「沪深300周评」：上交所密锣紧鼓科创板箭在弦上，中国A股生态或面临剧变

【操作策略】

沪深300股指建议短线观望为主，谨慎把握阶段性回调的低点机会，由于前期涨势积累获利筹码过多，指数或面临反复震荡洗盘，需注意波段操作，若资金面持续宽松，叠加赚钱效应扩散，中线或有望冲击2018年1月的高点。

阻力位：3887, 4000, 4182   支撑位：3575, 3448, 3264

1、短线在3575支持上方做多，止损3495，目标3887, 4000；

2、向下突破3448可适量做空，止损3528，目标3264, 3126；

3、中线在3448支持上方做多，止损3368，目标3887, 4182。

【上周走势回顾】

沪深300股指上周（3月11日~ 3月15日）开盘3664点，最高3805点，最低3651点，收盘3745点，收带上影的小阳线，在经历大跌的一周后及时反弹收回了不少跌幅，此前监管层有意释放降温信号，严查配资的消息引发杠杆资金踩踏，但股指急跌后吸引部分场外资金逢低买入，暗示股指上行的内在动力犹在。欧美第一季度的各项经济数据总体表现并不乐观，中美贸易谈判虽一直有进展但协议仍迟迟未能签订，消息面总体乍暖还寒，此前涨势已积累大量获利筹码，需警惕获利盘集中出逃对股指构成的回调压力。成交量对比上周出现锐减，但仍处于相当活跃的状态，场外资金抄底依然相当积极。目前国内宏观政策将更多地偏向稳增长，但总体偏紧的信贷环境难以在短时间内扭转，而财政刺激对经济拉动的边际效应已见衰减，中美贸易战和解的曙光若隐若现，整体经济尚处于黎明前的黑暗，若配合出台更有针对性的经济刺激措施，经济增长的黯淡前景有望得到扭转。

【周末要闻回顾】

上交所王勇：上交所正全力以赴推动科创板并试点注册制尽快落地

上交所市场发展与服务专业委员会专职委员王勇3月16日在长三角资本市场服务基地第十三期活动论坛上表示，上交所正全力以赴推动科创板并试点注册制尽快落地。极大提高科创企业上市融资便利性和服务实效，实现规则透明，执法严格，投资保护有效，资源配置等市场发展目标，通过产业企业的集聚效应，吸引关注科创企业投资的长线基金同步入市。其中，在服务长三角方面，上交所将做实长三角资本市场服务基地功能。

外商投资法全文公布：不得利用行政手段强制转让技术

中华人民共和国外商投资法自2020年1月1日起施行。外商投资企业可依法通过公开发行股票、公司债券等证券和其他方式进行融资。外国投资者在中国境内的出资、利润、资本收益、资产处置所得、知识产权许可使用费、依法获得的补偿或者赔偿、清算所得等，可以依法以人民币或者外汇自由汇入、汇出。行政机关及其工作人员不得利用行政手段强制转让技术。

证监会就修改《上市公司章程指引》公开征求意见

近日，证监会对《上市公司章程指引》相关条款进行修改，自3月15日起向社会公开征求意见。证监会对《章程指引》做了三方面修改：一是明确了存在特殊股权结构上市公司章程相关要求。二是根据《公司法》的新规定，完善上市公司收购本公司股份的法定情形，明确收购方式、决策程序和股份处理要求等。三是结合《上市公司治理准则》和上市公司治理实践，对股东大会召开、董事职务解除、董事会专门委员会设置、高管人员任职要求进行完善。

上交所召开科创板股票发行承销工作座谈会 讨论如何防止爆炒

上交所3月16日上午牵头券商召开科创板股票公开发行承销工作座谈会，18家券商的相关负责人参加会议。从参加会议的券商投行代表处了解到，会议主要从券商角度讨论了如何促成合理定价，防止二级市场的爆炒行为，以实现科创板股票交易的平稳运行。据悉，本次会议以座谈为主，出席会议的上交所领导并未进行定调。

证监会核发2家企业IPO批文

证监会按法定程序核准了以下企业的首发申请：有友食品股份有限公司，中创物流股份有限公司。上述企业及其承销商将分别与交易所协商确定发行日程，并陆续刊登招股文件。

【技术面分析】

从长期形态来说，沪深300股指在2016年第一季度止跌回稳后，逐渐走出慢牛趋势，在2018年第一季度阶段性触顶后转向回落，均线空头排列且多个技术支撑失守，跌穿2017年5月份的低点3385点后一路走弱， G20峰会中美元首会晤达成贸易止战共识，但美股在持续加息的压力仍屡演暴跌，拖累全球股市走低，新年伊始沪深300在创下2936点的新低后上演大逆转，重返3000点上方，美联储暂停加息周期，外围环境转好叠加资金面利好因素积累，沪深300筑底后稳步上行而涨势逐渐加速，连续收复多个整数大关最高曾逼近3900点，随后在利空消息的突袭下急跌，近期稍有回暖并重返3700点上方，MACD形成金叉后保持发散，成交量仍然相当活跃，但如果赚钱效应无法恢复，则增量资金跑步进场的势头恐将面临阻滞。若全球贸易形势好转，叠加宏观经济政策调整改善企业信贷环境，重新激发企业投资活力，流动性供给恢复充裕，股指有望出现中级反弹甚至步入牛市，但形势逆转前，仍需谨慎提防美国与非美货币利差扩大对新兴市场的阶段性不利影响，操作上注意见好就收，保持博弈思维，及时获利了结。

【行情焦点】

一、中美贸易关系。此前G20峰会上中国国家主席习近平与美国总统特朗普会晤，双方达成重要共识，同意互相停止新加征关税。经过多轮谈判后，特朗普称贸易磋商已取得“巨大进展”，或暗示双方离达成协议的目标已经愈发接近。贸易止战，意味着困扰经济增长的一大风险将得到平息与化解，市场风险偏好有望逐步回升，不过在正式协议谈妥前，特朗普变化无常的作风或需警惕。

二、美联储加息前景的变化。美联储已明确对加息进程按下暂停键，目前市场预期年内加息次数亦会明显削减，可能全年内都不加息甚至还会考虑降息，美联储主席鲍威尔领衔的官员言论偏鸽派居多，而在美联储的引领下，欧洲央行、英国央行等料将跟随其放松货币政策从紧的步伐。美元与非美货币之间的利差若有所收窄，将减弱美元的吸引力，新兴市场货币或迎来休养生息的时间窗口。

三、政策利好带来的增量资金。2018年末中央经济工作会议明确将更大力度地减费降税，习近平总书记指出要加强金融行业的供给侧改革，提高金融服务实体经济的能力，未来从宏观经济乃至金融市场改革层面，都可能有更多利好政策出台，增量资金的预期对市场影响相对积极，但也要警惕科创板搞“大干快上”分流资金导致主板资金失血的可能性，以及消化限售股解禁带来的短期资金压力。

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