【ACY证券】一句话判断市场预期，消息技术双剑合璧

在分析市场的消息面时，专业的分析师一般不会直接根据消息的好坏，判断价格的涨跌。而是要将实际消息与市场预期进行对比，比预期好则看涨，比预期差便看跌。典型的例子是企业的财报，一份超级好的年报往往反而是股价下跌的起点。又比如说黄金，价格经常会在通胀最低或战争之前大幅度上涨，反而在通胀攀升与战争打响后逐步回落。这一切都是因为商品价格是市场供需的综合体现，流动性越好的金融商品越容易受到市场预期的影响。

然而对于很多交易新手来说，如何掌握市场预期却是最大的难点。市场预期无法依靠常规的方式获取，只能通过看华尔街分析师的报告，或财经日历上的平均预期值，又或是投行大佬们的采访，来大致总结出市场中的普遍观点。然而这些观点多半是片面的，由此判断市场的预期如同盲人摸象，很难说得到的结论一定是准确的。这也是为什么不少交易者慢慢抛弃了基本面，转而专攻纯粹的技术面分析。（消息面是基本面的一部分。）

这里就不得不提到两种分析方式的区别。一般来说，基本面分析的是商品的内在价值，更加关注价格的长线趋势；而技术面依赖的是价格的规律，往往用于判断市场短线的情绪变化。说到底，最能准确反映市场预期的数据正是市场中由真金白银交易出来的价格，而不是某个或某些分析师的纸上谈兵。因此技术分析能够很好地补足消息面的缺陷，基本面为主，技术面为辅，从而完善短线交易策略。

那么交易者应该如何通过技术分析提高消息面胜率？其实很简单，只需要记住一句话，“涨太快就是最大的利空，跌太凶就是最大的利好”。这里要注意，涨跌幅度不是关键，速度才是。在绝大多数情况下，不管多好的市场都存在反对的声音，行情的震荡才是常态。因此，当价格出现单向行情（单边上涨或下跌），市场中便缺乏辩证与对立，容易出现预期多度的超涨行情，后市价格容易在关键阻力位做出大幅回调。举例来说，22年俄乌战争，市场的过度恐慌导致金价在战争开始前便单向上升，丝毫未受阻力。而在战争打响后，金价分别在1900和2000关口涨势受阻，并随后开启了长达半年的下跌通道。由此可见，短线的价位高低，或者说单边的涨跌行情，是判断市场预期的极佳工具。之前的单边行情越明显，价格越容易出现过度预期后伴随消息面的反向行情。需要注意，这种技术面与基本面结合的分析方式更适用于流动性较好的商品，不建议用在个股分析上，尤其是流动性较差的小盘股。

让我们回到实际市场中，拿今日早间的美联储决议与鲍威尔讲话为例，整体消息面鹰鸽混杂，好坏参半。然而恰恰是因为资产价格处在短线高点（11月单边上涨），市场普遍对鸽派决议有着过度期待，反而导致消息面向上动能不足，令价格在关键位置受阻回落。也就是所谓“利多出尽”的行情。在没有更强的消息面之前，当前资产的价格更容易出现水平整理或震荡回调的短线行情。

JP225四小时图

从日经指数四小时图来看，指数已经多次冲高无果，日元的升值与美国股市的贬值令其头部阻力倍增。而10月中旬开始的单向上涨令现价处在短线高位，存在回调压力。28300位置已经形成了多重供给区结构，交易策略可以考虑在该位置逢高做空，入场时机可以配合一小时级别随机指标的超买区死叉信号。K线在回踩0.382回调线后获得支撑，斐波那契形态确认，现价下方的短线支撑主要看27500和27200这两条回调线的位置。

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