ATFX摘要：只要高通胀存在，美联储就不得不加快缩减每月购债和加息的步伐，这是市场的基本预期。10月份6.2%的超高CPI，彻底击碎了鲍威尔所谓“暂时性通胀”的论调。黄金因为避险需求而急剧上涨，美债收益率和美元指数因为“更加快节奏”的加息预期同样大涨。
▋美国CPI数据
▲ATFX供图
引爆市场的核心数据就是美国10月份的CPI。我们在前期的文章中已经提到，美国CPI达到6.2%的“异常”高水平，主要是受到原油价格高企的影响。只要原油价格不大幅下跌，美国的高通胀局面就会持续下去。
目前，OPEC+依旧采取谨慎增产的措施，俄罗斯、沙特和阿联酋等国家都没有想要“竞争性增产”的计划。美国想要解决燃眉之急，最有可能采取的就是重启页岩油的开采。实际上，美国的页岩油厂商已经开足马力进行生产。数据显示，美国得克萨斯州二叠纪盆地页岩油产区本月原油产量预计将增至504.3万桶/日，为该地区2015年以来的最高数据。不过，仍有很大一部分页岩油厂商对疫情来临之前的油价下跌心有余悸，比如戴文能源的CEO就在三季度会议上说，我们无意向市场注入更多供应，除非需求基本面大幅改善而且有证据显示OPEC 闲置产能被国际市场有效吸纳。
笔者看来，原油供不应求的局面终将缓解，无论是因为OPEC+竞争性增产，还是美国页岩油市场发力，最终的结果就是油价下跌，美国CPI回落。
▋十年期美债收益率 日线
▲ATFX供图
11月9日之后，美债收益率才从回调状态转为上涨状态，其中起到根本作用的就是美国超高的CPI数据。债券收益率上升代表价格下降，价格下降代表资金正从债券市场流入实体经济，经济复苏的预期也随之增强。并且，债券收益率的上升，还能推动美元指数走强。
▋ 还会有新的利多消息出现吗？
▲ATFX供图
美元指数多头趋势显著，后市继续看多。最新市价95.43，下一目标位是100整数关口。不过，当前上涨波段已经触及中期压力线，短期有可能出现回调走势，多头交易者需注意规避风险。
▋总结：高通胀还能持续多久，取决于原油价格还能坚挺多头。交易者不能只盯着美国的CPI数据看，还需要重点跟踪原油市场的价格波动。
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2023-02-14
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