英伦金融「黄金交易早评」：美联储鹰派降息鲍威尔取态谨慎，金价大幅走低

英伦金融：昨日市场聚焦美联储议息，结果美联储如预期降息25个基点，但政策声明令此前憧憬鸽派降息的投资者大失所望。鲍威尔强调此次降息为“此轮周期内的一次政策调整”，目的是“防范下行风险”，并非宽松政策周期的开始。市场对鸽派降息的憧憬落空后，美股创两个月最大跌幅，而两年期国债收益率上涨。美元指数强势上扬，创2017年5月以来新高，进一步迫近99关口，金银遭遇沉重打击。英国央行议息接踵而至，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储货币政策路径意见稍有分歧，从CME监察可见2019年9月降息机会为71%， 10月为84%，12月则见90%，若降息机会上升短线利好金银，反之则利淡金银。美国十年期债券收益率探底回升，金银料逢高受压。金价受市场对美联储未来货币政策路径的预期影响，短线银行间挂单在1390-1400区间好仓存在一定支持，而1410-1420区间则面临较强淡仓压力。目前市场通过各种迹象揣测美联储议息态度，全球经济增长放缓渐成共识，美联储鹰派降息后续前景扑簌迷离，中美重启贸易磋商但离达成协议仍前路漫漫，金银区间震荡，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 0945以中国7月财新制造业PMI高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3) 1600以欧元区7月Markit制造业PMI终值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 1630以英国7月Markit制造业PMI低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

5) 1900以英国8月央行基准利率持平预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

6) 1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

7) 2030以美国截至7月27日当周初请失业金人数高于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

8) 2145以美国7月Markit制造业PMI终值高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

9) 2200以美国7月ISM制造业PMI高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

10) 2200以美国6月营建支出月率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

11) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

　A)首触1409适量好仓，目标1415,1420

　B)上破1420适量好仓，目标1427,1434

　C)跌穿1409适量淡仓，目标1400,1394

　D)首触1394适量好仓，目标1400,1409

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

弱 中 强

阻力 1420 1439 1453

支持 1400 1382 1365

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 0900以中国7月官方制造业PMI高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3) 0930以澳大利亚第二季度CPI年率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4) 1445以法国7月CPI年率初值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

5) 1555以德国7月季调后失业率高于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

6) 1700以欧元区6月失业率高于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

7) 1700以欧元区7月未季调CPI年率初值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

8) 1700以欧元区第二季度季调后GDP年率初值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

9) 1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

10) 2015以美国7月ADP就业人数高于预期适量淡仓，波幅逾5~8美元***

11) 2030以加拿大5月季调后GDP年率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

12) 2145以美国7月芝加哥PMI高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

13) 0200以美国7月联邦基金利率目标低于预期适量好仓，波幅逾10~12美元****

14) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

　A)首触1425适量好仓，目标1430,1434

　B)上破1434适量好仓，目标1439,1448

　C)跌穿1425适量淡仓，目标1420,1411

　D)首触1411适量好仓，目标1420,1425

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

2. 1434做空，看1425，突破追1420 (美市早段，准确捕捉7美元波幅)

4. 触顶回1425做空，看1420，突破追1411 (美市晚段，准确捕捉13美元波幅)

【环球市况焦点及分析】

昨日市场聚焦美联储议息，结果美联储如预期降息25个基点，但政策声明令此前憧憬鸽派降息的投资者大失所望。鲍威尔强调此次降息为“此轮周期内的一次政策调整”，目的是“防范下行风险”，并非宽松政策周期的开始。市场对鸽派降息的憧憬落空后，美股创两个月最大跌幅，而两年期国债收益率上涨。美元指数强势上扬，创2017年5月以来新高，进一步迫近99关口，金银遭遇沉重打击。原油方面，油价在小幅冲高后大幅回落，EIA库存数据全线下滑，原油库存连降七周，一度对油价构成提振，但中美经贸磋商再次无功而返，美联储鹰派降息且提前两月结束缩表，加上英国无协议脱欧风险急升，需求前景看淡令油价承受重压。美联储议息领衔，风险事件和重磅数据密集轰炸的超级周来袭！数据方面，在美国，预计初请稍微减少，ISM制造业PMI持稳在荣枯线上方，营建支出止跌回升，非农就业形势严峻，时薪增长稍微提速，失业率维持在低位徘徊，贸易逆差收窄幅度有限，密歇根大学消费者信心持稳，工厂与耐用品订单表现尚可。在欧洲，预计制造业PMI暂未有起色，零售销售枯木逢春，PPI跌势加深；英国制造业PMI相对黯淡，英国央行维稳利率政策不变。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：美联储鹰派降息鲍威尔取态谨慎，金价大幅走低。1)首个即市策略，升穿1420可适量做多，看1425,1430，突破追1434,1439。2)反之，跌破1409，目标1403,1400，突破可追1394,1391。3)最后一个策略，全球经济增长放缓渐成共识，美联储鹰派降息后续前景扑簌迷离，中美重启贸易磋商但离达成协议仍前路漫漫，金银区间震荡，以1382-1394区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【原油直击】上个交易日，原油价格连升第五个交易日，伦敦期油升浪为五个半月来最长，受惠于联邦储备局减息，及美国原油库存跌幅大过预期。美国原油存量连续七个星期下跌，至八个月来最低。美国能源部公布，上星期原油库存减少849万6千桶，跌至4亿3650万桶，为去年11月以来最少。市场则预期减少258万8千桶。汽油库存减少179万1千桶，减幅大过预期。蒸馏油库存出乎意料减少89万4千桶。上星期每日原油产量较前星期多90万桶，增至1220万桶。纽约期油以每桶58.58美元收市，升53美仙。伦敦期油收市到期结算，报65.17美元，升45美仙。总结7月份，纽约期油升近百分之0.2，伦敦期油则跌百分之2。从供应面看， OPEC+已延长2019年的减产协议至明年3月，美国国内页岩油产量稳中有增，美国加大对伊朗经济制裁力度，OPEC+内部利益分歧日渐明显，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，全球经济复苏道路荆棘密布，原油需求已经见底回升但增长的可持续性存疑，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，则可能打压油价后期再陷回调，支持看57.03, 55.35，阻力看58.82, 60.27。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】美国联邦储备局主席鲍威尔言论，令市场对进一步减息预期降温，影响纽约股市急跌。道琼斯工业平均指数跌四百多点后收复部分失地，收市跌333点，报26864点。标准普尔五百指数跌32点，报2980点。联储局宣布减息后，主席鲍威尔表示，减息是相当于中期政策调整。言论令市场揣测今次减息未必是减息周期开始，美股受影响而急跌。各类股份全面下挫。科技股、物料股与必需消费品股表现较差。不过鲍威尔又表示，联储局并不排除进一步减息，言论支持大市收复部分失地。道指早段升近84点后回落，下午中段急跌，最多跌478点，跌幅近百分之1.8，收市连续第二日下跌，跌幅收窄至百分之1.2。标普五百指数连续第三个交易日下跌，收市跌近百分之1.1，与道指都录得5月底来最大跌幅。反映投资者恐慌情绪的波动指数升近一成六，至超过一个月来最高。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元汇价上升，美汇指数升至两年来最高。美国联储局主席鲍威尔言论显示，减息周期未必开始。美元受支持，兑其他主要货币普遍上升，兑欧元触及两年多来最高。英镑汇价连跌四个交易日后回稳，兑美元曾经重上1.22水平，受月底买盘支持。不过7月份兑美元跌近百分之4，跌幅接近三年来最大。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【黄金分析】

【技术面分析】技术上，4H图呈区间内反复震荡，此前金价从1270附近展开反弹并突破三月末的高点，市场预期各国央行将陆续跟随美联储采取更鸽派的立场，金价回落并陷入区间盘整，贸易战恶果逐渐呈现，金价在1320附近企稳后飙升至近六年高位，G20峰会习特会晤成果斐然，金价回落痛失千四大关后继续走低，全球经济放缓前景重回投资者视野，美联储官员言论暗示温和降息，金价几番冲击后突破年内高位，但在1450上方遇阻回落，美联储鸽派降息预期落空，金价大幅走低，或将再次测试千四大关支撑。日图呈区间震荡的走势，周图则呈宽幅拉锯后准备向上突破。整体来看，金价前期表现反复， 2015年年底计起加息靴子九度落地，美联储主席鲍威尔对渐进加息的政策路径按下暂停键，美国经济的基本面较其它主要经济体更具备韧性，若美元与主要经济体货币间的利差扩大，美元有机会再度高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注重要整数1400及前期低位1387附近。另一方面，全球经济增长放缓渐成共识，加上国际地缘政治动荡，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位前期高位1427及1439附近。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

近期波浪回调 重要黄金回调

阻力 1453 ~

阻力 1439 ~

阻力 1420 ~

支持 ~ 1400

支持 ~ 1382

支持 ~ 1365

阴阳烛形态：

4小时 日图 周图

形态 区间震荡 区间震荡 区间震荡

顶底形态及均线分析：

弱 中 强

阻力 前期高位1420 前期高位1439 前期高位1453

支持 重要整数1400 前期低位1382 前期低位1365

银行间仓位分析：

好仓比例 淡仓比例 好仓挂单支持区 淡仓挂单支持区

昨日 49% 51% 1390,1400 1410,1420

前日 52% 48% 1420,1430 1440,1450

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周三（7月31日）黄金持仓量较前一交易日相比减少1.47吨，为823.42吨。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周三（7月31日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为11095.09吨。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升穿99.43, 中, 5美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破96.46, 中, 5美元, 美元下行明显则金价受惠

----, 美股升穿28000上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破25000下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周四（8月1日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0945，中国7月财新制造业PMI，中，49.4，49.7，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1600，欧元区7月Markit制造业PMI终值，中，46.4，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1630，英国7月Markit制造业PMI，中，48，48，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1900，英国8月央行基准利率，中，0.75%，0.75%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国截至7月27日当周初请失业金人数（万），高，20.6，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**

2145，美国7月Markit制造业PMI终值，高，50.0，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国7月ISM制造业PMI，高，51.7，52.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国6月营建支出月率，高，-0.8%，0.5%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

周五（8月2日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1700，欧元区6月零售销售月率，中，-0.3%，0.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区6月PPI月率，中，-0.1%，-0.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国7月季调后非农就业人口变动（万），高，22.4，16，1.2美元，0.8美元，12美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油****

2030，美国7月平均每小时工资年率，高，3.1%，3.2%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2030，美国7月失业率，高，3.7%，3.7%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油***

2030，美国6月贸易帐（亿美元），高，-555，-542，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国7月密歇根大学消费者信心指数终值，高，98.4，98.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国6月工厂订单月率，高，-0.7%，0.6%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国6月耐用品订单月率终值，高，2%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

市场中有数不清的投资机遇，但是，投资者的时间、精力和资金是有限的，不可能把握住所有的机会，这就需要投资者有所取舍，通过对各种投资机会的轻重缓急、热点的大小先后等多方面衡量，有选择地放弃小的投资机遇，才能更好把握更大的投资机遇。但是一般投资者有自身的工作、生活，并不可能花太多时间来拿捏与取舍，这个时候，就可以跟着英伦喊单平台的实盘专家做单，多届《研究实力之冠》的专家团队以“点位精准”着称，任何突发情况直接发问，从早到晚长时段实时在线，下了班也可以跟单交易。想免费学习英伦分析师课程，或是免费报名英伦喊单平台，或是了解更多黄金、白银、外汇、原油、沪深300股指行情，不妨登陆英伦官网进行咨询。

英伦金融投资管理部