GKFXPrime：要不要负利率，英国央行很纠结，英镑大行情或静待消息指引

本周四即将召开2月份的英国央行会议，近几周市场中一直存在英央行是否会考虑负利率的传闻。加之行长贝利并没有明确反对负利率，英央行决策层的分歧展露在投资者眼前。英镑在2021年陷入了顶部震荡结构中，徘徊已久，似乎就在等待下一步英央行货币政策预期的转折。

（GBP/USD日图，来源GKFXPrime MT5）

要不要负利率，英央行很犹豫

作为英国央行行长的安德鲁·贝利的发言就颇耐人寻味。近期他表示降息到0%一下的可能性不会太快。这句话中，贝利没有否认负利率的可能性。在近期出席苏格兰商会的讨论中他还表示英国央行货币政策委员会（MPC）成员正在就负利率的优劣进行辩论。 

MPC中拥有9位成员，均可以对利率的变动以及购债的规模等做出投票。哪些委员偏鸽派呢？这一点可以从近期讲话以及投票记录中查看到 。

一位可能支持负利率的人是Silvana Tenreyno。早在2020年5月其就表示欧盟负利率产生了积极的效果，不排除英国实施的可能性。言下之意对于欧元区的负利率政策格外羡慕，望穿秋水。她对于疫苗接种和经济恢复的关系也格外谨慎：“尚不清楚在疫苗被广泛接种前,其有效性的提高是否会提振对英国经济。”因此此名委员是坚定的鸽派代表。

翻阅会议投票纪录还能发现另外两名鸽派人物Jonathan Haskel以及Michael Saunders。这两位在19年底投票中就认为应该降息25个基点；并且在2020年5月购债规模上就提出变更至7450亿英镑。 

比英国央行更早他入负利率领域的是英国的财政部。去年5月的国债拍卖中，以-0.003%的收益率拍卖出了2023年到期的新英国国债。这也是英国中长期国债首次以负利率形式发行。 

目前英国官方的利率水平仅维持在0.1%，若不采取负利率，进一步降息的空间非常底。从去年5月开始，英国央行就对负利率暧昧不清，始终没有否认。若未来的利率决议中采用了负利率，投资者也不要过于吃惊，毕竟英央行前戏铺垫已久。

负利率对于英镑影响多大？

实行负利率就代表货币贬值吗？非也。以日本央行和日元为例，2016年1月29日，日本央行超出市场预期的宣布实施负利率。回看当时货币市场对于该消息的反应似乎十分纠结。在宣布当日，日元贬值超330余点，但随后日元便开启了长达4个月的升值趋势，美元兑日元一路从121.7一带开始下跌，最低至98.935一带。

无独有偶，瑞郎作为全球另一大避险货币。在瑞士央行实施负利率后也出现升值趋势，与央行贬值的初衷违背。因此倘若英国央行实行负利率不但不一定会促使英镑贬值，反而会使得英镑强弱与央行货币政策变动脱钩，可能步日元和瑞郎的后尘。

目前英镑多头持仓较为拥挤，汇率上缺乏任意一个方向突破的引爆事件。倘若本周实行英国央行在货币政策上有突破，或许可以引爆英镑的走势。毕竟目前日图中英镑的ATR指标显示日均波幅已经下降到了94点，而12月28日时还是170余点。

机构分析和英镑走势颇为纠结

对于本次英央行利率决议，各大机构还未形成一致的意见，这在近几年颇为罕见，加拿大道明证券就认为负利率不会很快出现，英镑最近相对出色的表现可能即将结束，因为它的反转头寸和估值成为担忧。而法兴银行则认为英央行将会降息10个基点，还将扩大资产购买规模至1.045万亿英镑

GBP/USD日图走势中，汇价已经在1.3780下方横盘已久。这一区域若用波浪理论划分应该是3-4浪的78.6%扩展位置。若英国央行采取超预期的行动，可能是的英镑短线呈现贬值的态势，从而确认5浪的顶部。无论何种情况，耐心等待英镑的方向性突破或许是一个良策，毕竟汇价不可能一直横盘下去。

（GBP/USD日图，来源GKFXPrime MT5）

更多汇文内容欢迎关注GKFX Prime官网：www.gkfxprime.asia

客服中心：400 601 3683

在线客服QQ： 800 881 005

邮箱：info_cn@gkfxprime.com

开讲啦！每周一三五与您知山教育相聚直播间

知山教育团队联合GKFXPrime为您奉上干货十足的外汇直播教学课程，知山教育是一款专为外汇教学推出的小程序，微信搜索“EH教学”小程序，报名学习系统课。知山教育小程序（微信搜索“EH教学”小程序）每周一三五晚间将给您带来外汇直播课程。您只需下载ZOOM会议平台，电脑端以及移动端均可。在每周一三五晚间20：30输入会议号3445135479即可加入会议。

关于GKFXPrime :GKFXPrime和GKFX 均隶属于GK集团，总部位于英国，致力于为全球范围内的零售投资者提供金融产品交易和服务。GKFX受FCA监管，监管号：501320 ；GKFX Prime受FSC监管，监管号：SIBA/L/14/1066，能最大限度的保障客户资金安全。至今GKFX Prime已经成为国际最受信赖的外汇交易商之一。我们目标明确，时刻关注客户不断变化的需求并竭力给他们提供最优质的服务。

本文所含评论、新闻、研究、分析、价格及其他数据只能视作一般市场信息，仅为协助读者了解市场形势而提供，并不构成投资建议。GKFXPrime已采取合理措施确保数据的准确性，但不能保证数据的精确度，及可随时更改而毋须作出通知。GKFXPrime不会为直接或间接使用或依赖此等数据而可能引致的任何亏损或损失(包括但不限于任何盈利的损失)负责。