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FXTM富拓:【股票股指】谷歌:冬江水寒鸭先死

作者:FXTM富拓阅读:发布时间:2022-10-27 15:15:13

有一个成语,叫水涨船高。

有一句诗,叫春江水暖鸭先知。

而从谷歌的最新业绩上,我们似乎就能看到宏观经济的寒意。

FXTM富拓:【股票股指】谷歌:冬江水寒鸭先死

一 、最新财报不佳

谷歌是全世界数得着的伟大公司。

伟大公司也有吃瘪的一天。

近日,谷歌发布了最新财报。

财报很差。

其第三季度核心数据如下:

-      每股收益:1.06美元 vs市场预期1.28美元

 

-      总营收:690.9亿美元vs市场预期713.4亿美元

 

FXTM富拓:【股票股指】谷歌:冬江水寒鸭先死

这两个指标均低于预期,创2013年以来的最慢增速(不含疫情暴发初期的异常值)且连续第三个季度未能达到市场预期。

另外,谷歌的毛利率也下降至54.9%。

从分项来看,表现最差的,是广告。

谷歌的本质是一家广告公司,广告收入占据公司80%的营收。

广告版块中,YouTube广告、联盟广告都出现了负增长。搜索广告勉强收正,但也不及市场预期。

广告收入下降的原因也很简单,广告主没钱了。

大环境太差,甲方爸爸都饿着肚子,作为乙方当然就是连汤都喝不上。

这也是为什么转化率更高的搜索广告还能勉强户口,而信息流广告一塌糊涂的原因。甲方爸爸也消费降级,只吃主食了。

FXTM富拓:【股票股指】谷歌:冬江水寒鸭先死

谷歌云的表现还不错,同比增长37.6%,超出市场预期。

不过在大环境不佳的当下,未来谷歌云想要继续拓展新客户恐怕会很吃力。谷歌云未来的增速也有可能出现下降。

古人云春江水暖鸭先知,对于现在的谷歌,恐怕是冬江水寒鸭先死了。

那么,财报表现不佳的谷歌,是否还值得投资者考虑呢?

 

二 、护城河仍然宽阔

投资股票的技巧,说到底只有一句话,用便宜的价格,买入优质的资产。

进一步说,就是用便宜的价格,买入护城河宽阔、商业模式合理、能够长期稳定赚钱的好公司。

而谷歌就是这样的好公司。

谷歌近期的业绩确实很烂,但这完全不影响谷歌的行业护城河。

谷歌最宽阔的护城河,当然是搜索。

谷歌搜索引擎仍占据全球搜索市场92%的份额,在西方国家占比甚至更高。这是驱动公司收入增长的重要竞争优势,尽管谷歌因此面临相当大的反垄断风险。

搜索引擎是一个先发优势极其明显的东西。百度做的这么烂,依然牢牢把持住了国内搜索龙头的地位。

更不用说谷歌的搜索引擎本就是全世界最好用的引擎了。

FXTM富拓:【股票股指】谷歌:冬江水寒鸭先死

其次,是用户使用平台的意愿。

一般情况下,人们倾向于直接进入谷歌搜索他们正在寻找的产品,这样可以即时定位,而无需事先跟踪用户数据。这与苹果相比是个重大优势,苹果隐私政策规定APP未经用户明确许可不允许跟踪用户。仅这一差异就为谷歌带来了100亿美元的收入、

最后,是安卓系统。谷歌每年从Play商店中赚取480亿美元,其在智能手机操作系统领域的唯一竞争对手是苹果,而我们知道苹果瞄准的是更特定的用户群体。

综上所述,谷歌的竞争优势不容忽视,当一家企业在行业中拥有强大的地位时,表现往往会超过其他竞争对手。

由于谷歌在若干技术细分领域具有超强的竞争实力,预计其长期盈利增长前景乐观。

当然,这一切恐怕得等到大环境回暖后。

FXTM富拓:【股票股指】谷歌:冬江水寒鸭先死

由于企业自身特性,在甲方爸爸回血之前,预计谷歌的业绩很难有明显反弹。

不过,在这个日益内卷的市场,股价有可能先于业绩反弹。

有耐心的投资者,可以考虑分步入场,提前确定低价筹码。

而保守的投资者,则可以更多地关注宏观经济,当宏观经济转暖时,谷歌才会水涨船高。

 

三 、技术分析

从技术面上看,谷歌股价自今年2月达到151以来处于下降趋势中,走势一浪低过一浪,最低下探至95(去年3月以来最低的水平)。之后,该股小幅反弹,站上102.9,触及50日均线并向下一阻力位前进。

如果接下来股价受阻于50日均线,则可能再次回踩102.9,失守后跌向前低94.9。另一方面,如果能成功突破50日均线,预计下一目标位上看111。

FXTM富拓:【股票股指】谷歌:冬江水寒鸭先死


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