10 月 20 日，美国财政部公布了截至 9 月 30 日的 2023 财年收入与支出报告，预算赤字为 1.695 万亿美元，为美国历史上第三大的预算缺口。同日，美联储发布金融稳定报告，重点关注了资产估值、企业和家庭借款、金融部门杠杆率、资金风险四个领域面临的风险。此外，上周 UAW 与三大车企的谈判取得进展；本周市场聚焦科技巨头的第三季度财报。 

UAW 谈判取得进展

美国汽车工人联合会（UAW）主席肖恩·费恩在面向工会成员的现场直播中表示，通用汽车、福特汽车和斯泰兰蒂斯都提出了更具吸引力的合同，包括在四年半内加薪 23%，并大幅提高其他福利。然而，费恩警告，工人们的待遇在过去二十年大幅倒退，虽然三大车企提供的称得上是历史性的合同，但未来可能需要扩大罢工范围，以换取车企做出更多让步。 

本周聚焦科技巨头财报

A 股、港股和美股都将迎来密集财报周，其中美股财报季将在本周进入高潮，四家科技巨头扎堆发布三季度财报。24 日美股盘后，微软和谷歌这两家科技巨头同日正面对决； 和亚马逊将分别于 25 日和 26 日美股盘后公布财报。此外，可口可乐、波音、西南航空、通用汽车和福特汽车、IBM、英特尔、埃克森美孚、雪佛龙也将在本周发布财报。 

预算赤字达 1.7 万亿，同比增 23% 

10 月 20 日，美国财政部公布了截至 9 月 30 日的 2023 财年收入与支出报告。美国 2023 财年的预算赤字为 1.695 万亿美元，比上一财年增加了约 3,200 亿美元，增幅为 23%。这是美国历史上第三大的预算缺口，仅次于受新冠疫情影响的 2020 财年和 2021 财年。 

图片来源：Fiscal Data

预算赤字激增的原因有三： 

财政收入下降 社会保障和医疗保险的支出增加 联邦债务的利息成本创历史新高 

美国 2023 财年的总支出达到了 6.134 万亿美元，比上一财年减少了 1,370 亿美元，但财政收入减少了 4570 亿美元，至 4.439 万亿美元，降幅为 9%。 

在去年的政府支出中，约有 6590 亿美元用于累计债务的净利息，高于 2022 财年的 4570 亿美元。利息支付总额占国内生产总值（GDP）的比例为 3.28%，为 2001 年以来的最高水平，净利息支出占 GDP 的比重为 2.45%，为 1998 年以来最高。 

美国国会预算办公室警告称，根据现行税收和支出立法，到 2030 年，美国的财政赤字将接近新冠疫情时期的水平，随着利息、医疗和养老金成本的增加，财政赤字将达到约 2.13 万亿美元。 

金融稳定报告出炉，重点关注四领域风险 

同日，美联储发布金融稳定报告，为今年 3 月爆发银行业危机以来的第二份金融稳定报告。美联储在在报告中表达了对通胀持续风险、美国写字楼市场可能出现巨额损失、以及一些银行面临的资金压力的担忧。 

图片来源：Federal Reserve 

本次报告重点关注了四个领域的风险，包括 

资产估值：股价上涨速度快于预期收益。住宅和商业地产价格仍然居高不下。 企业和家庭借款：家庭债务相对于 GDP 处于“适度水平”，并且集中在优质借款人身上。 金融部门杠杆率：银行体系保持稳健和弹性，基于风险的资本比率保持在接近过去十年的平均水平。然而，高利率压低了期限较长的固定利率资产的公允价值。此外，最大型的对冲基金的杠杆率仍然处于高位。 资金风险：大多数美国银行的资金稳定，流动资产水平较高，但其中一些银行仍面临资金压力，反映出客户们对保险不能覆盖到的存款和其他因素的担忧。 

美联储在最新的报告中称，由于巴以冲突和俄乌冲突爆发，包括食品、能源和其他大宗商品可能面临的区域贸易的持续中断风险。美联储的市场、研究和学术届联络人士表明，人们越来越担心通胀压力可能导致更具有限制性的货币政策立场，以及住宅和商业房地产可能遭受巨额损失。如果美国经济意外放缓，普遍较高的杠杆水平可能会给一些企业带来压力，甚至造成损失。 

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