GKFXPrime：日本大地震和澳洲山火如何影响世界的金融体系

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全球各地区的主权货币有时候不仅仅跟货币政策和财政政策有关，大自然有时也会推动货币汇率的走势。近有澳洲山火，远有日本大地震，虽然都是恶劣的自然灾害，但是在发生后对于货币的走势推动确是不同的，究其背后主要原因在于市场对于各类预期的差异在作祟。

山火引发的降息预期，打压澳元

2020年牛津词典发布年度词汇，鉴于2020年度的坎坷和复杂，牛津词典打破只选一词的传统，首次发布了多个年度词汇，其中就包括了冠状病毒、新冠肺炎、封城。在这中间还有个词或许一些朋友已经略有遗忘了，那就是山火。

（澳大利亚山火）

在疫情蔓延前，澳洲山火的新闻铺天盖地。这场山火从2019年10月烧到了2020年初，几乎影响到了澳大利亚民众的日常生活。当时受山火影响，悉尼、堪培拉等城市烟尘弥漫，甚至在卫星云图中都能看到大片烟尘区。最终统计山火焚烧过的总面积超10万平方公里，几乎等同于韩国的领土面积。

（澳大利亚山火位置）

当时的澳大利亚处于一个什么情况？2019年三季度澳大利亚经济增长季率只录得0.4％，弱于市场预期。受罢工影响，当时整体的私营部门需求也呈现下降趋势。澳洲经济增长薄弱，经济前景的不确定让澳洲央行在选择降息两次至0.75%。

（澳大利亚2019年联邦利率路径）

万万没想到山火的出现导致经济并未出现回暖，而持续几个月的山火更是让市场对于澳洲联储再一次降息的预期进一步升温，这样的预期压低了澳元汇价。这次的自然灾害带动的实际上是市场看空澳洲就业前景的预期，从而预期澳洲联储降息的行为。

（澳元兑美元的日线图，来源GKFXPrime MT4）

地震引发的赔款预期，提振日元需求

今年3月11日是日本3.11大地震的十周年，一转眼就十年过去了。

当时日本大地震以及后续的引发的海啸造给人类造成的破坏和悲剧是巨大的。由于设施损坏、供电线路中断和电力短缺，经济活动立即下降。家庭支出和生产大幅下降。福岛核电站受损以及随之而来的辐射泄漏加剧了挑战。

这些事件对日本经济以及全球经济前景和金融市场可能产生的影响是多方面的，日本经济的资本损失近2100亿美元，占2011年度全球灾害损失的近六成。2011年前三个月，GDP比上一季度下降了0.9%。

灾难发生后，金融市场反应非常强烈。地震发生后的头两个工作日，东京股市暴跌近20%，日本主权CDS利差飙升30个基点，可能反映了人们对重建所带来的额外财政负担的担忧。

（日经指数、日元兑美元和欧元对比、日本主权CDS价差，来源BIS报告）

外汇市场波动也很大，日元对美元大幅升值，3月17日达到76.3的高位。这是由于市场预期日本保险公司将汇回美元资金以满足日元计价的索赔。

为应对日元大幅升值，财政部和央行与其他七国集团国家一道，开始对外汇市场进行协调一致的干预。同时为了确保充足的流动性，日本央行反应迅速，地震发生后第一周提供了82.4万亿日元的资金，其中57.8万亿日元实际提供给了市场。该行还将资产购买计划的金额增加了5万亿日元，以防止风险情绪恶化对产出产生不利影响。

4月6日至7日，日本央行推出了1万亿日元的特别贷款机制，将资金引导至银行，用于向受灾地区的困难企业提供贷款，并扩大了货币市场业务所需的合格抵押资产范围。此外，政府于4月22日宣布了4万亿日元用于重建的补充预算。

尽管冲击严重，但这些措施仍支持了市场运行。市场在作出初步反应后迅速平静下来：股市有所回升；美元兑日元汇率也逐渐回升至82-83区间。现在回头看，没想到日元历史上最强势的时候竟然是一场百年难遇的大地震带动的。

（美元兑日元走势图，GKFXPrime制作）

市场趋势终究是人在交易

文章仅仅举例两个自然灾害例子，但实际上在历史上影响到经济及金融运转的自然灾害层出不穷，不同点在于损失的多少。当自然灾害出现后，直接损失的必定是就业市场。从中长期来看势必会打压相应的主权货币。

但是实际交易中仍然需要注意，只有背后情绪一致看空时，汇率才可能呈现单边的贬值趋势，因为市场趋势终究是人的情绪在作祟，这时候需要去通过技术分析去观察相应的关键支撑阻力位置来帮助交易。

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