「沪深300周评」：天量期权对决一触即发，科创开板沪深300警惕失血风险

【操作策略】

沪深300股指建议短线以观望为主，谨慎把握指数阶段性回调的机会，消息面利好利空交织，不排除指数上行途中或反复震荡洗盘，需注意波段操作，若资金面持续宽松，股指延续涨势，中线或有望冲击2018年1月的高点。

阻力位：3887, 4000, 4126   支撑位：3715, 3556, 3418

1、短线在3715支持上方做多，止损3635，目标3887, 4000；

2、向下突破3556可适量做空，止损3636，目标3418, 3336；

3、中线在3556支持上方做多，止损3476，目标3887, 4126。

【上周走势回顾】

沪深300股指上周（7月15日~ 7月19日）开盘3793点，最高3845点，最低3746点，收盘3808点，收带上下影的小阳线，此前中美贸易谈判重回正轨并取得较大进展，对市场风险偏好情绪形成提振，但随着科创板快速推进，既有IPO速度却未见放缓，反而形成堰塞湖，资金面承压的同时，亦对投资者心理造成较大压力。美联储七月底开启降息周期几乎板上钉钉，但降息幅度尚存争议，市场认为全球央行或将跟随美联储采取宽松政策，韩国、乌克兰等新兴市场国家已先行抢跑，流动性改善预期是对股指的主要支撑，但随着4000点附近的前期成交密集区域迫近，反弹力度明显转弱，上周成交量稍有回稳，场外资金情绪谨慎观望，市场或接近作出方向选择。上市公司中期业绩浪如火如荼，若企业业绩整体表现好于预期，政府配合出台更有针对性的经济刺激措施，股指有望逐渐摆脱前期中美贸易摩擦的影响，走出阶段性向上的行情。

【周末要闻回顾】

国务院金稳会宣布11项举措进一步扩大金融业对外开放

国务院金融稳定发展委员会办公室推出以下11条金融业对外开放措施：1、允许外资机构在华开展信用评级业务时，可以对银行间债券市场和交易所债券市场的所有种类债券评级。2、鼓励境外金融机构参与设立、投资入股商业银行理财子公司。3、允许境外资产管理机构与中资银行或保险公司的子公司合资设立由外方控股的理财公司。4、允许境外金融机构投资设立、参股养老金管理公司。5、支持外资全资设立或参股货币经纪公司。6、人身险外资股比限制从51%提高至100%的过渡期，由原定2021年提前到2020年。7、取消境内保险公司合计持有保险资产管理公司的股份不得低于75%的规定，允许境外投资者持有股份超过25%。8、放宽外资保险公司准入条件，取消30年经营年限要求。9、将原定于2021年取消证券公司、基金管理公司和期货公司外资股比限制的时点提前到2020年。10、允许外资机构获得银行间债券市场A类主承销牌照。11、进一步便利境外机构投资者投资银行间债券市场。

银保监会研究发布7项对外开放新政策措施

银保监会发言人表示，近日研究发布了7项对外开放新政策措施。一、鼓励境外金融机构参与设立、投资入股商业银行理财子公司;二、允许境外资产管理机构与中资银行或保险公司的子公司合资设立由外方控股的理财公司;三、允许境外金融机构投资设立、参股养老金管理公司;四、支持外资全资设立或参股货币经纪公司;五、缩短外资人身险公司外资股比限制从51%提高至100%的过渡期至2020年;取消境内保险公司合计持有保险资产管理公司的股份不得低于75%的规定，允许境外投资者持有股份超过25%;七、放宽外资保险公司准入条件，取消30年经营年限要求。

上交所：对科创企业进行投资价值判断时应脱离单一的“唯市盈率论”

上交所就科创板开市初期交易制度答记者问时表示，科创企业因其科技含量、企业发展模式都与传统企业有所不同，因而投资者在对科创企业进行投资价值判断的时候也应脱离此前单一的“唯市盈率论”，根据企业的不同模式寻找到最适合的价值判断指标，进行多维度审视，做多角度验证，理性投资、进阶投资。同时，我们也呼吁市场机构，摒弃割韭菜的交易方式。基于企业基本面进行判断，理性投资，科学决策。进一步凝聚共识，形成合力，共同爱护科创板，落实国家战略、维护改革成果。

中美经贸高级别磋商双方牵头人通话

中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话，就落实两国元首大阪会晤共识及下一步磋商交换意见。商务部部长钟山等参加通话。

国办：在地方权限内探索城镇土地使用税差别化政策

国务院办公厅印发《关于完善建设用地使用权转让、出租、抵押二级市场的指导意见》。意见明确不同权能建设用地使用权转让的必要条件，完善土地分割、合并转让政策。各地可根据本地实际，在地方权限内探索城镇土地使用税差别化政策，促进土地节约集约利用。各级自然资源、财政、金融等主管部门要建立联动机制，有序推进土地二级市场建设。已依法入市的农村集体经营性建设用地使用权转让、出租、抵押，可参照本意见执行。

证监会核发2家企业IPO批文 未披露筹资金额

证监会按法定程序核准了以下企业的首发申请：南通海星电子股份有限公司，北大青鸟环宇消防设备股份有限公司。

【技术面分析】

从长期形态来说， 2019年新年伊始沪深300在创下2936点的新低后上演大逆转，重返3000点上方，美联储暂停加息周期，外围环境转好叠加资金面利好因素积累，沪深300筑底后稳步上行，2019年4月最高曾触及4100点上方但未能站稳，中美贸易战火意外重燃，股指急坠至3500点附近寻找支撑，随后股指在两个缺口的夹缝中来回拉锯，美联储暗示即将开启降息周期，全球风险资产迎来狂欢，A股亦不甘人后，连日上扬并脱离盘整区间，G20峰会习特会晤成果斐然，股指走出岛形反转形态，但在科创板抽血效应下股指并没有乘胜追击，周线阴十字星后紧接光头阴线，再以阳十字星企稳，市场在等待靴子落地。MACD死叉形态收敛并转向两线交缠，成交量稍微回暖，增量资金蠢蠢欲动。若全球贸易形势好转，叠加宏观经济政策调整改善企业信贷环境，重新激发企业投资活力，流动性供给恢复充裕，股指有望重拾涨势，但需谨慎提防美国与非美货币利差扩大对新兴市场的阶段性不利影响，操作上注意见好就收，保持博弈思维，及时获利了结。

【行情焦点】

一、中美贸易关系。经过多轮谈判后，中美双方离达成协议的目标本来已经十分接近，但特朗普意外发难，令贸易战火重燃，局势一度非常紧张，不过在大阪举行的最新一轮G20峰会中美两国元首再次会晤，并取得颇具建设性的成果，中美将重启经贸磋商，而特朗普亦一改此前的强硬态度，承诺不再对中国出口产品加征新的关税。若贸易止战，意味着困扰经济增长的一大风险将得到平息与化解，市场风险偏好有望显著回升，但在正式协议谈妥前，特朗普变化无常的作风仍需提防。

二、美联储货币政策前景的变化。随着美国经济放缓逐渐蔓延至劳动力市场，目前市场预期美联储在七月底降息已近板上钉钉，但对后续降息幅度仍存在较大分歧，美联储主席鲍威尔领衔的官员言论偏鸽派居多，但同时反复提醒市场切勿采取过于激进的预期，在美联储的引领下，全球多个主要央行等料将跟随其转向鸽派，宽松货币政策有望提升金融市场流动性，从而提高风险资产的吸引力。美元与非美货币之间的利差若有所收窄，将减弱美元资产的吸引力，但需要注意美国经济基本面仍相对健康且具有较强的韧性，若美元相对非美货币升值，则可能促使资本回流美国。

三、政策利好带来的增量资金。2019年两会的政府工作报告已明确提出将更大力度地减费降税，未来从宏观经济乃至金融市场改革层面，都可能有更多利好政策出台，为了保障科创板任务顺利完成，国家队护盘资金将不遗余力地去托市，决策层亦将顺应时势积极推出利好政策以吸引国内外资本入市，增量资金的预期对市场影响相对积极，但也要警惕科创板搞“大干快上”分流资金导致主板资金失血的可能性，以及消化限售股解禁带来的短期资金压力。

市场中有数不清的投资机遇，但是，投资者的时间、精力和资金是有限的，不可能把握住所有的机会，这就需要投资者有所取舍，通过对各种投资机会的轻重缓急、热点的大小先后等多方面衡量，有选择地放弃小的投资机遇，才能更好把握更大的投资机遇。但是一般投资者有自身的工作、生活，并不可能花太多时间来拿捏与取舍，这个时候，就可以跟着英伦喊单平台的实盘专家做单，多届《研究实力之冠》的专家团队以“点位精准”着称，任何突发情况直接发问，从早到晚长时段实时在线，下了班也可以跟单交易。想免费学习英伦分析师课程，或是免费报名英伦喊单平台，或是了解更多黄金、白银、外汇、原油、沪深300股指行情，不妨登陆英伦官网进行咨询。

英伦金融投资管理部