英伦金融「黄金交易早评」：美联储官员言论打压激进降息预期，金价小幅走低

英伦金融：杰克逊霍尔全球央行年会拉开帷幕，美联储主席鲍威尔将发表讲话，市场憧憬鲍威尔会安抚市场对经济衰退前景的担忧，不过鲍威尔更有可能强化美联储在最新议息纪要里的观点，即美联储没有走在进一步降息的预设道路上，不会在未来几个月启动大规模的降息周期。美联储官员哈克、乔治均表示目前美联储不需要推出更多的刺激措施，而卡普兰亦称不希望美联储跟随其他央行降息。美元指数维持窄幅盘整，下方98关口的支撑经受住了考验，金银震荡偏软。美联储主席鲍威尔将在杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储货币政策路径意见稍有分歧，从CME监察可见2019年9月降息至少25个基点的机会为95%， 10月进一步降息的可能为55%，12月则见79%，若降息机会上升短线利好金银，反之则利淡金银。美国十年期债券收益率震荡回升，金银料逢高受压。金价受市场对美联储未来货币政策路径的预期影响，短线银行间挂单在1480-1490区间好仓存在一定支持，而1500-1510区间则面临较强淡仓压力。目前市场通过各种迹象揣测美联储议息态度，全球经济增长放缓渐成共识，特朗普屡次出尔反尔中美贸易协议遥遥无期，杰克逊霍尔全球央行年会开幕在即，金银区间震荡，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 0730以日本7月全国CPI年率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4) 2030以加拿大6月零售销售月率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

5) 2200以美国7月季调后新屋销售年化总数低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

6) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

　A)首触1493适量好仓，目标1500,1504

　B)上破1504适量好仓，目标1510,1517

　C)跌穿1493适量淡仓，目标1487,1480

　D)首触1480适量好仓，目标1487,1493

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

弱 中 强

阻力 1510 1520 1535

支持 1487 1475 1462

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1530以德国8月Markit制造业PMI初值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 1600以欧元区8月Markit制造业PMI初值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 1800以英国8月CBI零售销售差值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

5) 1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

6) 2030以美国截至8月17日当周初请失业金人数高于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

7) 2145以美国8月Markit制造业PMI初值高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

8) 2200以美国7月谘商会领先指标月率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

9) 2200以欧元区8月消费者信心指数低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

10) 2300以美国8月堪萨斯城联储制造业综合指数低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

11) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

　A)首触1497适量好仓，目标1504,1508

　B)上破1508适量好仓，目标1514,1520

　C)跌穿1497适量淡仓，目标1490,1484

　D)首触1484适量好仓，目标1490,1497

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

2. 1508做空，看1497，突破追1490 (亚市时段，准确捕捉11美元波幅)

1. 1497做多，看1508，突破追1514 (美市早段，准确捕捉8美元波幅)

【环球市况焦点及分析】

杰克逊霍尔全球央行年会拉开帷幕，美联储主席鲍威尔将发表讲话，市场憧憬鲍威尔会安抚市场对经济衰退前景的担忧，不过鲍威尔更有可能强化美联储在最新议息纪要里的观点，即美联储没有走在进一步降息的预设道路上，不会在未来几个月启动大规模的降息周期。美联储官员哈克、乔治均表示目前美联储不需要推出更多的刺激措施，而卡普兰亦称不希望美联储跟随其他央行降息。美元指数维持窄幅盘整，下方98关口的支撑经受住了考验，金银震荡偏软。原油方面，油价小幅走低，疲弱的欧美制造业数据暗示石油需求的前景仍然黯淡，但全球央行可能的降息潮为油价增添了更多的不确定性。本周市场焦点，杰克逊霍尔全球央行年会开幕，在经济衰退风险高企的当下，各国央行的重量级人物齐聚一堂，其重要性自然不言而喻。数据方面，在美国，预计新屋销售表现差强人意。预计加拿大零售销售表现欠佳。在亚太区，预计日本CPI表现疲弱。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：美联储官员言论打压激进降息预期，金价小幅走低。1)首个即市策略，升穿1504可适量做多，看1510,1514，突破追1520,1524。2)反之，跌破1493，目标1490,1484，突破可追1480,1475。3)最后一个策略，全球经济增长放缓渐成共识，特朗普屡次出尔反尔中美贸易协议遥遥无期，杰克逊霍尔全球央行年会开幕在即，金银区间震荡，以1465-1480区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【原油直击】上个交易日，原油价格下跌，受市场担心全球经济增长放慢，可能会削弱原油需求所影响。纽约期油以每桶55.35美元收市，跌33美仙，跌幅近百分之0.6。伦敦期油收市报59.92美元，跌38美仙，跌幅百分之0.6。从供应面看， OPEC+已延长2019年的减产协议至明年3月，美国国内页岩油产量稳中有增，美国加大对伊朗经济制裁力度，OPEC+内部利益分歧日渐明显，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，全球经济复苏道路荆棘密布，原油需求已经见底回升但增长的可持续性存疑，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，则可能打压油价后期再陷回调，支持看54.74, 53.78，阻力看56.04, 57.03。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市个别发展。道琼斯工业平均指数连续第二日上升，收市升49点，报26252点。标准普尔五百指数跌1点，报2922点。个别零售股业绩好过预期，美股早段受支持。不过美国制造业收缩是差不多十年来首次，及联邦储备局官员言论，令市场对下月大幅减息预期降温，大市受影响。对利率表现敏感的银行股跟随国债孳息率上升。有报道说，飞机制造商波音将增加客机生产。波音股价造好，对道指支持最大。道指早段升186点后转跌，上午尾段最多跌近104点，其后重拾升轨，尾段升幅收窄。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元兑其他主要货币汇价个别发展。市场注视美国联邦储备局主席鲍威尔发言。主要中央银行家年会星期四开始。鲍威尔预定星期五发表演说，可能会就货币政策提供线索。美元上落不大，美汇指数在98水平偏软。市场认为德国总理默克尔讲话，意味英国十月底「脱欧」前会解决爱尔兰边界问题。英镑受刺激，兑美元升超过百分之1，触及三星期来最高。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【黄金分析】

【技术面分析】技术上，4H图呈区间震荡，此前贸易战恶果逐渐呈现，金价在1320附近企稳后飙升至近六年高位，G20峰会习特会晤成果斐然，金价回落痛失千四大关后继续走低，但全球经济放缓前景重回投资者视野，美联储官员言论暗示温和降息，金价回升并在几番冲击后突破年内高位，在1450上方遇阻回落，美联储鸽派降息预期落空打压金价大幅走低，但随后特朗普再次挑起贸易争端，金价冲破千五大关后一度刷新近六年高位，美国对华强硬贸易立场软化，全球经济衰退风险高企但市场预期央行以宽松政策救市，围绕金价千五大关多空鏖战。日图呈走高后横盘震荡的走势，周图则呈宽幅拉锯后逐渐向上突破。整体来看，金价前期表现反复， 2015年年底计起加息靴子九度落地，美联储主席鲍威尔对渐进加息的政策路径按下暂停键，2019年7月底则是逾十年来首次降息，鲍威尔表示是政策的“中期调整”，美国经济的基本面较其它主要经济体更具备韧性，若美元与主要经济体货币间的利差扩大，美元有机会再度高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注前期低位1487及1475附近。另一方面，全球经济增长放缓渐成共识，加上国际地缘政治动荡，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位前期高位1510及1520附近。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

近期波浪回调 重要黄金回调

阻力 1535 ~

阻力 1520 ~

阻力 1510 ~

支持 ~ 1487

支持 ~ 1475

支持 ~ 1462

阴阳烛形态：

4小时 日图 周图

形态 区间震荡 区间震荡 区间震荡

顶底形态及均线分析：

弱 中 强

阻力 前期高位1510 前期高位1520 前期高位1535

支持 前期低位1487 前期低位1475 前期低位1462

银行间仓位分析：

好仓比例 淡仓比例 好仓挂单支持区 淡仓挂单支持区

昨日 51% 49% 1480,1490 1500,1510

前日 52% 48% 1490,1500 1510,1520

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周四（8月22日）黄金持仓量较前一交易日相比增加2.93吨，为854.84吨。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周四（8月22日）白银持仓量较前一交易日相比增加114.95吨，为11939.08吨。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升穿100.00, 中, 5美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破96.67, 中, 5美元, 美元下行明显则金价受惠

----, 美股升穿27500上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破24500下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周五（8月23日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0730，日本7月全国CPI年率，中，0.7%，0.6%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，加拿大6月零售销售月率，中，-0.1%，-0.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2200，美国7月季调后新屋销售年化总数（万户），高，64.6，64.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

英伦金融投资管理部