英伦金融「黄金交易早评」：美债收益率从多年低点回升，美元走强金价回落

英伦金融：上周五市场情绪延续修复模式，美国三大股指收高，投资者逐渐恢复对风险资产的兴趣。美国财政部将再次在市场推广潜在的50-100年期的超长期美国国债，寻求更加深入地理解长端市场，美债收益率从多年低点回升。美元指数先扬后抑，仍然站稳98关口上方，金银震荡走低，因获利盘出逃而承压。中美贸易局势或出现新动向，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储货币政策路径意见稍有分歧，从CME监察可见2019年9月降息至少25个基点的机会为100%， 10月进一步降息的可能为84%，12月则见94%，若降息机会上升短线利好金银，反之则利淡金银。美国十年期债券收益率小幅回升，金银料逢高受压。金价受市场对美联储未来货币政策路径的预期影响，短线银行间挂单在1490-1500区间好仓存在一定支持，而1510-1520区间则面临较强淡仓压力。目前市场通过各种迹象揣测美联储议息态度，全球经济增长放缓渐成共识，美联储鹰派降息后续前景扑簌迷离，特朗普屡次出尔反尔中美贸易协议遥遥无期，金银震荡上行，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1700以欧元区7月未季调CPI年率终值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

　A)首触1505适量好仓，目标1510,1514

　B)上破1514适量好仓，目标1520,1527

　C)跌穿1505适量淡仓，目标1500,1491

　D)首触1491适量好仓，目标1500,1505

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

弱          中 强

阻力 1520 1535 1550

支持 1500 1487 1475

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3) 2030以美国7月营建许可总数高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

4) 2030以美国7月新屋开工年化总数低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

5) 2200以美国8月密歇根大学消费者信心指数初值低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

6) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

　A)首触1520适量好仓，目标1524,1530

　B)上破1530适量好仓，目标1535,1542

　C)跌穿1520适量淡仓，目标1514,1508

　D)首触1508适量好仓，目标1514,1520

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

2. 1530做空，看1520，突破追1514 (亚市时段，准确捕捉14美元波幅)

4. 触顶回1520做空，看1514，突破追1508 (美市晚段，准确捕捉11美元波幅)

【环球市况焦点及分析】

上周五市场情绪延续修复模式，美国三大股指收高，投资者逐渐恢复对风险资产的兴趣。美国财政部将再次在市场推广潜在的50-100年期的超长期美国国债，寻求更加深入地理解长端市场，美债收益率从多年低点回升。美元指数先扬后抑，仍然站稳98关口上方，金银震荡走低，因获利盘出逃而承压。原油方面，油价跟随美股反弹，强势收复55美元关口，中美贸易紧张局势缓和，市场预期各国央行将陆续出台宽松政策以对冲经济下行的风险，但OPEC对今年余下时间的油市发布悲观预测，下调对2019年剩余时间全球石油需求的预估，扼杀了油价原本良好的涨势。本周市场焦点，杰克逊霍尔全球央行年会开幕，在经济衰退风险高企的当下，各国央行的重量级人物齐聚一堂，其重要性自然不言而喻。数据方面，在美国，预计成屋销售状况尚可，初请略增，制造业PMI初值小幅走高，谘商会领先指标止跌回升，新屋销售表现差强人意。预计加拿大CPI小幅下行，零售销售表现欠佳。在欧洲，预计欧元区CPI小幅走低，制造业PMI初值变化不大，消费者信心持续低迷；德国制造业PMI初值表现一般。英国工业订单与零售销售差值均有所收窄。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：美债收益率从多年低点回升，美元走强金价回落。1)首个即市策略，升穿1514可适量做多，看1520,1526，突破追1530,1535。2)反之，跌破1505，目标1500,1494，突破可追1487,1484。3)最后一个策略，全球经济增长放缓渐成共识，美联储鹰派降息后续前景扑簌迷离，特朗普屡次出尔反尔中美贸易协议遥遥无期，金银震荡上行，以1475-1487区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【原油直击】上个交易日，原油价格连跌两日后，由一个星期最低反弹。市场憧憬环球中央银行将会加大力度刺激经济，油价受支持，但石油输出国组织调低今年原油需求增长预测，油价升势受限制。纽约期油以每桶54.87美元收市，升40美仙。伦敦期油收市报58.64美元，升41美仙。两项升幅都是百分之0.7。总结全星期，纽约期油和伦敦期油都扭转过去两个星期跌势，分别升近百分之0.7，及升近百分之0.2。从供应面看， OPEC+已延长2019年的减产协议至明年3月，美国国内页岩油产量稳中有增，美国加大对伊朗经济制裁力度，OPEC+内部利益分歧日渐明显，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，全球经济复苏道路荆棘密布，原油需求已经见底回升但增长的可持续性存疑，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，则可能打压油价后期再陷回调，支持看54.74, 53.59，阻力看56.04, 56.75。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市升超过百分之一。市场憧憬世界各地将进一步刺激经济增长。道琼斯工业平均指数升超过三百点，收市升306点，报25886点。标准普尔五百指数升41点，报2888点。德国《明镜周刊》报道，当地经济一旦衰退，执政联盟可能会放弃平衡预算，改为增加举债，加上中国计划推出刺激经济措施，美股受支持。各类股份普遍上升。工业股、金融股与科技股表现较好。美国国债孳息率上升，对利率表现敏感的银行股亦受支持。道指开市升近99点，是全日最低。尾段升势转急，最多升350点，升幅近百分之1.4，收市升幅略为收窄。30只成份股全数上升。标普五百指数升百分之1.4，与道指都是连续第二日上升。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元兑其他主要货币汇价普遍向好，市场注视主要中央银行下星期会议。美国住宅动工批则升至七个月来最高，加上上日零售销售数据好过预期，美元受支持。市场预期欧洲中央银行会减息，欧元受影响，兑美元曾经跌至两星期来最低。其后据报德国经济一旦衰退，政府可能会放弃平衡预算，改为增加举债，消息支持欧元收复部分失地。市场对贸易紧张忧虑减少，日圆与瑞士法郎作为避险货币受影响。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【黄金分析】

【技术面分析】技术上，4H图呈震荡上行，此前金价从1270附近展开反弹并突破三月末的高点，市场预期各国央行将陆续跟随美联储采取更鸽派的立场，金价回落并陷入区间盘整，贸易战恶果逐渐呈现，金价在1320附近企稳后飙升至近六年高位，G20峰会习特会晤成果斐然，金价回落痛失千四大关后继续走低，全球经济放缓前景重回投资者视野，美联储官员言论暗示温和降息，金价几番冲击后突破年内高位，但在1450上方遇阻回落，美联储鸽派降息预期落空打压金价大幅走低，随后特朗普发表再次挑起贸易争端的言论，市场风险厌恶情绪升温，金价强劲上扬，冲破千五大关后一度刷新近六年高位，美国对华强硬贸易立场软化，全球经济衰退风险高企，金价险守千五大关后强势反弹。日图呈震荡上行的走势，周图则呈宽幅拉锯后逐渐向上突破。整体来看，金价前期表现反复， 2015年年底计起加息靴子九度落地，美联储主席鲍威尔对渐进加息的政策路径按下暂停键，2019年7月底则是逾十年来首次降息，鲍威尔表示是政策的“中期调整”，美国经济的基本面较其它主要经济体更具备韧性，若美元与主要经济体货币间的利差扩大，美元有机会再度高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注重要整数1500及前期低位1487附近。另一方面，全球经济增长放缓渐成共识，加上国际地缘政治动荡，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位前期高位1520及1535附近。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

近期波浪回调 重要黄金回调

阻力 1550 ~

阻力 1535 ~

阻力 1520 ~

支持 ~ 1500

支持 ~ 1487

支持 ~ 1475

阴阳烛形态：

4小时 日图            周图

形态 区间震荡 区间震荡 区间震荡

顶底形态及均线分析：

            弱                    中             强

阻力 前期高位1520 前期高位1535 前期高位1550

支持 重要整数1500 前期低位1487 前期低位1475

银行间仓位分析：

好仓比例 淡仓比例 好仓挂单支持区 淡仓挂单支持区

昨日 55% 45% 1490,1500 1510,1520

前日 58% 42% 1510,1520 1530,1540

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周五（8月16日）黄金持仓量较前一交易日相比减少0.88吨，为843.41吨。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周五（8月16日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为11824.13吨。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升穿100.00, 中, 5美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破96.67, 中, 5美元, 美元下行明显则金价受惠

----, 美股升穿27000上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破24000下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周一（8月19日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1700，欧元区7月未季调CPI年率终值，中，1.3%，1.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

周二（8月20日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1800，英国8月CBI工业订单差值，中，-34，-25，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

0430，美国8月16日当周API原油库存变动（万桶），高，370，--，0.8美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油***

周三（8月21日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

2030，加拿大7月CPI年率，中，2%，1.6%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2200，美国7月成屋销售年化总数（万户），高，527，538，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2230，美国8月16日当周EIA原油库存变动（万桶），高，158，--，0.8美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油***

周四（8月22日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1530，德国8月Markit制造业PMI初值，中，43.2，43，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1600，欧元区8月Markit制造业PMI初值，中，46.5，46.5，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，英国8月CBI零售销售差值，中，-16，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国截至8月17日当周初请失业金人数（万），高，22，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**

2145，美国8月Markit制造业PMI初值，高，50.4，50.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国7月谘商会领先指标月率，高，-0.3%，0.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，欧元区8月消费者信心指数，中，-6.6，-6.8，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2300，美国8月堪萨斯城联储制造业综合指数，高，-1，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

周五（8月23日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0730，日本7月全国CPI年率，中，0.7%，0.6%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，加拿大6月零售销售月率，中，-0.1%，-0.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2200，美国7月季调后新屋销售年化总数（万户），高，64.6，64.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

市场中有数不清的投资机遇，但是，投资者的时间、精力和资金是有限的，不可能把握住所有的机会，这就需要投资者有所取舍，通过对各种投资机会的轻重缓急、热点的大小先后等多方面衡量，有选择地放弃小的投资机遇，才能更好把握更大的投资机遇。但是一般投资者有自身的工作、生活，并不可能花太多时间来拿捏与取舍，这个时候，就可以跟着英伦喊单平台的实盘专家做单，多届《研究实力之冠》的专家团队以“点位精准”着称，任何突发情况直接发问，从早到晚长时段实时在线，下了班也可以跟单交易。想免费学习英伦分析师课程，或是免费报名英伦喊单平台，或是了解更多黄金、白银、外汇、原油、沪深300股指行情，不妨登陆英伦官网进行咨询。

英伦金融投资管理部