GKFXPrime：B站三季度月活或将破两亿，小破站究竟有何魅力？

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导语

在视频网站领域，前有先驱者优酷土豆，中有自制剧的佼佼者爱奇艺腾讯视频，现有努力争夺份额蛋糕的哔哩哔哩bilibili（下文简称“B站”。）

B站首次推出于2009年6月，并于2010年1月正式命名为“bilibili”。最初作为动漫、漫画和游戏（ACG）启发的内容社区，现已发展成为一个涵盖多领域全方位在线的娱乐世界，包括视频、直播和手机游戏。

2018年3月28日，B站在美国纳斯达克上市，每股发行价11.5美元。

短短两年半的时间里，股价接连翻倍上涨，最高价至50.88美元。根据11月9日最新股价计算，B站目前市值为159.96亿美元，距离“前辈”爱奇艺197.86亿美元的市值似乎也近在咫尺。

作为一个纯ACG文化起源的二次元视频网站，其股价为何能不断上涨，11年时间里又是如何飞速发展，成为腾讯、高瓴以及索尼这些巨头资本的宠儿。

B站的弹幕文化闻名于国内，但其实国内第一家拥有弹幕文化的视频网站并非是B站，而是被戏称为A站的AcFun。不过如今A站早已被快手收购，消失于市场的视野中。B站能够在视频网站的血海里站稳市场，背后最大的功臣非陈睿莫属。

B站初期是原站长徐逸在运营，最初就是靠着情怀在支撑着ACG这一内容社区。但徐逸并非是公司管理的专业人士，B站想要在严苛的行业里存活下去就需要专业的管理人士。

陈睿就是那个专业人士。

（B站CEO 陈睿）

陈睿曾在金山工作多年，当时金山的领头人还是雷军，雷军可以说算是陈睿的半个导师，对于陈睿未来管理公司产生了莫大的影响。

凭借在专业企业多年积攒下来的经验，陈睿刚加入B站就开始着手申请一系列相关的资质和证照，确保公司未来在合法化、正版化以及商业化道路上不会遇到阻碍。2014年，B站甚至触即游戏的发行。到了2018年，B站开始摸索新的营收领域，直播进入了其实视线范围内。至此“三驾马车”——视频、直播和手机游戏，开始带领B站不断前行。

根据2020年最新二季度财务报告显示，B站社区月均活跃用户同比增长55%达1.72亿，日均活跃用户同比增长52%达5100万。同时，用户日均使用时长也高达79分钟。这样的数据对于一个融资数次，上市2年的公司来说，可以说是非常亮眼了。要知道B站在纳斯达克上市首日是破发的。

国际资本市场最初并不看好B站，但是经过这段时间越来越多的对冲基金开始将B站纳入投资组合中。其中最重要的点就在于B站优秀的增长速度，对于一个市值千亿人民币的公司来说，几乎每季度的运营数据都保持50%的增长速度，这是非常不错的成绩。

B站的“调性”天然就十分吸引年轻人的关注，B站早期的ACG聚集的内容社区，属于小众文化圈层，虽然这一领域内容天然就十分吸引年轻人的关注，但是很难将公司健康地运营下去。因此扩大视频内容版图变成了最简单的方式，如今的B站涵盖生活、影视、科技、数码、知识等多个分区。

如果大家仔细观察B站app的开屏动画就会发现，此前官方吉祥物233娘也在今年11周年庆后变更为文字宣传语“你感兴趣的视频都在B站。”

B站这样做的目的就是要打破以前的小众圈层，吸纳更多圈层的年轻人进来。在确保二次元用户不流失的前提下，尽量容纳更多的用户进来。这样B站就可以在不破坏原有ACG社区内容基础上，不停“出圈”并不断把这个小圈子做大。

这些从B站的二季度财报中同样能发现些许踪影，销售和营销支出二季度为人民币6.751亿元，与去年同期相比增长181%。如此高的营销支出带来的是全网一次次关于“音乐会”“后浪”“入海”的出圈热搜，让最初不了解B站的人群也开始接触这一视频网站。

当然不可否认的是，B站目前依旧处于亏损当中，二季度财报显示B站营收26.2亿元，同比增长70%，净亏损为5.709亿元，较去年同期净亏损3.150亿元同比扩大81%。B站的亏损问题尚未解决，其商业模式也一直处于摸索之中。

事实上，关于B站如何商业化这件事，全网讨论文章颇多。有人认为B站对标的是PUGV视频网站YouTube。也有人认为其目标群体皆为年轻人，对标的是快手和抖音。实际上B站并无贴片广告，虽然同属PUGV类型的网站，但是双方的市场环境并不一致。快手抖音视频更是主打短视频，短视频上的广告机制也不适合长视频领域。

关于如何商业化，B站走的是一条前无古人的道路——通过内容的出圈吸引用户，用扩张的内容社区来留住用户。自2017年至2020年，B站用户数量提升的同时，付费率一直不断在提高，这应该就B站视频网站的核心竞争手段所带来的效应。

每年进入11月，美股上市公司将陆续公布其三季度财报。

11月18日B站也将迎来其2020年第三季度的财务报表。市场对于B站的发展前景越来越乐观，尤其在今年疫情大环境下，宅男宅女们更多时间花在视频网站及手机游戏上。

而第三季度的三个月中包含着暑假，因此整个第三季度或许将是B站历史以来的新高，单月的MAU（月活用户）甚至可能超过两亿。手游方面，《公主连结》和《糖豆人》在今年的上线或许将继续带动B站游戏方面的营收。

无论如何，B站这个小电视机已经远远超越了动画、漫画和游戏内容，融入了生活方式、戏剧、综艺节目和技术等其他主题，也扩展到了直播和电影等新的形式。随着用户对B站的参与度和熟悉度越来越高，市场期待营收扭亏为盈的那天。

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