ATFX随着美国十年期国债收益率的不断走高，美国加息预期持续升温，带动美国银行股及香港上市的外向型银行股股价逐渐转强。从9月21日开始，香港上市银行股中，汇丰控股股价涨势最为明显，累计涨幅高达14.62%，其极有可能成为本轮美国加息预期下的黑马股。
▋技术走势
图1，银行板块个股涨幅-ATFX
结构上看，9月21日至10月4日形成回撤勾形（上涨波段+下跌波段），虽然回撤不够充分，但由于基本面配合，最新波段涨势依旧强劲。
周线级别来看，5月至9月，汇丰控股持续性缓慢下跌，虽然时间较长，但幅度仅有17.3%，属于典型弱势回调。中期阻力位在50.30，当前市价44.75，如果十年期美债延续强势，本月突破中期阻力位将成为大概率事件。
▋十年期美债收益率
图2，十年期美债收益率-ATFX
十年期美债收益率的周线走势，与汇丰控股的周线股价走势基本相同，都是在经历弱势回调之后，开启迅猛的上涨走势。只不过，美债收益率的触底时间在8月初，而汇丰控股股价的触底事件在9月末，美债更具前瞻性。
十年期美债收益率的中期阻力位为1.7320%，当前市价1.612% 。汇丰控股想要突破前高，就必须满足美债收益率上破中期阻力的条件。宏观面需要密切关注美联储下一次利率决议（11月3日），如果美联储公布缩减每月购债的具体计划，则美债收益率突破1.7320将成为大概率事件。
需要提醒的是，上周五（10月8日）美国劳工部公布的9月份非农就业报告显示，美国新增非农劳动人口为19.4万人，远低于预期值50万人，也低于前值36.6万人。这意味着美国的劳动力市场仍然复苏缓慢。如果美联储主席鲍威尔对此过分担忧，则2021年底之前缩减每月购债或成为泡影。
▍汇丰控股基本面
图3，汇丰控股ROE-ATFX
最近三年，汇丰控股的ROE处于显著的下降趋势。2018年为6.69%，2019年为3.22%，2020年为2.04%，跌幅明显。不过，2021年上半年，汇丰控股ROE恢复至7.37%，远高于2020年、2019年的半年数据。这表示汇丰控股的基本面正在趋好，股价的上涨必将获得支撑。
▍总结：ATFX分析师团队综合观点：除汇丰控股外，渣打银行、恒生银行、中银香港涨幅也相当可观。随着海外基准利率的不断升高，港资银行股大概率迎来集体性上涨。
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