英伦金融「黄金交易早评」：避险情绪降温美债收益率走高，金价痛失千五大关

英伦金融：欧洲央行和美联储即将先后举行货币政策会议，由于对会议的鸽派预期占优，投资者对风险资产的兴趣持续升温，加上市场憧憬中美贸易谈判取得积极进展，美国10年期国债收益率创出一个月新高，美股涨跌互现，道琼斯指数顽强录得连续第五个交易日上涨。美元指数小幅反弹，但仍受制于98.5水平附近的阻力，金银持续走弱，银价在18美元关口上方摇摇欲坠。欧佩克即将公布月度原油市场报告，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储货币政策路径意见稍有分歧，从CME监察可见2019年9月降息至少25个基点的机会为92%， 10月进一步降息的可能为51%，12月则见74%，若降息机会上升短线利好金银，反之则利淡金银。美国十年期债券收益率震荡上行，金银料逢高受压。金价受市场对美联储未来货币政策路径的预期影响，短线银行间挂单在1470-1480区间好仓存在一定支持，而1490-1500区间则面临较强淡仓压力。目前市场通过各种迹象揣测美联储议息态度，全球经济增长放缓渐成共识，衰退风险高企引致降息潮此起彼伏，美联储降息预期升温市场风险偏好持续改善，金银区间震荡，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3) 2030以美国8月PPI年率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

4) 2200以美国7月批发库存月率终值高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

5) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

　A)首触1493适量淡仓，目标1487,1484

　B)上破1493适量好仓，目标1500,1506

　C)跌穿1484适量淡仓，目标1475,1470

　D)首触1470适量好仓，目标1475,1484

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

弱 中 强

阻力 1506 1517 1535

支持 1480 1463 1450

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 0930以中国8月CPI年率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 0930以中国8月PPI年率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 1630以英国8月失业率高于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

5) 1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

6) 2200以美国7月JOLTs职位空缺高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

7) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

　A)首触1500适量淡仓，目标1494,1490

　B)上破1500适量好仓，目标1510,1514

　C)跌穿1490适量淡仓，目标1480,1475

　D)首触1475适量好仓，目标1480,1490

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

1. 1490做多，看1500，突破追1510 (亚市晚段，准确捕捉7美元波幅)

2. 1500做空，看1490，突破追1480 (美市早段，准确捕捉13美元波幅)

【环球市况焦点及分析】

欧洲央行和美联储即将先后举行货币政策会议，由于对会议的鸽派预期占优，投资者对风险资产的兴趣持续升温，加上市场憧憬中美贸易谈判取得积极进展，美国10年期国债收益率创出一个月新高，美股涨跌互现，道琼斯指数顽强录得连续第五个交易日上涨。美元指数小幅反弹，但仍受制于98.5水平附近的阻力，金银持续走弱，银价在18美元关口上方摇摇欲坠。原油方面，油价先扬后抑，58美元关口得而复失，油价曾跟随股市行情向好，但美国总统特朗普解雇了他最鹰派的顾问之一博尔顿，博尔顿给石油市场带来的风险溢价消失，加上EIA短期能源展望报告偏悲观，造成油价回落，此外API原油库存骤降700多万桶，推动油价尾盘回升。本周市场焦点，欧洲央行议息，目前市场预期欧洲央行存款利率将下调10个基点，并宣布重启资产购买计划，这意味着负利率政策或将深化；此外，OPEC和非OPEC产油国部长级观察委员会开会，亦值得关注。数据方面，在美国，在欧洲预计JOLTs职位空缺有所减少，CPI和PPI均略有下滑，批发库存终值持平，初请略增，进口物价下滑，零售销售增长微弱，密歇根大学消费者信心稍微好转，营运库存变化不大。在欧洲，预计欧元区工业产出回暖，欧洲央行或加强量化宽松；德国CPI终值持平；法国CPI终值持平。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：避险情绪降温美债收益率走高，金价痛失千五大关。1)首个即市策略，升穿1493可适量做多，看1500,1506，突破追1510,1514。2)反之，跌破1484，目标1480,1475，突破可追1470,1463。3)最后一个策略，全球经济增长放缓渐成共识，衰退风险高企引致降息潮此起彼伏，美联储降息预期升温市场风险偏好持续改善，金银区间震荡，以1510-1524区间作适量空单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【原油直击】上个交易日，原油价格连升四个交易日后，由一个多月最高回落。美国总统特朗普辞退外交立场强硬的国家安全顾问博尔顿，市场估计，美国对伊朗立场可能会转为较温和，并且可能放宽伊朗原油出口制裁，油价受影响。美国能源部调低油价预测，亦利淡油市。纽约期油以每桶57.4美元收市，跌45美仙，跌幅近百分之0.8。伦敦期油收市报62.38美元，跌21美仙，跌幅百分之0.3。纽约期油收市后，美国石油协会公布，当地上星期原油库存减少720万桶，市场则预期减少270万桶。汽油存量减少450万桶，减幅大过预期。蒸馏油存量增加61万8千桶，增幅远较预期大。数据公布后，油价在场外交易时段上升。从供应面看， OPEC+已延长2019年的减产协议至明年3月，美国国内页岩油产量稳中有增，美国加大对伊朗经济制裁力度，OPEC+内部利益分歧日渐明显，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，全球经济复苏道路荆棘密布，原油需求已经见底回升但增长的可持续性存疑，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，则可能打压油价后期再陷回调，支持看57.13, 55.76，阻力看58.82, 60.27。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市个别发展。道琼斯工业平均指数连续第五个交易日上升，是三个月来最长升浪，收市升73点，报26909点。标准普尔五百指数升不足1点，报2979点。中国工业生产者价格指数录得三年来最大跌幅，触发市场担心环球经济会衰退，美股受影响。有报道说，中国准备增加购买美国农产品，希望达成较佳贸易协议，消息曾经支持大市反弹。尾段有买盘，大市明显上升。道指上午中段跌118点后回稳，上午尾段曾经倒升近22点，其后再度下跌。不过尾段抽升，与标普五百指数都是以全日最高收市。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元兑其他主要货币汇价个别发展，兑欧元与日圆都向好。美汇指数微升。欧洲中央银行星期四开会，市场预期会减息。不过有报道说，欧洲央行可能会讨论延迟恢复量化寛松货币政策。欧元上落不大，兑美元则偏软。日本央行下星期开会。有报道说，对于讨论扩大经济刺激计划，决策官员取态更为开放。消息影响日圆兑美元触及五星期来最低。美中两国下月初举行高级别贸易磋商，避险货币需求亦受影响。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【黄金分析】

【技术面分析】技术上，4H图呈区间宽幅震荡，此前金价在几番冲击后突破年内高位，但在1450上方遇阻回落，随后特朗普再次挑起贸易争端，金价冲破千五大关后一度刷新近六年高位，全球经济衰退风险高企但市场预期央行以宽松政策救市，围绕金价千五大关多空鏖战，中美贸易战突然升级，金价两次冲击1550但未能有效突破，退守1520附近稍作整理后，美ISM制造业PMI意外跌破荣枯线，美元重挫助推金价飙涨，金价顺势刷新年内高点，中美拟于10月初举行高级别贸易谈判，金价重挫。日图呈震荡上行，周图则呈宽幅拉锯后逐渐向上突破。整体来看，金价前期表现反复， 2015年年底计起加息靴子九度落地，美联储主席鲍威尔对渐进加息的政策路径按下暂停键，2019年7月底则是逾十年来首次降息，鲍威尔表示是政策的“中期调整”，美国经济的基本面较其它主要经济体更具备韧性，若美元与主要经济体货币间的利差扩大，美元有机会再度高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注前期低位1480及1463附近。另一方面，全球经济增长放缓渐成共识，加上国际地缘政治动荡，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看重要整数1500及前期高位1517附近。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

近期波浪回调 重要黄金回调

阻力 1535 ~

阻力 1517 ~

阻力 1506 ~

支持 ~ 1480

支持 ~ 1463

支持 ~ 1450

阴阳烛形态：

4小时 日图 周图

形态 区间震荡 区间震荡 区间震荡

顶底形态及均线分析：

弱 中 强

阻力 前期高位1506 前期高位1517 前期高位1535

支持 前期低位1480 前期低位1463 前期低位1450

银行间仓位分析：

好仓比例 淡仓比例 好仓挂单支持区 淡仓挂单支持区

昨日 49% 51% 1470,1480 1490,1500

前日 50% 50% 1480,1490 1500,1510

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周二（9月10日）黄金持仓量较前一交易日相比持平，为882.42吨。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周二（9月10日）白银持仓量较前一交易日相比减少55.28吨，为11800.71吨。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升穿100.00, 中, 5美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破97.03, 中, 5美元, 美元下行明显则金价受惠

----, 美股升穿28500上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破25500下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周三（9月11日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

2030，美国8月PPI年率，高，1.7%，1.7%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国7月批发库存月率终值，高，0.2%，0.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2230，美国9月6日当周EIA原油库存变动（万桶），高，-477.1，-200，0.8美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油***

周四（9月12日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1400，德国8月CPI年率终值，中，1.4%，1.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1445，法国8月CPI年率终值，中，1.1%，1.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区7月季调后工业产出月率，中，-1.6%，0.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1945，欧元区9月欧洲央行主要再融资利率，中，0%，0%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利好金银、利好原油**

2030，美国截至9月7日当周初请失业金人数（万），高，21.7，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**

2030，美国8月未季调CPI年率，高，1.8%，1.7%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

周五（9月13日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

2030，美国8月进口物价指数月率，高，0.2%，-0.5%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2030，美国8月零售销售月率，高，0.7%，0.2%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2200，美国9月密歇根大学消费者信心指数初值，高，89.8，90.2，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国7月营运库存月率，高，0%，0.3%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

市场中有数不清的投资机遇，但是，投资者的时间、精力和资金是有限的，不可能把握住所有的机会，这就需要投资者有所取舍，通过对各种投资机会的轻重缓急、热点的大小先后等多方面衡量，有选择地放弃小的投资机遇，才能更好把握更大的投资机遇。但是一般投资者有自身的工作、生活，并不可能花太多时间来拿捏与取舍，这个时候，就可以跟着英伦喊单平台的实盘专家做单，多届《研究实力之冠》的专家团队以“点位精准”着称，任何突发情况直接发问，从早到晚长时段实时在线，下了班也可以跟单交易。想免费学习英伦分析师课程，或是免费报名英伦喊单平台，或是了解更多黄金、白银、外汇、原油、沪深300股指行情，不妨登陆英伦官网进行咨询。

英伦金融投资管理部