英伦金融「原油交易策略」：欧洲暂停进口部分俄罗斯石油，油价回撤65关口

英伦金融：上个交易日，原油价格先升后回，伦敦期油差不多半年来首次升穿75美元水平后回跌。分析指，期油价格近期持续上升后，市场对油价能够维持升势缺乏信心。纽约期油连跌第二日，以每桶65.21美元收市，跌68美仙，跌幅百分之1。伦敦期油连续四个交易日升势结束，收市报74.35美元，跌22美仙，跌幅百分之0.3。从供应面看， OPEC+已就2019年的减产目标达成为期半年的协议，其中OPEC承担80万桶份额，其他非OPEC产油国承担40万桶份额，美国国内页岩油产量稳中有增，美国加大对伊朗经济制裁力度，OPEC+内部利益分歧日渐明显，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，全球经济复苏道路荆棘密布，原油需求已经见底回升但增长的可持续性存疑，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，则可能打压油价后期再陷回调，支持看64.14, 63.31，阻力看65.58 66.60。目前OPEC+减产行动如火如荼，沙特推动减产措施落实不遗余力，委内瑞拉等国政局动荡导致供应收紧，中美贸易磋商进展良好提振需求预期，美国库存状况左右短期波动，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多或突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

2) 0730以日本3月失业率高于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

3) 1800以英国4月CBI零售销售差值高于预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

4) 2030以美国第一季度核心PCE物价指数年化季率初值高于预期适量好仓，波幅逾0.5~0.8美元***

5) 2030以美国第一季度实际GDP年化季率初值高于预期适量好仓，波幅逾0.5~0.8美元***

6) 2200以美国4月密歇根大学消费者信心指数终值高于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**

7) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

　A)首触64.14适量好仓，目标65.00,65.58

　B)上破65.58适量好仓，目标66.28,67.00

　C)跌穿64.14适量淡仓，目标63.31,62.77

　D)首触62.77适量好仓，目标63.31,64.14

油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

弱

中

强

阻力

65.58

66.60

68.35

支持

64.14

63.00

61.84

【环球市况焦点及分析】

昨日市场持续关注美国最新经济数据的表现，美国3月耐用品订单环增2.7%，创7个月来最大增幅，订单金额创历史新高，驱散笼罩在制造业和经济前景上的迷雾，不过初请失业金人数创2017年以来最大升幅，增加3.7万人至23万人，劳动力市场的紧俏程度或正在下降。美元指数强势攀升至近两年高位，站稳98关口上方，金银涨跌互现。原油方面，油价小幅冲高后突然快速回落，回撤至65美元关口附近寻求支撑，德国和波兰等国因担心俄罗斯石油遭到污染，停止从产能达100万桶/日的德鲁兹巴管线进口俄罗斯石油，约有70万桶/日的原油运输被中断，油价在上攻乏力后出现疲态。本周市场焦点，加拿大和日本央行议息接踵而至，虽然按兵不动的机会较大，但预计在措辞上会更偏向鸽派；而临近周末，美国第一季度GDP将压轴登场。数据方面，在美国，预计核心PCE物价指数基本持稳，第一季度GDP有轻微放缓迹象，密歇根大学消费者信心指数稍微向好。在欧洲，预计英国CBI零售销售差值有所收窄。在亚太区，预计日本失业率小幅走高。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，油价反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。

英伦金融【原油】：欧洲暂停进口部分俄罗斯石油，油价回撤65美元关口。1)首个即市策略，跌破64.14，目标63.31,62.77，突破可追61.84,61.26。2)反之，升穿65.58可适量做多，看66.28,67.00，突破追67.45,68.35。3)最后一个策略，目前OPEC+减产行动如火如荼，沙特推动减产措施落实不遗余力，委内瑞拉等国政局动荡导致供应收紧，中美贸易磋商进展良好提振需求预期，美国库存状况左右短期波动，以60.72-61.84区间作适量多单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【纽约股市】纽约股市个别发展，纳斯达克指数连续第二日创纪录新高。不过道琼斯工业平均指数连跌第二日，曾经跌近三百点，收市跌134点，报26462点。标准普尔五百指数跌1点，报2926点。部分工业股，包括综合企业3M上季业绩差过预期，工业股有沽压，加上市场担心环球经济增长会放慢，大市受影响。不过微软公司与社交媒体Facebook季度业绩好过预期，支持科技股向好，标普五百指数亦曾经受惠。道指上午中段最多跌近287点，跌幅近百分之1.1。其后跌势减弱，下午早段跌幅曾经收窄至61点左右，尾段跌幅扩大。若美股走强则利好油价上扬，反之亦然。

【美元指数】美元兑其他主要货币汇价个别发展，兑欧元与英镑都向好。美国非国防资本货订单，上月录得八个月来最大升幅，美元受支持，兑欧元升至接近两年来最高。英镑继续受英国「脱欧」前景不明朗所影响，兑美元徘徊在接近十星期来最低。日本下星期黄金周假期前，日圆有买盘。美元兑日圆跌穿112，触及两星期来最低。瑞典中央银行推迟未来加息时间，影响瑞典克朗跌至17年来最低，兑美元跌超过百分之1。阿根廷政局不明朗，当地金融市场动荡，比索兑美元跌近百分之2.5，收市跌至历来最低。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【原油分析】

【技术面分析】技术上，前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从历史低位回升，特朗普确认退出伊朗核协议，油价反弹至68-70美元区间后宽幅震荡，美股跌势反复，带动油价曾崩跌至42美元附近，中美恢复贸易磋商，美联储明确暂停加息，油价回升后在54-58美元区间维持宽幅拉锯，美国有意加强对伊朗和委内瑞拉的制裁，油价站稳60美元整数大关后震荡上行，连续攻克62-64美元区间阻力，利比亚局势持续恶化，美国加大对伊朗石油出口的制裁力度，取消制裁豁免，油价最高冲至66美元上方，沙特增产态度暧昧，美国原油库存回升，油价震荡回落。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。

黄金分割回调分析：

近期波浪回调

重要黄金回调

阻力

68.35

阻力

66.60

阻力

65.58

支持

64.14

支持

63.00

支持

61.84

阴阳烛形态：

4小时

日图

周图

形态

震荡下行

区间震荡

探底回升

顶底形态及均线分析：

弱

中

强

阻力

前期高位65.58

前期高位66.60

前期高位68.35

支持

前期低位64.14

重要整数63.00

前期低位61.84

市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对油价关注事项】

----, 美元指数升穿99.12, 中, 0.3美元, 美元上行确认则油价受压

----, 美元指数跌破95.74, 中, 0.3美元, 美元下行明显则油价受惠

----, 美股升穿28000上方, 中, 0.5美元, 美股走强上扬则油价受惠

----, 美股跌破25000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回调则油价受压

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英伦金融投资管理部