英伟达大涨逾 28%

英伟达公布 2023 年第一季度业绩，其一季度营收为 71.9 亿美元，同比下降 13%，但好于市场预期的 65 亿美元；调整后每股收益为 1.09 美元，高于预期的 0.92 美元。英伟达还预计第二财季营收将达到 110 亿美元左右，较市场预期的 71.8 亿美元高 53%。财报公布后，英伟达一度大涨逾 28%，股价升至 390 美元上方的历史最高水平，市值增加约 9600 亿美元，朝着美股第七家市值超过 10000 亿美元的公司迈进，并且在在英伟达的带动下，其他 AI 相关公司股票纷纷飙升，AI 板块整体市值在两小时内暴涨了 3000 亿美元。 

惠誉将美国列入“负面观察”

权威评级机构惠誉（Fitch Ratings）将美国的 AAA 评级列入 “负面观察” 名单，这表明如果国会议员不能就提高美国财政部债务上限的法案达成一致，该机构可能会下调美国债务评级。惠誉认为，在期限之前发生债务违约是小概率事件，但其中的风险已经上升，因此政府可能会开始拖欠其部分债务。 

实施最后一轮裁员

开始实施最后一轮裁员，预计约 6000 人受影响，涉及广告销售、营销和合作团队。这是  在 3 月份宣布将裁撤 1 万个职位的计划的一部分。自去年 11 月以来， 已经宣布裁员 2.1 万人，占其员工总数的近四分之一。此次裁员使公司的员工人数降至 2021 年中期的水平。 

今日焦点动态

美联储最新货币政策会议纪要透露，下月是否继续加息取决于数据，未暗示可能降息。官员们特别提到了银行与债务危机，认为经济前景面临下行风险，但美联储准备好随时采取应对政策维护金融稳定。 

6 月利率决议模糊，取决于未来三周数据 

5 月 24 日，美联储公布最新货币政策会议纪要，透露 FOMC 票委对下月是否继续加息存在意见分歧，但都强调最终决定取决于数据，未暗示可能降息。同时，他们暗示已做好准备，一旦债务上限问题冲击金融系统，就采取行动维护金融稳定。 

图片来源：Federal Reserve

美联储官员在本月的利率决议一致同意加息 25 个基点，但在是否有必要进一步加息的问题上存在明显分歧，一方预期美国经济增长将放缓，这将消除进一步收紧货币政策的必要性，而另一方表示，“在未来的会议上可能有必要进一步收紧政策，因为通胀恢复到 2% 的进程可能会继续缓慢得令人无法接受”。 

23 日，美联储理事克里斯托弗·沃勒表示，6 月会议上决定继续调高利率或是维持利率不变都是有可能的，部分取决于未来三周的数据如何。他补充称，如果这些数据没有显示出经济活动冷却和通货膨胀放缓的进一步迹象，那么 6 月加息是合适的。纪要中也指出，与会者普遍对未来收紧政策的程度表示不确定，接下来该央行大概率不会给出一个明晰的利率路径。 

鉴于货币紧缩的滞后效应、以及信贷环境进一步收紧对经济的潜在影响，与会者一致认为，重要的是密切监测未来的信息、并评估其对货币政策的影响。  

银行与债务危机打击，美联储准备好应对政策 

对于严重冲击市场的银行业危机，美联储官员们对此专门进行了讨论。BMO Capital Markets 在一份报告中表示，“5 月份美联储会议纪要中最突出的主题是，围绕地区性银行业危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多的不确定性。”  

纪要指出，中小银行的存款外流在 3 月底和 4 月基本停止。尽管地区性银行的股价在此期间进一步下跌，但对绝大多数银行来说，这些下跌似乎主要反映了对盈利能力下降的预期，而不是对偿付能力的担忧。市场参与者仍对银行业压力再次加剧的可能性保持警惕。 

多数与会者评估认为，经济活动前景面临的风险偏向下行，银行业未来进一步的压力可能比预期的大。几乎所有与会者都表示，经济增长的下行风险和失业的上行风险已经增加，因为银行业的形势变化可能导致信贷环境进一步收紧，并对经济活动造成压力。 

对此，美联储随时准备动用其流动性工具、以及微观审慎和宏观审慎监管工具，以减少未来的金融稳定风险。 

会议纪要也提到了全球高度关注的债务上限僵局。美联储官员普遍认为，为避免金融体系和整体经济出现严重不利的混乱风险，及时提高债务上限至关重要。少数与会者指出，让美国国债市场有序发挥功能很重要，强调有关部门继续解决债市韧性问题的重要性。 

债务上限谈判无果，美债收益率涨穿 7% 

5 月 24 日，美国白宫和国会谈判代表两党再次展开债务谈判，共和党谈判代表格雷夫斯透露仍未取得突破性进展，白宫发言人卡琳·让-皮埃尔强调谈判富有成效，正在接近解决危机。 

目前，两党仍在预算限制上有很大的分歧。共和党人希望，将从今年 10 月开始的 2024 财年政府可自由支配支出削减 8%，并对未来六年的支出设置上限；而民主党和白宫则希望 2024 财年预算不变，并仅对未来两年的支出增加限制。 

众议院将在周四 24 日休会，开始为期一周的阵亡将士纪念日休假。休会之后就是 6 月，而美国财政部长耶伦多次警告，美国财政部最高可能在 6 月 1 日出现无法付款的情况。不过，共和党高层称，如果需要进行任何投票，他们将立刻召回所有议员。 

同日，耶伦重申她的部门最早可能在 6 月 1 日耗尽用来支付联邦账单的资金。耶伦表示，有很大可能性美国在 6 月初就会面临财政资金不足状况，很难准确预估出资金会在具体哪一天耗尽，但认为资金能够撑到 6 月中旬或月底的可能性很小。耶伦说将很快向国会提供更明晰的财政资金时间线状况。 

耶伦还透露，拜登政府并没有为违约事件做准备，当前专注于完成债务上限协议，现在所要做的仅仅就是提高债务上限。“我们致力于不会拖欠还款并提高债务上限。”当被问及美国财政部是否与主要银行合作制定违约方案时，她说：“我们没有参与为债务违约后可能发生的情况进行规划。” 

迟迟未能解决的债务上限问题加剧了市场对政府违约的担忧。5 月 24 日，美国 6 月 1 日到期的超短期美债收益率一度涨穿 7%，日内整体上涨超过 100 个基点。美股也再度下跌，其中道指已连跌四日。 

图片来源：TradingView

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