英伦金融「原油交易策略」：俄罗斯暗示可能退出减产协议，油价承压高位盘整

英伦金融：上个交易日，原油价格下跌，纽约期油由五个多月最高回落。国际货币基金组织调低全球经济增长预测，及俄罗斯示意今年6月后可能不再支持减产，都是利淡油价因素。纽约期油过去两个交易日升势结束，以每桶63.98美元收市，跌42美仙。伦敦期油扭转连续三个交易日升势，收市报70.61美元，跌49美仙。两项跌幅都是接近百分之0.7。从供应面看， OPEC+已就2019年的减产目标达成为期半年的协议，其中OPEC承担80万桶份额，其他非OPEC产油国承担40万桶份额，受制裁的伊朗则豁免减产义务，美国国内页岩油产量稳中有增，OPEC+内部利益分歧日渐明显，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，全球经济复苏道路荆棘密布，原油需求已经见底回升但增长的可持续性存疑，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，则可能打压油价后期再陷回调，支持看63.67, 61.82，阻力看65.00, 66.65。目前OPEC+减产行动如火如荼，沙特推动减产措施落实不遗余力，委内瑞拉等国政局动荡导致供应收紧，中美贸易磋商进展良好提振需求预期，美国库存状况左右短期波动，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多或突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

2) 1630以英国2月工业产出月率低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

3) 1630以英国2月GDP月率低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

4) 1945以欧元区4月欧洲央行主要再融资利率持平预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**

5) 2030以美国3月未季调CPI年率高于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**

6) 2230以美国4月5日当周EIA原油库存变动高于预期适量好仓，波幅逾0.5~0.8美元**

7) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

　A)首触63.67适量好仓，目标64.50,65.00

　B)上破65.00适量好仓，目标65.84,66.65

　C)跌穿63.67适量淡仓，目标62.77,61.82

　D)首触61.82适量好仓，目标62.77,63.67

油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

弱

中

强

阻力

65.00

66.65

68.33

支持

63.13

61.82

60.00

【环球市况焦点及分析】

昨日IMF将2019年全球经济增长预期下调至3.3%，为2016年以来的最低增速，低于今年1月3.5%的预期，加上美国总统特朗普声称将对价值110亿美元的欧洲商品征收关税，以报复欧盟对空客的补贴，令市场风险偏好情绪骤然转冷，部分投资者重新寻求安全资产。美元指数先抑后扬，在刷新逾一周低点后反弹，97整数关口失而复得，金银个别发展，金价重返千三大关上方，银价则震荡微跌。原油方面，油价从近五个月高点小幅回落，不过守住了64美元关口，IMF调低全球经济成长预估，而且俄罗斯暗示可能退出此前与OPEC达成的减产协议，引发市场对原油供需再次失衡的担忧。本周市场焦点，最重要的是欧洲央行议息，以及欧盟峰会对英国脱欧相关议题的讨论，此外有多位美联储官员发表讲话，也值得关注。数据方面，在美国，预计CPI小幅走高而PPI趋稳，初请略增，进口物价指数小幅走低，密歇根大学消费者信心轻微回落。在欧洲，预计欧洲央行按兵不动；德国CPI大致持平；法国CPI变化不大；英国工业产出放缓，GDP维持微弱增长。在亚太区，预计中国CPI和PPI均有不同程度的上行。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，油价反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。

英伦金融【原油】：俄罗斯暗示可能退出减产协议，油价承压高位盘整。1)首个即市策略，跌破63.67，目标62.77,61.82，突破可追61.26,60.72。2)反之，升穿65.00可适量做多，看65.84,66.65，突破追67.34,67.87。3)最后一个策略，目前OPEC+减产行动如火如荼，沙特推动减产措施落实不遗余力，委内瑞拉等国政局动荡导致供应收紧，中美贸易磋商进展良好提振需求预期，美国库存状况左右短期波动，以60.00-61.26区间作适量多单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【纽约股市】纽约股市下挫。市场担心全球经济增长会放慢，道琼斯工业平均指数曾经跌二百多点，收市跌190点，报26150点。标准普尔五百指数跌17点，报2878点。美国总统特朗普威胁会对欧洲货征收关税，及国际货币基金组织再度调低全球经济增长预测，都加深市场对全球经济放慢的忧虑，美股受影响。各类股份普遍下跌，对贸易关系表现敏感的工业股跌幅较大，能源股跟随油价下跌，公用股与通讯服务股逆市上升。标普五百指数终止连续八个交易日升势，收市跌百分之0.6，与道指都录得两星期多来最大跌幅。道指连跌第二日，早段最多跌近238点，跌幅百分之0.9。其后曾经收复大部分失地，尾段跌幅扩大，收市跌百分之0.7。若美股走强则利好油价上扬，反之亦然。

【美元指数】美元持稳，盘中一度跌破97关口，刷新逾一周低点至96.85，美元兑日元走低，因在美国宣布考虑对110亿美元欧盟商品征收关税，且国际货币基金组织(IMF)下调全球经济成长预估后，交易商青睐避险货币日元。美国贸易代表提出一份欧盟产品清单，包括从大型商用飞机和零组件到乳制品及葡萄酒等，打算对这些项目加征关税，以报复欧盟的飞机补贴。国际货币基金组织(IMF)将2019年全球经济增长预期下调至3.3%，为2016年以来的最低增速，低于今年1月3.5%的预期。上述因素打压了市场人气，引发美股抛售，并导致油价部分逆转早盘涨势。原油和其它大宗商品价格回落，导致加元、澳元以及新兴市场货币部分回吐最初的涨幅。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【原油分析】

【技术面分析】技术上，前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从历史低位回升，特朗普确认退出伊朗核协议，油价反弹至68-70美元区间后宽幅震荡，美股跌势反复，带动油价曾崩跌至42美元附近，中美恢复贸易磋商，美联储明确暂停加息，油价回升后在54-58美元区间维持宽幅拉锯，美国有意加强对伊朗和委内瑞拉的制裁，油价站稳60美元整数大关后震荡上行，几经曲折后连续攻克62-64美元区间阻力。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。

黄金分割回调分析：

近期波浪回调

重要黄金回调

阻力

68.33

阻力

66.65

阻力

65.00

支持

63.13

支持

61.82

支持

60.00

阴阳烛形态：

4小时

日图

周图

形态

区间震荡

震荡上行

探底回升

顶底形态及均线分析：

弱

中

强

阻力

重要整数65.00

前期高位66.65

前期高位68.33

支持

前期低位63.13

前期低位61.82

重要整数60.00

市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对油价关注事项】

----, 美元指数升穿98.39, 中, 0.3美元, 美元上行确认则油价受压

----, 美元指数跌破95.16, 中, 0.3美元, 美元下行明显则油价受惠

----, 美股升穿27500上方, 中, 0.5美元, 美股走强上扬则油价受惠

----, 美股跌破24500下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回调则油价受压

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英伦金融投资管理部