英伦金融「沪深300周评」：科创板抽血效应初现，沪深300股指直面扩容压力

【操作策略】

沪深300股指建议短线以观望为主，谨慎把握指数阶段性回调的机会，消息面利好利空交织，不排除指数上行途中或反复震荡洗盘，需注意波段操作，若资金面持续宽松，股指延续涨势，中线或有望冲击2018年1月的高点。

阻力位：4000, 4126, 4403   支撑位：3835, 3676, 3557

1、短线在3835支持上方做多，止损3755，目标4000, 4126；

2、向下突破3676可适量做空，止损3756，目标3557, 3418；

3、中线在3676支持上方做多，止损3596，目标4000, 4403。

【上周走势回顾】

沪深300股指上周（7月1日~ 7月5日）开盘3899点，最高3942点，最低3855点，收盘3893点，收向上跳空的阴十字星，此前中美贸易谈判重回正轨并取得较大进展，对市场风险偏好情绪形成提振，但随着科创板快速推进，既有IPO速度却未见放缓，反而形成堰塞湖，资金面承压的同时，亦对投资者心理造成较大压力。美联储七月开启降息周期几乎板上钉钉，但降息幅度尚存争议，市场认为全球央行将跟随美联储采取宽松政策，流动性改善预期是对股指的主要支撑， 5月6日的向下跳空缺口以向上跳空缺口回补，构成岛形反转的形态，上周成交量小幅放大，但有逐日衰减迹象，场外资金情绪从亢奋转向冷淡，市场短期或将进入休整。六月下旬股指在多重利好的支持下回暖态势明显，下半年启幕，上市公司中期业绩浪即将到来，若企业业绩整体表现好于预期，政府配合出台更有针对性的经济刺激措施，股指有望逐渐摆脱前期中美贸易摩擦的影响，走出阶段性向上的行情。

【周末要闻回顾】

上交所将于7月22日举行科创板首批公司上市仪式

上交所在关于科创板首批公司上市安排的答记者问时表示，将于7月22日(周一)举行科创板首批公司上市仪式。截止7月4日，科创板股票上市委员会已审议通过31家公司的发行上市申请，已有25家公司获得证监会同意注册的批复，系科创板首批挂牌上市公司。

证监会正在制定上市公司并购重组制度方面的相关规则

证监会曹勇谈科创板新股市盈率较高：是市场化选择的结果。此外，曹勇透露，目前证监会正在制定上市公司并购重组制度方面的相关规则。分拆其实是国际市场上一个通行的制度安排。希望给科创板的上市公司的并购重组的价格机制上有更多的弹性，使市场在资源配置中起到一个更好的作用。

银保监会约谈部分信托公司 提严格落实“房住不炒”等五大要求

近日银保监会针对近期部分房地产信托业务增速过快、增量过大的信托公司，开展了约谈警示。银保监会对这些信托公司提出五点要求：要求这些信托公司增强大局意识，严格落实“房住不炒”的总要求，严格执行房地产市场调控政策和现行房地产信托监管要求；要求提高风险管控水平，确保业务规模及复杂程度与自身资本实力、资产管理水平、风险防控能力相匹配；要求提高合规意识，加强合规建设，确保房地产信托业务稳健发展；要求控制业务增速，将房地产信托业务增量和增速控制在合理水平；要求提升受托管理能力，积极优化房地产信托服务方式，为房地产企业提供专业化、特色化金融服务。

国家外汇管理局：扩大外汇市场开放 防范跨境资本流动风险

国家外汇管理局发文称，外汇局党组将继续紧扣主题主线，按照中央统一部署，落实好守初心、担使命、找差距、抓落实的总要求，结合外汇管理工作实际，探索方法、创新形式，把四项重点措施贯通起来，有机融合、统筹推进，坚定不移深化外汇领域改革，扩大外汇市场开放，防范跨境资本流动风险，加大对外汇违法违规行为的打击力度，维护外汇市场健康良性秩序和国家经济金融安全，推动学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想取得新进步、达到新高度，确保主题教育取得良好成效，以优异成绩迎接新中国成立70周年。

易会满主持召开证券基金经营机构座谈会 着力推动权益类基金的发展

中国证监会主席易会满带队赴中金公司调研，并主持召开证券基金经营机构座谈会。会议要求，要多措并举全面提升行业服务实体经济的能力。一是不辱使命，提升格局，自立自强，强化证券公司中介机构责任和能力。二是把握机遇，着力推动权益类基金的发展。三是以行业文化建设为引领，切实提升公司自身内部约束力。四是加强监管，把握重点，提高机构监管工作的有效性。五是综合施策，共同营造行业发展良好生态。

上交所将于7月22日举行科创板首批公司上市仪式

上交所在关于科创板首批公司上市安排的答记者问时表示，将于7月22日(周一)举行科创板首批公司上市仪式。截止7月4日，科创板股票上市委员会已审议通过31家公司的发行上市申请，已有25家公司获得证监会同意注册的批复，系科创板首批挂牌上市公司。

上交所：科创板开市初期供需可能不平衡 应正确看待初期的投机炒作现象

上海证券交易所副总经理刘逖6月29日表示，以初期30家科创板企业，每家筹资金额10亿元来测算，科创板首批上市企业的总筹资金额约300亿元。同时，有统计的数据，适格投资者目前有效开户超过290万户，其中约270万户参与。因此，科创板开市初期可能会出现供需不平衡的现象，我们应该正确看待初期的投机炒作现象。

证监会核发2家企业IPO批文 未披露筹资金额

近日，证监会按法定程序核准了以下企业的首发申请：北京国联视讯信息技术股份有限公司，深圳科瑞技术股份有限公司。上述企业及其承销商将分别与交易所协商确定发行日程，并陆续刊登招股文件。

【技术面分析】

从长期形态来说， 2019年新年伊始沪深300在创下2936点的新低后上演大逆转，重返3000点上方，美联储暂停加息周期，外围环境转好叠加资金面利好因素积累，沪深300筑底后稳步上行，2019年4月最高曾触及4100点上方但未能站稳，特朗普突然发难中美贸易战火意外重燃，股指急坠至3500点附近寻找支撑，在迫近2月25日向上跳空缺口时多头展开反击，推动沪深300反弹，而在迫近5月6日向下跳空缺口时部分多头翻空，打压股指回落，股指在两个缺口的夹缝中来回拉锯，美联储暗示即将开启降息周期，全球风险资产迎来狂欢，A股亦不甘人后，连日上扬并脱离盘整区间，G20峰会习特会晤成果斐然，股指走出岛形反转形态，但在科创板抽血效应下股指并没有乘胜追击，周线阴十字星或暗示多空短期内仍将反复拉锯。MACD死叉形态收敛并接近走出金叉，成交量稍微放大，增量资金入场趋于积极。若全球贸易形势好转，叠加宏观经济政策调整改善企业信贷环境，重新激发企业投资活力，流动性供给恢复充裕，股指有望重拾涨势，但需谨慎提防美国与非美货币利差扩大对新兴市场的阶段性不利影响，操作上注意见好就收，保持博弈思维，及时获利了结。

【行情焦点】

一、中美贸易关系。经过多轮谈判后，中美双方离达成协议的目标本来已经十分接近，但特朗普意外发难，令贸易战火重燃，局势一度非常紧张，不过在大阪举行的最新一轮G20峰会中美两国元首再次会晤，并取得颇具建设性的成果，中美将重启经贸磋商，而特朗普亦一改此前的强硬态度，承诺不再对中国出口产品加征新的关税。若贸易止战，意味着困扰经济增长的一大风险将得到平息与化解，市场风险偏好有望显著回升，但在正式协议谈妥前，特朗普变化无常的作风仍需提防。

二、美联储货币政策前景的变化。随着美国经济放缓逐渐蔓延至劳动力市场，目前市场预期美联储在七月份降息已近板上钉钉，但对后续降息幅度仍存在较大分歧，美联储主席鲍威尔领衔的官员言论偏鸽派居多，但同时反复提醒市场切勿采取过于激进的预期，在美联储的引领下，全球多个主要央行等料将跟随其转向鸽派，宽松货币政策有望提升金融市场流动性，从而提高风险资产的吸引力。美元与非美货币之间的利差若有所收窄，将减弱美元资产的吸引力，但需要注意美国经济基本面仍相对健康且具有较强的韧性，若美元相对非美货币升值，则可能促使资本回流美国。

三、政策利好带来的增量资金。2019年两会的政府工作报告已明确提出将更大力度地减费降税，未来从宏观经济乃至金融市场改革层面，都可能有更多利好政策出台，为了保障科创板任务顺利完成，国家队护盘资金将不遗余力地去托市，决策层亦将顺应时势积极推出利好政策以吸引国内外资本入市，增量资金的预期对市场影响相对积极，但也要警惕科创板搞“大干快上”分流资金导致主板资金失血的可能性，以及消化限售股解禁带来的短期资金压力。

市场中有数不清的投资机遇，但是，投资者的时间、精力和资金是有限的，不可能把握住所有的机会，这就需要投资者有所取舍，通过对各种投资机会的轻重缓急、热点的大小先后等多方面衡量，有选择地放弃小的投资机遇，才能更好把握更大的投资机遇。但是一般投资者有自身的工作、生活，并不可能花太多时间来拿捏与取舍，这个时候，就可以跟着英伦喊单平台的实盘专家做单，多届《研究实力之冠》的专家团队以“点位精准”着称，任何突发情况直接发问，从早到晚长时段实时在线，下了班也可以跟单交易。想免费学习英伦分析师课程，或是免费报名英伦喊单平台，或是了解更多黄金、白银、外汇、原油、沪深300股指行情，不妨登陆英伦官网进行咨询。

英伦金融投资管理部