行业动态 | 英国第四季度 GDP 零增长，躲过技术性经济衰退

2 月 10 日，英国国家统计局发布的经济数据显示，2022 年第四季度（ 10 月至 12 月) GDP 环比增长 0.4%；2022 年全年 GDP 同比增长为 4%，低于 2021 年的 7.6%。 

图片来源：金十数据

一般来说，GDP 连续两个季度下降即为经济衰退。虽然 12 月英国经济产出下降，但 10 月和 11 月分别增长 0.5% 和 0.1%，拉平了 2022 年最后一个季度的经济增长曲线。相比之下，三季度经济萎缩了 0.3%。英国在第四季度实现零增长，勉强躲过了技术性经济衰退。 

英国财政大臣杰里米·亨特表示，英国不仅避免陷入了衰退，去年 GDP 增幅在 G7 成员国中还是最高的，这表明英国经济比大家担心的更有弹性。他补充说，“然而，我们还没有走出困境，尤其是在通货膨胀方面。”此前英国央行预测，英国将从 2023 年第一季度起陷入一场轻微但漫长的经济衰退，在未来五个季度收缩近 1%。 

英国避免陷入衰退的消息提振英镑。最新数据发布后，英镑兑美元上涨近 0.5%，从 1 月 6 日的最低点 1.1960 回升，至 1 英镑兑 1.214；英镑对欧元汇率上涨 0.05%，至 1 英镑兑 1.13 欧元。  

图片来源：TradingView

对于英国今年是否会陷入衰退，经济学家仍存在分歧。2022 年，欧盟 GDP 成长率意外超前达 3.5%，表现比中国的 3% 和美国的 2.1% 更好。国际货币基金组织（ IMF ）预测，2023 年中国将反超达 5.1%，美国 GDP 将成长 1.5%，欧盟仅 0.7%。相比之下，IMF 对 2023 年英国的 GDP 成长率是 -0.6%，落后于全球其他主要经济体，甚至饱受西方制裁的俄罗斯也预计将有 0.3% 的微幅增长。IMF 认为，英国仍旧高度依赖天然气，人民生活成本一直居高不下，而且英国的财政政策和货币紧缩成效不大，加上英国就业市场依旧冷淡，因此国家经济难以实现高增长。 

图片来源：IMF

本周 2 月 15 日，英国将公布另一关键经济数据——英国 1 月消费者价格指数（ CPI ）。英国 12 月 CPI 年率为 10.5%，目前市场预测公布值将略微下降至 10.10%。去年 10 月，英国 CPI 同比上涨 11.1%，涨幅创 40 年以来新高；相较于 2021 年，英国 2022 年全年 CPI 涨幅为 9.2%，显示英国国民生活水平受到高通胀的严重影响。 

此外，本周最大看点莫过于 2 月 14 日公布的美国 1 月 CPI 数据，因为这对市场将是个关键信号，以判别通胀是否卷土重来、美联储在加息的路上是否还要走得更远。有别以往，目前投资者押注联邦基金利率将在更长时间内保持在高位。2 月 12 日的期货市场的定价显示，投资者预期联邦基金利率将在 7 月份达到略高于 5% 的峰值，到年底只会降息一次；而在前一周，投资者预计利率将在 5 月达到 5% 左右的峰值，并在今年年底前有两次降息。 

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