英伦金融「黄金交易早评」：美国债长短期收益率倒挂美股崩跌，金价震荡上行

英伦金融：昨日市场聚焦美债长短期收益率曲线的倒置，结合亚洲和欧洲糟糕的经济数据，全球范围的经济衰退或正渐行渐近。美国三大股指均大幅低收，道琼斯指数收盘暴跌逾800点，录得今年以来最大单日下跌幅度，恐慌情绪蔓延，市场风险偏好情绪骤降至冰点。虽然美国经济前景不容乐观，但G10成员国的经济基本面看起来更差，美元指数与日元、瑞郎等避险货币联袂走强，一度刷新年内高点至98.05，金银震荡爬升。美零售数据重磅来袭，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储货币政策路径意见稍有分歧，从CME监察可见2019年9月降息至少25个基点的机会为100%， 10月进一步降息的可能为74%，12月则见89%，若降息机会上升短线利好金银，反之则利淡金银。美国十年期债券收益率震荡下行，金银料逢低受支持。金价受市场对美联储未来货币政策路径的预期影响，短线银行间挂单在1500-1510区间好仓存在一定支持，而1520-1530区间则面临较强淡仓压力。目前市场通过各种迹象揣测美联储议息态度，全球经济增长放缓渐成共识，美联储鹰派降息后续前景扑簌迷离，特朗普屡次出尔反尔中美贸易协议遥遥无期，金银震荡上行，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 0930以澳大利亚7月季调后失业率高于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 1630以英国7月季调后零售销售月率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

5) 2030以美国7月零售销售月率低于预期适量好仓，波幅逾5~8美元**

6) 2030以美国8月费城联储制造业指数低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

7) 2030以美国8月纽约联储制造业指数低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

8) 2030以美国第二季度非农生产力初值低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

9) 2030以美国截至8月10日当周初请失业金人数高于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

10) 2115以美国7月工业产出月率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

11) 2200以美国6月营运库存月率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

12) 2200以美国8月NAHB房产市场指数高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

13) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

　A)首触1513适量好仓，目标1518,1524

　B)上破1524适量好仓，目标1530,1535

　C)跌穿1513适量淡仓，目标1506,1500

　D)首触1500适量好仓，目标1506,1513

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

弱 中 强

阻力 1524 1535 1556

支持 1510 1500 1480

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1000以中国7月社会消费品零售总额年率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 1000以中国7月规模以上工业增加值年率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 1000以中国7月城镇固定资产投资年率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

5) 1400以德国第二季度季调后GDP季率初值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

6) 1445以法国7月CPI年率终值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

7) 1630以英国7月零售物价指数年率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

8) 1630以英国7月未季调输入PPI年率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

9) 1630以英国7月CPI年率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

10) 1700以欧元区6月季调后工业产出月率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

11) 1700以欧元区第二季度季调后GDP季率修正值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

12) 1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

13) 2030以美国7月进口物价指数月率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

14) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

　A)首触1496适量好仓，目标1500,1505

　B)上破1505适量好仓，目标1510,1520

　C)跌穿1496适量淡仓，目标1487,1480

　D)首触1480适量好仓，目标1487,1496

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

1. 1496做多，看1505，突破追1510 (亚市晚段，准确捕捉13美元波幅)

3. 触底回1505做多，看1510，突破追1520 (美市早段，准确捕捉14美元波幅)

【环球市况焦点及分析】

昨日市场聚焦美债长短期收益率曲线的倒置，结合亚洲和欧洲糟糕的经济数据，全球范围的经济衰退或正渐行渐近。美国三大股指均大幅低收，道琼斯指数收盘暴跌逾800点，录得今年以来最大单日下跌幅度，恐慌情绪蔓延，市场风险偏好情绪骤降至冰点。虽然美国经济前景不容乐观，但G10成员国的经济基本面看起来更差，美元指数与日元、瑞郎等避险货币联袂走强，一度刷新年内高点至98.05，金银震荡爬升。原油方面，油价再次遭遇暴跌，盘中一度大跌逾5%，随后在54美元下方觅得支撑后跌幅收窄，全球经济衰退预期使石油需求前景变得黯淡，而驾车旺季油品库存状况反常，原油库存连续两周上升，均令油价承压。经历了跌宕起伏的一周后，市场情绪逐渐趋稳，但随着多国央行陆续开启比惨模式，投资者对全球经济陷入衰退的担忧有增无减，接下来对美国的通胀及零售数据的表现、英国脱欧前景、特朗普的推特动态等，仍然不能掉以轻心。数据方面，在美国，预计零售销售表现惨淡，非农生产力明显下滑，初请略增，工业产出稍有好转，营运库存小幅下降，NAHB房产市场指数走势趋稳，营建许可小幅增加，新屋开工变化不大，密歇根大学消费者信心继续走低。在欧洲，预计英国零售销售表现欠佳。在亚太区，预计澳大利亚失业率小幅上升。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：美国债长短期收益率倒挂美股崩跌，金价震荡上行。1)首个即市策略，升穿1524可适量做多，看1530,1535，突破追1540,1545。2)反之，跌破1513，目标1510,1506，突破可追1500,1494。3)最后一个策略，全球经济增长放缓渐成共识，美联储鹰派降息后续前景扑簌迷离，特朗普屡次出尔反尔中美贸易协议遥遥无期，金银震荡上行，以1487-1500区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【原油直击】上个交易日，原油价格连升四个交易日后回落，跌幅百分之3左右。伦敦期油跌穿每桶60元。德国经济上季收缩，加上中国上月工业生产数字是超过17年来最差，市场担心环球经济增长放慢削弱原油需求。美国原油存量出乎意料连续两个星期上升，亦利淡油价。美国能源部公布，上星期原油库存增加158万桶，市场则预期减少277万5千桶。汽油库存减少141万2千桶，蒸馏油库存减少193万8千桶，而市场则预期两项都增加。上星期每日原油产量为1230万桶，与前星期相同。纽约期油以每桶55.23美元收市，跌1.87美元，跌幅近百分之3.3。伦敦期油收市报59.48美元，跌1.82美元，跌幅近百分之3。从供应面看， OPEC+已延长2019年的减产协议至明年3月，美国国内页岩油产量稳中有增，美国加大对伊朗经济制裁力度，OPEC+内部利益分歧日渐明显，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，全球经济复苏道路荆棘密布，原油需求已经见底回升但增长的可持续性存疑，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，则可能打压油价后期再陷回调，支持看53.59, 52.63，阻力看55.35, 56.04。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市跌百分之3左右。市场担心全球经济会衰退，道琼斯工业平均指数录得去年十月来最大点数跌幅，曾经跌超过八百点，收市跌800点，报25479点。标准普尔五百指数收市跌85点，报2840点。美国两年期国债孳息率自2007年来首次高过十年期债息，出现被视为经济衰退讯号的孳息率曲线倒挂，美股受影响。德国上季经济收缩，及中国工业生产录得超过17年来最低增长，亦是利淡因素。各类股份全面下跌，金融股、能源股与晶片股表现较差。标普五百指数跌百分之2.8。开市道指跌近245点，收市前最多跌808点，最后跌势喘定，跌幅近百分之3.1。30只成份股全数下跌。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】投资者避险，资金流向日圆与瑞士法郎。市场担心全球经济会衰退，避险货币受追捧，美元兑日圆曾经跌百分之一左右，兑瑞士法郎亦下跌。不过美元兑其他主要货币普遍向好。美汇指数曾经升至98水平。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【黄金分析】

【技术面分析】技术上，4H图呈震荡上行，此前金价从1270附近展开反弹并突破三月末的高点，市场预期各国央行将陆续跟随美联储采取更鸽派的立场，金价回落并陷入区间盘整，贸易战恶果逐渐呈现，金价在1320附近企稳后飙升至近六年高位，G20峰会习特会晤成果斐然，金价回落痛失千四大关后继续走低，全球经济放缓前景重回投资者视野，美联储官员言论暗示温和降息，金价几番冲击后突破年内高位，但在1450上方遇阻回落，美联储鸽派降息预期落空打压金价大幅走低，随后特朗普发表再次挑起贸易争端的言论，市场风险厌恶情绪升温，金价强劲上扬，冲破千五大关后一度刷新近六年高位，美国对华强硬贸易立场软化，全球经济衰退风险高企，金价险守千五大关后强势反弹。日图呈震荡上行的走势，周图则呈宽幅拉锯后逐渐向上突破。整体来看，金价前期表现反复， 2015年年底计起加息靴子九度落地，美联储主席鲍威尔对渐进加息的政策路径按下暂停键，2019年7月底则是逾十年来首次降息，鲍威尔表示是政策的“中期调整”，美国经济的基本面较其它主要经济体更具备韧性，若美元与主要经济体货币间的利差扩大，美元有机会再度高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注重要整数1500的得失，以及前期低位1487附近。另一方面，全球经济增长放缓渐成共识，加上国际地缘政治动荡，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位前期高位1535及1548附近。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

近期波浪回调 重要黄金回调

阻力 1556 ~

阻力 1535 ~

阻力 1524 ~

支持 ~ 1510

支持 ~ 1500

支持 ~ 1480

阴阳烛形态：

4小时 日图 周图

形态 区间震荡 震荡上行 区间震荡

顶底形态及均线分析：

弱 中 强

阻力 前期高位1524 前期高位1535 前期高位1556

支持 前期低位1510 重要整数1500 前期低位1480

银行间仓位分析：

好仓比例 淡仓比例 好仓挂单支持区 淡仓挂单支持区

昨日 57% 43% 1500,1510 1520,1530

前日 56% 44% 1490,1500 1510,1520

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周三（8月14日）黄金持仓量较前一交易日相比增加7.63吨，为844.29吨。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周三（8月14日）白银持仓量较前一交易日相比增加141.15吨，为11700.44吨。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升穿100.00, 中, 5美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破96.67, 中, 5美元, 美元下行明显则金价受惠

----, 美股升穿27000上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破24000下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周四（8月15日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0930，澳大利亚7月季调后失业率，中，5.2%，5.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

1630，英国7月季调后零售销售月率，中，1%，-0.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国7月零售销售月率，高，0.4%，0.2%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2030，美国8月费城联储制造业指数，高，21.8，10，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2030，美国8月纽约联储制造业指数，高，4.3，2，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2030，美国第二季度非农生产力初值，高，3.4%，1.9%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2030，美国截至8月10日当周初请失业金人数（万），高，20.9，21.2，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**

2115，美国7月工业产出月率，高，0.0%，0.3%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国6月营运库存月率，高，0.3%，0.1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国8月NAHB房产市场指数，高，65，66，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

周五（8月16日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

2030，美国7月营建许可总数（万户），高，123.2，127.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2030，美国7月新屋开工年化总数（万户），高，125.3，125.3，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国8月密歇根大学消费者信心指数初值，高，98.4，97.1，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

市场中有数不清的投资机遇，但是，投资者的时间、精力和资金是有限的，不可能把握住所有的机会，这就需要投资者有所取舍，通过对各种投资机会的轻重缓急、热点的大小先后等多方面衡量，有选择地放弃小的投资机遇，才能更好把握更大的投资机遇。但是一般投资者有自身的工作、生活，并不可能花太多时间来拿捏与取舍，这个时候，就可以跟着英伦喊单平台的实盘专家做单，多届《研究实力之冠》的专家团队以“点位精准”着称，任何突发情况直接发问，从早到晚长时段实时在线，下了班也可以跟单交易。想免费学习英伦分析师课程，或是免费报名英伦喊单平台，或是了解更多黄金、白银、外汇、原油、沪深300股指行情，不妨登陆英伦官网进行咨询。

英伦金融投资管理部