每周明星货币对：欧元/美元

欢迎阅读本周明星货币对。本周重点关注欧元/美元。

· 美联储是否会加息？

· 债券、风险资产暴跌与硅谷银行破产的根本原因

· 市场聚焦美国CPI和欧洲央行会议

· 欧元/美元突破1.07阻力位

在硅谷银行破产阴霾笼罩之下，美国通胀数据和欧洲央行政策决议将于本周晚些时候公布，因此本周显然需要额外关注欧元/美元。

美联储是否会加息？

受硅谷银行事件影响，债券收益率迅速崩溃，引发市场对美联储3月22日的会议是否会加息而产生严重怀疑，毕竟借贷成本上升正是硅谷银行破产的背后原因。为便于读者直观感受此次事件的影响，可以看看美国两年期债券，其收益率创下自1987年以来两个交易时段最大跌幅！由此可见，投资者深深担忧全球金融业后续崩溃。

鲍威尔如今进退两难，如果继续加息，可能会有更多区域银行倒闭，但如果不采取措施，通胀压力会再度袭来。
从最近几天的市场反应来看，市场认为无论采取什么样的措施，经济都会受到打击。但可以明确一点：市场不再笃定利率会继续上升。甚至投资者已开始考虑四季度降息的可能性。

下图展示了市场对美联储未来三次会议的预测，并与一周前的预测相比较。

来源：StoneX和CME集团

如上图所示，目前市场预期，即便加息，美联储3月22日会议只会上调25个基点。35%的投资者相信，美联储本次会议将维持当前利率水平不变，但会在后续会议上加息25个基点。

硅谷银行破产的根本原因

最近几天市场波动几乎全部由硅谷银行（SVB）而起。硅谷银行专为科技公司提供贷款，但自身却因融资失败，未能填补利率上升导致的资产出售损失。结果就是硅谷银行在上周五被美国监管机构关闭，成为2008年以来美国银行业规模最大的破产事件。

有关详情请参阅Joshua Warner文章《硅谷银行破产：事件还原与未来走向》

接下来聚焦美国CPI

最新的消费者物价指数将于格林威治标准时间3月14日星期二12:30公布。就在上周，美联储主席鲍威尔警告称，美联储可能加快加息步伐并更久地内维持紧缩政策。这使得3月22日会议加息50个基点的可能性超过70%。然而，由于SVB危机的影响，这些期望已经破灭。

市场现在担心，如果美联储继续加息，随着人们在高利率下难以偿还债务，可能会出现更多问题。如果美联储选择本月晚些时候意外加息50个基点，这些担忧可能会加剧。但看起来更有可能的是，它要么选择25个基点，要么根本不加息。为了避免它陷入180度大转弯的尴尬，美联储会希望CPI在周二明显走弱。

欧洲央行的政策决议来得不是时候

欧洲央行将于格林威治标准时间3月16日星期四13:15决定货币政策。这次会议的召开正值最糟糕的时刻。诚然，欧元区的利率远不及美国，但由于SVB的影响，一些陷入困境的欧洲银行的信用违约掉期一直在上升。尽管如此，高企的通胀令欧洲央行不得不进一步勒紧裤腰带。

大多数分析师预计欧洲央行会将主要再融资利率上调50个基点至3.5%，连续第三个月保持50个基点的加息步伐。自欧洲央行上次会议以来，欧元区数据大多呈积极态势，核心通胀率升至历史新高5.6%，即使整体CPI略有回落至8.5%。欧洲央行不可能对这些过高的通胀数据坐视不管。

欧元/美元突破1.07阻力位

在上述宏观事件前，欧元/美元已经突破1.0700阻力位，原因是人们预计欧洲央行可能在未来几次会议上比美联储更大幅度地收紧政策。突破为迈向1.08附近的下一个阻力位甚至更高的点位打开了空间，具体走势还要取决于本周宏观事件的结果。

欧元/美元目前面临的主要风险是，如果市场情绪受到严重损害，避险资金会涌入美元并提供支撑。如果欧元/美元回落到1.0700下方并受到压制，那么这将使多头陷入困境。

话虽如此，除非本周的汇率跌破1.0500附近的关键支撑位，否则下行趋势不会完全恢复。但如果破位，那么我们预计接下来将看到后续技术性抛售将汇率打压至200日均线和旧支撑位1.0340附近。

不过，我们的基本观点是随着投资者排除美联储进一步大幅加息的风险，欧元/美元将能够攀升。

来源：StoneX和TradingView