触及24.82元。同期,恒生指数的累计涨幅仅为1.87%,低于兖矿能源表现。技术角度看,兖矿能源自3月7日触及27.9元阶段性高点,此后开启回落走势,至财报发布日触及22.62最低后止跌回升。22.62元也是黄金分割比例1.382所在之处。第二支撑位于图中所示位置,价格20.28元。该价位时本轮下跌走势的强支撑区,市价回落至此后大概率扭转下跌趋势。
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