英伦金融「黄金交易早评」：部分议题遇障碍影响贸易协议签署时间，金价反弹

英伦金融：昨日市场聚焦美联储主席鲍威尔的国会听证，鲍威尔形容现时美国经济整体良好，过去三次降息的效果需要时间传导，重申除非经济前景明显恶化，否则暂时无意再降息。美国10月CPI好于预期，温和上升的通胀印证了鲍威尔对经济状况的判断。另外，据报道中美贸易谈判部分议题遇障碍，可能影响首阶段贸易协议的签署时间，而美国国会针对美国总统特朗普的公开弹劾听证程序进入第一天，政治不确定性抑制了市场的风险偏好。美元指数在98.5水平下方维持区间震荡，金银继续从低位小幅反弹。美联储主席鲍威尔将出席众议院预算委员会听证会作证，发言重点将是美联储对美国“经济前景”的展望，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储货币政策路径意见稍有分歧，从CME监察可见2019年12月降息至少25个基点的机会为3%， 2020年1月见18%，3月则见29%，若降息机会上升短线利好金银，反之则利淡金银。美国十年期债券收益率小幅下行，金银料逢低受支持。金价受市场对美联储未来货币政策路径的预期影响，短线银行间挂单在1450-1460区间好仓存在一定支持，而1470-1480区间则面临较强淡仓压力。目前市场通过各种迹象揣测美联储议息态度，中美贸易谈判取得阶段成果，经济前景改善美联储暂停降息周期，美股强劲走势市场对风险资产兴趣盎然，金银震荡下行，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 0750以日本第三季度季调后实际GDP季率初值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 0830以澳大利亚10月季调后失业率高于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 1000以中国1-10月社会消费品零售总额年率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

5) 1000以中国1-10月规模以上工业增加值年率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

6) 1000以中国1-10月城镇固定资产投资年率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

7) 1500以德国第三季度季调后GDP季率初值高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

8) 1545以法国10月CPI年率终值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

9) 1730以英国10月季调后零售销售月率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

10) 1800以欧元区第三季度季调后GDP季率初值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

11) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

12) 2130以美国10月PPI年率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

13) 2130以美国截至11月9日当周初请失业金人数低于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

14) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

　A)首触1467适量淡仓，目标1461,1456

　B)上破1467适量好仓，目标1474,1481

　C)跌穿1456适量淡仓，目标1449,1442

　D)首触1442适量好仓，目标1449,1456

美联储议息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够资金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

弱 中 强

阻力 1467 1481 1496

支持 1446 1433 1418

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 0900以新西兰11月官方现金利率下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 1500以德国10月CPI年率终值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 1730以英国10月零售物价指数年率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

5) 1730以英国10月未季调输入PPI年率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

6) 1730以英国10月CPI年率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

7) 1800以欧元区9月季调后工业产出月率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

8) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

9) 2130以美国10月未季调CPI年率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

10) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

　A)首触1461适量淡仓，目标1456,1450

　B)上破1461适量好仓，目标1466,1474

　C)跌穿1450适量淡仓，目标1442,1437

　D)首触1437适量好仓，目标1442,1450

美联储议息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够资金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

1. 1450做多，看1461，突破追1466 (亚市晚段，准确捕捉7美元波幅)

3. 触底回1461做多，看1466，突破追1474 (美市早段，准确捕捉6美元波幅)

【环球市况焦点及分析】

昨日市场聚焦美联储主席鲍威尔的国会听证，鲍威尔形容现时美国经济整体良好，过去三次降息的效果需要时间传导，重申除非经济前景明显恶化，否则暂时无意再降息。美国10月CPI好于预期，温和上升的通胀印证了鲍威尔对经济状况的判断。另外，据报道中美贸易谈判部分议题遇障碍，可能影响首阶段贸易协议的签署时间，而美国国会针对美国总统特朗普的公开弹劾听证程序进入第一天，政治不确定性抑制了市场的风险偏好。美元指数在98.5水平下方维持区间震荡，金银继续从低位小幅反弹。原油方面，油价震荡收高，三日来首次上涨，因美联储主席鲍威尔发表对经济乐观的言论，以及OPEC秘书长巴尔金多预计明年非OPEC产油国的供应将有较大幅度的下降，而需求前景亦有望改善，两者的利好言论使油价得到提振。本周市场焦点，美国国会将就针对总统的弹劾调查首次举行公开听证，而美联储主席鲍威尔领衔一众官员密集发表讲话，或可从中管窥美联储对美国经济前景的看法。此外，新西兰联储议息，以及欧洲多国的GDP等经济数据，亦可重点留意。数据方面，在美国，预计PPI小幅下滑，初请略减，零售销售止跌回升，进口物价指数走低，工业产出降幅收窄，营运库存有轻微的增长。在欧洲，预计欧元区GDP艰难恢复微弱负的的增长，CPI终值持平；法国CPI增长缓慢。在亚太区，预计中国社会消费品零售总额稍微下滑，规模以上工业增加值与城镇固定资产投资大致持平；日本GDP增长放缓；澳大利亚失业率维持高企。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：部分议题遇障碍影响贸易协议签署时间，金价反弹。1)首个即市策略，升穿1467可适量做多，看1471,1474，突破追1481,1487。2)反之，跌破1456，目标1450,1446，突破可追1442,1436。3)最后一个策略，中美贸易谈判取得阶段成果，经济前景改善美联储暂停降息周期，美股强劲走势市场对风险资产兴趣盎然，金银震荡下行，以1481-1494区间作适量空单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【原油直击】上个交易日，原油价格连跌两日后，由差不多一星期最低反弹。石油输出国组织表示，全球经济没有衰退迹象，又指美国页岩油产量明年增长幅度可能会大幅低过预期，加上联邦储备局主席鲍威尔评论经济状况的语调乐观，油价受支持。纽约期油以每桶57.12美元收市，升32美仙，升幅近百分之0.6。伦敦期油收市报62.37美元，升31美仙，升幅百分之0.5。纽约期油收市后，美国石油协会公布，当地上星期原油库存减少54万1千桶，市场则预期增加160万桶。汽油存量增加230万桶，蒸馏油存量增加88万7千桶，而市场则预期两项都减少。数据公布后，油价在场外交易时段升幅扩大。从供应面看， OPEC+已延长2019年的减产协议至明年3月，美国国内页岩油产量稳中有增，美国加大对伊朗经济制裁力度，OPEC+内部利益分歧日渐明显，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，全球经济复苏道路荆棘密布，原油需求已经见底回升但增长的可持续性存疑，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，则可能打压油价后期再陷回调，支持看56.14, 54.93，阻力看57.85, 58.76。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】美国股市个别发展，道琼斯工业平均指数和标准普尔五百指数创收市新高，纳斯达克指数则下跌。道琼斯工业平均指数收报27783点，升92点。标准普尔五百指数收报3094点，升2点。联邦储备局主席鲍威尔评论经济状况的语调乐观，美股受支持。不过，有报道指美中贸易谈判遇到阻滞，涉及采购农产品问题。市场对两国将会签订贸易协议的预期降温，市况曾经受影响。必需消费品股、公用股和房地产股等，防御性股份表现比较好，原材料股和能源股等周期性股份则有沽压，金融股跟随美国国债孳息率下跌。道指初段跌104点后反弹，下午中段升近115点，创27806点纪录新高，其后走势转弱，升幅曾经收窄至只有大约12点，后段再发力上升。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】 美元指数持稳于98.33附近，盘中一度刷新10月16日以来高点98.45，受美国10月消费者物价指数强于预期，且美联储主席鲍威尔对经济前景表示乐观提振；欧元兑美元几乎没有变化，报1.1007，保持在55日移动均线1.1037下方；受贸易谈判消息刺激，避险货币日元、瑞郎连续走强；纽元兑美元创九个月来最大涨幅，新西兰联储出人意料维持利率不变；新西兰联储主席奥尔表示，维持利率不变是个艰难的决定。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【黄金分析】

【技术面分析】技术上，4H图呈逐级走低的形态，此前围绕金价千五大关多空鏖战，中美贸易战突然升级，金价两次冲击1550但未能有效突破，退守1520附近稍作整理，季末因素刺激美元强势走高，金价遭遇沉重打击，中美贸易谈判取得阶段性成果，英国脱欧进程依然颇多曲折，金价在区间内震荡反复，美联储如预期降息但暗示降息周期将暂停，全球贸易前景整体改善，美股迭创新高，金价则承压下滑，特朗普威胁若无协议就会大幅提高对华商品的关税，金价震荡回稳。日图呈区间震荡，周图则呈宽幅拉锯。整体来看，金价前期表现反复， 2015年年底计起加息靴子九度落地，而2019年下半年则连续三次降息，现美联储政策再次进入按兵不动的观察期，美国经济的基本面较其它主要经济体更具备韧性，若美元与主要经济体货币间的利差扩大，美元有机会再度高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注前期低位1446及1436附近。另一方面，全球经济增长放缓渐成共识，加上国际地缘政治动荡，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看前期高位1467及1474附近。美联储议息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够资金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

近期波浪回调 重要黄金回调

阻力 1496 ~

阻力 1481 ~

阻力 1467 ~

支持 ~ 1446

支持 ~ 1433

支持 ~ 1418

阴阳烛形态：

4小时 日图 周图

形态 震荡下行 区间震荡 区间震荡

顶底形态及均线分析：

弱 中 强

阻力 前期高位1467 前期高位1481 前期高位1496

支持 前期低位1446 前期低位1433 前期低位1418

银行间仓位分析：

好仓比例 淡仓比例 好仓挂单支持区 淡仓挂单支持区

昨日 48% 52% 1450,1460 1470,1480

前日 47% 53% 1440,1450 1460,1470

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周三（11月13日）黄金持仓量较前一交易日相比减少0.32吨，为896.77吨。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周三（11月13日）白银持仓量较前一交易日相比减少78.48吨，为11715.09吨。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升穿99.67, 中, 5美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破97.11, 中, 5美元, 美元下行明显则金价受惠

----, 美股升穿29500上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破26500下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周四（11月14日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0750，日本第三季度季调后实际GDP季率初值，中，0.3%，0.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

0830，澳大利亚10月季调后失业率，中，5.2%，5.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

1000，中国1-10月社会消费品零售总额年率，中，8.2%，8.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1000，中国1-10月规模以上工业增加值年率，中，5.6%，5.6%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1000，中国1-10月城镇固定资产投资年率，中，5.4%，5.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1500，德国第三季度季调后GDP季率初值，中，-0.1%，0.0%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1545，法国10月CPI年率终值，中，0.7%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1730，英国10月季调后零售销售月率，中，0%，0.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，欧元区第三季度季调后GDP季率初值，中，0.2%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，美国10月PPI年率，高，1.4%，0.9%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2130，美国截至11月9日当周初请失业金人数（万），高，21.1，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**

0000，美国11月8日当周EIA原油库存变动（万桶），高，792.9，200，0.8美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油***

周五（11月15日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1800，欧元区10月未季调CPI年率终值，中，0.7%，0.7%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，美国10月零售销售月率，高，-0.3%，0.2%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2130，美国11月纽约联储制造业指数，高，4，6，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2130，美国10月进口物价指数月率，高，0.2%，-0.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2215，美国10月工业产出月率，高，-0.4%，-0.3%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国9月营运库存月率，高，0%，0.1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

市场中有数不清的投资机遇，但是，投资者的时间、精力和资金是有限的，不可能把握住所有的机会，这就需要投资者有所取舍，通过对各种投资机会的轻重缓急、热点的大小先后等多方面衡量，有选择地放弃小的投资机遇，才能更好把握更大的投资机遇。但是一般投资者有自身的工作、生活，并不可能花太多时间来拿捏与取舍，这个时候，就可以跟着英伦喊单平台的实盘专家做单，多届《研究实力之冠》的专家团队以“点位精准”着称，任何突发情况直接发问，从早到晚长时段实时在线，下了班也可以跟单交易。想免费学习英伦分析师课程，或是免费报名英伦喊单平台，或是了解更多黄金、白银、原油、沪深300股指行情，不妨登陆英伦官网进行咨询。

英伦金融投资管理部