行业动态 | 非农数据异常强劲，鲍威尔乐观看待

2 月 8 日，美联储主席鲍威尔（ Jerome Powell ）在华盛顿经济俱乐部出席访谈。这是 1 月美国非农就业报告公布后，鲍威尔首次发声。随着上周五非农数据倍超预期，市场担忧美联储再度强力加息，因此鲍威尔此次发言引起市场格外关注。 

对于异常强劲的非农数据，鲍威尔表示，“比我所知的一切预期都强”，目前美国就业市场的需求要比供给多了足足五百万，与疫情前的情况非常不同。现在的美国工人短缺，感觉上 “几乎是结构性的”。但这件事本身，又说明了为何美联储认为降通胀的过程会非常长。目前通胀下降仍处于早期，更坚定了美联储今年不会降息的看法，与市场定价会降息的预期不同。 

今年 1 月美国失业率意外降至 3.4%，创 1969 年以来的新低。失业率低说明经济好，鲍威尔认为这本身是一件好事，因为在劳动力市场极其强劲的背景下，金融环境已经显著收紧，而通胀仍在下行。当然，如果经济数据持续超出预期，那么美联储势必再度加息。 

除了通胀和加息，鲍威尔在讲话中也提及了缩表，但他认为，美联储距离这一操作还有数年之远。目前美联储在缩表方面的努力是被动的，即在债券到期后不再续作，而主动出售债券的 “主动缩表” 并不是美联储当前正在考虑的 “积极行动清单上的事情。” 

美股震荡，最终收涨 

美联储主席鲍威尔的讲话令美股短线剧烈波动，最终收涨。 

在鲍威尔讲话的午盘之前，道指最深跌超 186 点或 0.5%，标普 500 指数跌 0.4% 后转涨，站稳 4100 点整数位上方，纳指盘初转跌后重新转涨。 

鲍威尔讲话开始，美股盘中拉升，三大指数集体刷新日高，但一小时内重新转跌并刷新日低。道指跌超 250 点或 0.8%，标普最深跌 0.6%，纳指最深跌 0.4%，尾盘时美股再度转涨并收于日高。 

鲍威尔讲话结束后，标普和纳指分别逼近上周所创的五个月和四个月高位，纳指重返技术性牛市。标普 500 指数收涨 52.92 点，涨幅 1.29%，报 4163.99 点；道指收涨 265.67 点，涨幅 0.78%，报 34156.70 点；纳指收涨 226.34 点，涨幅 1.90%，报 12113.79 点。 

标普 500 指数道琼斯指数纳斯达克指数

紧缩政策未奏效，美联储预期再加息 

2 月 7 日，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利率先表示，对于美国 1 月就业报告，“我也感到惊讶，到目前为止，我们还没有在劳动力市场上看到太多紧缩政策的迹象。有一些数据表明它正在产生一些影响，但迄今为止效果相当微弱。” 

卡什卡利是今年拥有投票权的 FOMC 委员，近几个月来，在美联储抗击高通胀之际，他已成为美联储中较为强硬的官员之一。他补充称：“我还没有看到任何下调利率路径的迹象，但我显然在密切关注，我们将观察数据表现……我们知道加息可以抑制通胀。我们需要大幅提高利率，为通胀设定上限，然后让货币政策在经济中发挥作用。” 他预计在今年 12 月终端利率需要上升至 5.4% 左右。 

美联储上周宣布加息 25 个基点，进一步放缓了加息幅度。自去年 3 月以来，美联储已连续 8 次加息，累计加息 450 个基点，将联邦基金利率目标期间上调至 4.50% 至 4.75% 之间。鲍威尔在利率会议结束后表示，官员们预计在暂停紧缩政策之前，还会再加息数次。 

由于 1 月非农数据显著强于预期，市场对美联储今年转为降息的期待也明显降低。美国关键通胀数据将陆续出炉，美联储后续加息路径会是如何？关注 Doo Prime 行业动态，每日为您带来最新财经新闻！ 

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