当地时间4月20日，美国西得州轻质原油期货5月结算价收于每桶-37.63美元，较前一日价格暴跌约300%，这是自石油期货从1983年在纽约商品交易所开始交易后首次跌入负数交易。
油价负数意味着将油运送到炼油厂或存储的成本已经超过了石油本身的价值。
对此，美国总统特朗普表示，将利用当下国际油价暴跌的时机购入7500万桶原油，以加强美国石油战略储备（SPR）。
「移仓换月」成暴跌导火索
本周二，油市将面临两大考验：
一，美国得州原油监管机构将再次开会讨论原油限产问题，并可能进行投票；
二，WTI原油5月期货合约移仓换月，将于北京时间4月22日凌晨2:30完成场内最后交易，凌晨5:00完成电子盘最后交易。而这也被认为是此次油价暴跌的直接原因。
分析人士称，由于交割日临近，为了避免被强制平仓，部分交易者往往会提前平掉5月合约，重新建仓下6月合约，造成5月合约出现许多卖盘，导致价格大跌。
此外，一系列看空消息也冲击了5月合约。
首先是极其疲弱的原油需求。近期全球经济增长担忧骤增，导致市场对原油需求预期下降，欧佩克甚至预计全球石油需求将出现“历史性”倒退。
其次是全球原油库容告急。受产能过剩影响，全球原油市场将面临储油设施用尽的考验。截至4月10日当周，位于俄克拉荷马州库欣的储油罐的储存量目前达到69%，高于四周前的49%。
对期货交易商来说，如果不平掉5月的多头合约，意味着将收到石油现货，且只有几天时间告诉卖方如何收货。而此时库欣地区所有的原油仓库均已被预定，库存接近满负荷，如果强行交割造成的储油成本要远高于平仓的损失。
因此，交易商被迫平掉多头头寸，这实际上相当于将油价推低至负值。
6月合约也将跌至负值？
由于5月交割的WTI原油合约将于周二到期，不再是交投最活跃的合约，接下来6月合约的价格走向，无疑将成为油市接下来的最大悬念。
对此，分析师普遍认为，WTI原油6月合约也可能复制5月合约的命运。
摆在交易者面前的问题是，目前的6月主力合约将于5月19日到期。6月WTI原油期货合约能否避免暴跌仍然取决于产量、需求和库存问题。
如果届时原油市场仍没有太大起色，持有该合约的交易者又将再度面临“高成本移仓”和“实物交割”二选一的困境。
高盛警告称，油价暴跌是石油市场史无前例供给过剩导致出现的“症状”。5月WTI石油期货可能有“潜在的进一步麻烦”，接下来WTI石油6月合约将面临“下行压力”。
在新冠疫情影响下，国际原油市场遭遇了前所未有的冲击。市场何时回暖，关键还要看需求何时恢复，这一点仍存在很大不确定性，业内人士预计转折可能会发生在6月之后。
总体而言，近期由于原油供需失衡与库存严重积累，仓储空间的紧张正在逐步倒逼上游生产商削减原油产量，油市压力依然较大，投资者仍需继续关注欧美疫情的发展，短期油价或仍将处于磨底阶段。
本文标题：Doo Prime 德璞资本：美油期货暴跌将面临两大考验，6月合约或将再次跌至负值，收录于FW融语财经：机构策略栏目，由作者注册账号自主在后台发布，本站仅作为展示平台。文章包含的任何信息都与本站无关，请读者理性甄别信息是否有效，若内容中存在任何侵权、不实和违规信息，可通过邮箱与我们取得联系及时清理！
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