英伦金融「黄金交易早评」：长短期美债收益率倒挂幅度加深，金价震荡走高

英伦金融：昨日美国经济数据令人失望，而中美贸易紧张局势未见明显好转，投资者的担忧情绪有增无减，在避险买盘的推动下，美国10年期国债收益率跌破1.5%，2年期与10年期美债收益率倒挂幅度加深，继续发出经济衰退的强烈预警信号。英国反对党工党党魁柯尔宾表示，他将采取一切必要措施，阻止英国在10月31日无协议脱欧，有报道称英国政府认为有机会与欧盟重启脱欧协议的谈判，英镑走势回稳。美元指数先抑后扬，小幅走低但收盘仍守在98关口上方，金银震荡走强，银价突破18美元整数大关。德国Gfk消费者信心等数据即将揭晓，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储货币政策路径意见稍有分歧，从CME监察可见2019年9月降息至少25个基点的机会为100%， 10月进一步降息的可能为59%，12月则见85%，若降息机会上升短线利好金银，反之则利淡金银。美国十年期债券收益率震荡下行，金银料逢低受支持。金价受市场对美联储未来货币政策路径的预期影响，短线银行间挂单在1510-1520区间好仓存在一定支持，而1530-1540区间则面临较强淡仓压力。目前市场通过各种迹象揣测美联储议息态度，全球经济增长放缓渐成共识，多国央行力推宽松政策对冲经济衰退风险，特朗普出尔反尔国际贸易局势急转直下，金银震荡上行，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市下行预期适量好仓，波幅逾1~3美元

2) 1400以英国8月Nationwide房价指数月率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 1400以德国9月Gfk消费者信心指数低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

5) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

　A)首触1523适量好仓，目标1530,1535

　B)上破1535适量好仓，目标1542,1549

　C)跌穿1523适量淡仓，目标1517,1510

　D)首触1510适量好仓，目标1517,1523

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

弱 中 强

阻力 1555 1570 1582

支持 1535 1523 1510

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市下行预期适量好仓，波幅逾1~3美元

2) 0930以中国7月规模以上工业企业利润年率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 1400以德国第二季度季调后GDP季率终值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

5) 2100以美国6月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

6) 2100以美国6月FHFA房价指数月率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

7) 2200以美国8月谘商会消费者信心指数低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

8) 2200以美国8月里士满联储制造业指数高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

9) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

　A)首触1523适量好仓，目标1530,1535

　B)上破1535适量好仓，目标1542,1549

　C)跌穿1523适量淡仓，目标1517,1510

　D)首触1510适量好仓，目标1517,1523

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

1. 1523做多，看1535，突破追1542 (亚市早段，准确捕捉9美元波幅)

1. 1523做多，看1535，突破追1542 (美市早段，准确捕捉14美元波幅)

【环球市况焦点及分析】

昨日美国经济数据令人失望，而中美贸易紧张局势未见明显好转，投资者的担忧情绪有增无减，在避险买盘的推动下，美国10年期国债收益率跌破1.5%，2年期与10年期美债收益率倒挂幅度加深，继续发出经济衰退的强烈预警信号。英国反对党工党党魁柯尔宾表示，他将采取一切必要措施，阻止英国在10月31日无协议脱欧，有报道称英国政府认为有机会与欧盟重启脱欧协议的谈判，英镑走势回稳。美元指数先抑后扬，小幅走低但收盘仍守在98关口上方，金银震荡走强，银价突破18美元整数大关。原油方面，油价尾盘急剧拉升，重返55美元关口上方，主要受惠于投资者预计美国上周原油库存下降，而随后公布的API原油库存确实大幅下降，1110万桶的降幅甚至超出了市场原本的保守预期。本周市场焦点，中美贸易战升级的影响或将持续发酵，另外欧洲和中东的政治局势变化，亦值得关注。数据方面，在美国，预计初请变化不大，二季度核心PCE物价指数与实际GDP均轻微向下修正，批发库存维持微弱增长，成屋签约销售指数表现差强人意，个人支出小幅增加，密歇根大学消费者信心指数终值向上修正。预计加拿大GDP表现尚可。在欧洲，预计欧元区消费者信心持续低迷，CPI显示通胀水平温和，而失业率亦暂未有起色；德国Gfk消费者信心指数表现欠佳，失业率大致持平，CPI小幅走低，实际零售销售由升转跌；法国GDP终值稍微下修，CPI表现相对低迷；英国Nationwide房价指数不断走低。在亚太区，预计日本失业率变化不大。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：长短期美债收益率倒挂幅度加深，金价震荡走高。1)首个即市策略，升穿1549可适量做多，看1555,1562，突破追1565,1570。2)反之，跌破1537，目标1535,1530，突破可追1523,1517。3)最后一个策略，全球经济增长放缓渐成共识，多国央行力推宽松政策对冲经济衰退风险，特朗普出尔反尔国际贸易局势急转直下，金银震荡上行，以1510-1523区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【原油直击】上个交易日，原油价格上升，受惠于市场预期美国原油库存减少，但经济衰退忧虑及美中两国贸易不确定性，减慢油价升势。纽约期油扭转过去五个交易日跌势，以每桶54.93美元收市，升1.29美元，升幅百分之2.4。伦敦期油连续三个交易日跌势结束，收市报59.51美元，升81美仙，升幅近百分之1.4。纽约期油收市后，美国石油协会公布，当地上星期原油库存减少1110万桶，市场预期减少210万桶。汽油存量减少34万9千桶，减幅较预期小，蒸馏油存量出乎意料减少250万桶。数据公布后，油价在场外交易时段继续上升。从供应面看， OPEC+已延长2019年的减产协议至明年3月，美国国内页岩油产量稳中有增，美国加大对伊朗经济制裁力度，OPEC+内部利益分歧日渐明显，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，全球经济复苏道路荆棘密布，原油需求已经见底回升但增长的可持续性存疑，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，则可能打压油价后期再陷回调，支持看54.74, 53.78，阻力看56.45, 57.46。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市回跌，道琼斯工业平均指数跌一百多点。道琼斯工业平均指数收市跌120点，报25777点。标准普尔五百指数跌9点，报2869点。市场憧憬美中两国会解决贸易纠纷，美股早段承接上日升势。不过美国国债孳息率下跌，短债息高过长债息，孳息率曲线进一步倒挂，市场担心经济会衰退，大市回跌。三项主要指数都扭转上日升势。金融股有沽压，不过公用股与地产股等防御性股份则上升。道指早段升155点后回落，下午最多倒跌近177点，最后收复部分失地。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元兑其他主要货币汇价个别发展，美汇指数偏软。美国国债孳息率曲线显示经济可能会衰退，美元受影响。不过欧洲中央银行副行长德金多斯表示，利率会在长时间内维持低水平，言论影响欧元下跌。据报英国政府认为有机会与欧洲联盟重开「脱欧」谈判，加上英国反对党尝试通过法例，避免「硬脱欧」，英镑受支持，兑美元与欧元都曾经升至约一个月来最高。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【黄金分析】

【技术面分析】技术上，4H图呈阶梯式上涨，此前G20峰会习特会晤成果斐然，金价回落痛失千四大关后继续走低，但全球经济放缓前景重回投资者视野，美联储官员言论暗示温和降息，金价在几番冲击后突破年内高位，但在1450上方遇阻回落，随后特朗普再次挑起贸易争端，金价冲破千五大关后一度刷新近六年高位，全球经济衰退风险高企但市场预期央行以宽松政策救市，围绕金价千五大关多空鏖战，中国关税反制而美国以空前力度极限施压，中美贸易战升级，金价飙升一度突破1550但随后小幅回撤，蓄势再起。日图呈震荡上行，周图则呈宽幅拉锯后逐渐向上突破。整体来看，金价前期表现反复， 2015年年底计起加息靴子九度落地，美联储主席鲍威尔对渐进加息的政策路径按下暂停键，2019年7月底则是逾十年来首次降息，鲍威尔表示是政策的“中期调整”，美国经济的基本面较其它主要经济体更具备韧性，若美元与主要经济体货币间的利差扩大，美元有机会再度高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注前期低位1535及1523附近。另一方面，全球经济增长放缓渐成共识，加上国际地缘政治动荡，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位前期高位1555及1570附近。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

近期波浪回调 重要黄金回调

阻力 1582 ~

阻力 1570 ~

阻力 1555 ~

支持 ~ 1535

支持 ~ 1523

支持 ~ 1510

阴阳烛形态：

4小时 日图 周图

形态 震荡上行 震荡上行 区间震荡

顶底形态及均线分析：

弱 中 强

阻力 前期高位1555 前期高位1570 前期高位1582

支持 前期低位1535 前期低位1523 前期低位1510

银行间仓位分析：

好仓比例 淡仓比例 好仓挂单支持区 淡仓挂单支持区

昨日 55% 45% 1530,1540 1550,1560

前日 53% 47% 1510,1520 1530,1540

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周二（8月27日）黄金持仓量较前一交易日相比增加13.49吨，为873.32吨。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周二（8月27日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为11988.56吨。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升穿98.93, 中, 5美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破95.84, 中, 5美元, 美元下行明显则金价受惠

----, 美股升穿27500上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破24500下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周三（8月28日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1400，英国8月Nationwide房价指数月率，中，0.3%，0.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1400，德国9月Gfk消费者信心指数，中，9.7，9.6，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2230，美国8月23日当周EIA原油库存变动（万桶），高，-273.2，--，0.8美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油***

周四（8月29日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1445，法国第二季度GDP年率终值，中，1.3%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1555，德国8月季调后失业率，中，5%，5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

1700，欧元区8月消费者信心指数终值，中，-7.1，-7，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2000，德国8月CPI年率初值，中，1.7%，1.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国截至8月24日当周初请失业金人数（万），高，20.9，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**

2030，美国第二季度核心PCE物价指数年化季率修正值，高，1.8%，--，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2030，美国第二季度实际GDP年化季率修正值，高，2.1%，2.0%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2030，美国7月批发库存月率初值，高，0%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国7月季调后成屋签约销售指数月率，高，2.8%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

周五（8月30日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0730，日本7月失业率，中，2.3%，2.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

1400，德国7月实际零售销售月率，中，3.5%，-1.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1445，法国8月CPI年率初值，中，1.1%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区8月未季调CPI年率初值，中，1.0%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区7月失业率，中，7.5%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

2030，加拿大6月季调后GDP年率，中，1.4%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国7月核心PCE物价指数年率，高，1.6%，1.6%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2030，美国7月个人支出月率，高，0.3%，0.5%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2145，美国8月芝加哥PMI，高，44.4，48，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国8月密歇根大学消费者信心指数终值，高，92.1，92.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

市场中有数不清的投资机遇，但是，投资者的时间、精力和资金是有限的，不可能把握住所有的机会，这就需要投资者有所取舍，通过对各种投资机会的轻重缓急、热点的大小先后等多方面衡量，有选择地放弃小的投资机遇，才能更好把握更大的投资机遇。但是一般投资者有自身的工作、生活，并不可能花太多时间来拿捏与取舍，这个时候，就可以跟着英伦喊单平台的实盘专家做单，多届《研究实力之冠》的专家团队以“点位精准”着称，任何突发情况直接发问，从早到晚长时段实时在线，下了班也可以跟单交易。想免费学习英伦分析师课程，或是免费报名英伦喊单平台，或是了解更多黄金、白银、外汇、原油、沪深300股指行情，不妨登陆英伦官网进行咨询。

英伦金融投资管理部