英伦金融「原油交易策略」：美ISM制造业PMI疲弱，需求忧虑重燃油价回落

英伦金融：上个交易日，原油价格下跌，纽约期油跌超过百分之2，受市场担心能源需求增长放慢所影响。美国上个月制造业表现是两年多以来最差，引发市场担心全球能源需求增长将会放慢，抵销石油输出国组织上个月产油量降至四年最低、对油价的支持作用。纽约期油扭转过去三日升势，以每桶55.8美元收市，跌1.42美元，跌幅近百分之2.5。伦敦5月期油收市报65.07美元，跌1.24美元，跌幅近百分之1.9。总结全星期，原油价格扭转过去两星期升势，纽约期油跌百分之2.5，伦敦期油跌近百分之3.1。根据《路透》调查，油组上月每日产油3068万桶，为2015年2月以来最少，较1月份少30万桶。《路透》的调查指，油组参与减产的11个成员国，上个月履约率达到百分之101，不过俄罗斯减产数量仍然未达标。能源部长诺瓦克表示，现在谈论是否延长减产协议仍然是太早。从供应面看， OPEC+已就2019年的减产目标达成为期半年的协议，其中OPEC承担80万桶份额，其他非OPEC产油国承担40万桶份额，受制裁的伊朗则豁免减产义务，美国国内页岩油产量稳中有增，OPEC+内部利益分歧日渐明显，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，欧美政局不稳，英国脱欧、法国动乱等问题困扰欧元区经济前景，美中期选举国会驴象分治，加上特朗普大打贸易战等不确定性因素，全球经济复苏道路荆棘密布，原油需求已经见底回升但增长的可持续性存疑，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从历史低位回升，特朗普确认退出伊朗核协议，油价反弹至68-70美元区间后宽幅震荡，美股跌势反复，油价上演塌方式崩跌至42美元附近，中美恢复贸易磋商，美联储明确暂停加息，叠加委内瑞拉供应收紧预期，中美贸易磋商进展良好但存隐忧，需求忧虑此起彼伏，油价两次向58美元关口发起冲击均无功而返，现回落至56美元下方寻求支撑。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，则可能打压油价后期再陷回调，支持看55.03, 53.63，阻力看56.45, 57.84。目前OPEC+减产行动如火如荼，沙特推动减产措施落实不遗余力，委内瑞拉等国政局动荡导致供应收紧，中美贸易磋商进展良好提振需求预期，美国库存状况左右短期波动，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多或突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

2) 1730以欧元区3月Sentix投资者信心指数高于预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

3) 1800以欧元区1月PPI年率低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

4) 2300以美国12月营建支出月率低于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

5) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

　A)首触55.03适量好仓，目标55.74,56.45

　B)上破56.45适量好仓，目标57.00,57.84

　C)跌穿55.03适量淡仓，目标54.25,53.63

　D)首触53.63适量好仓，目标54.25,55.03

油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

弱

中

强

阻力

56.45

57.84

60.00

支持

55.03

53.10

51.87

【环球市况焦点及分析】

上周五市场注意力集中在美国一系列经济数据的出炉，结果令不少投资者大失所望，受美国政府停摆危机的影响，首当其冲的是美国ISM制造业PMI，从上月的56.6降至54.2，下滑至2016年11月以来最低，而其他数据亦不太好看，密歇根大学消费者信心指数表现弱于预期，个人收入和支出双双下滑。不过市场的风险偏好情绪并未受到抑制，美股表现依然强劲，延续了近30年来的最强年初涨势。美元指数录得两周来最大单日百分比涨幅， 一度站上96.5水平，尾盘稍微回落靠稳，金银则相继重挫。原油方面，油价震荡回落，痛失56美元关口，美国制造业数据疲弱，引发需求忧虑重燃，盖过了OPEC+减产以及美国对委内瑞拉及伊朗实施制裁带来的支持。本周市场焦点，重头戏自然是美国最新非农报告的揭晓，市场正在急切寻找用于评估今年美联储政策鸽派程度的各种线索；此外，欧洲央行领衔欧、澳、加三大央行议息，中国两会陆续召开，亦值得仔细关注。数据方面，在美国，预计营建支出增长放缓，ISM非制造业PMI小幅上行，新屋销售表现不甚理想，ADP就业人数小幅下降，贸易逆差再次扩大，初请小幅减少，非农生产力终值向下修正，营建许可和新屋开工有不同程度的减少，非农就业人口环比骤降，薪资增速小幅上行，失业率变化不大，批发库存表现差强人意。预计加拿大IVEY季调后PMI变化不大，加拿大央行按兵不动，失业率稍微下降。在欧洲，预计欧元区Sentix投资者信心稍微回暖，PPI稍微下行，服务业PMI大致持平，零售销售止跌回升，GDP终值持平，欧洲央行延续零利率政策但购债方面或有微调；英国服务业PMI变化不大，Halifax房价指数轻微走高。在亚太区，预计中国财新服务业PMI小幅向好；澳洲联储维持利率政策不变，GDP有小幅增长；日本GDP表现尚可。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，油价反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。

英伦金融【原油】：美ISM制造业PMI表现疲弱，需求忧虑重燃油价回落。1)首个即市策略，跌破55.03，目标54.25,53.63，突破可追53.10,52.30。2)反之，升穿56.45可适量做多，看57.00,57.84，突破追58.71,59.30。3)最后一个策略，目前OPEC+减产行动如火如荼，沙特推动减产措施落实不遗余力，委内瑞拉等国政局动荡导致供应收紧，中美贸易磋商进展良好提振需求预期，美国库存状况左右短期波动，以51.87-53.10区间作适量多单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【纽约股市】纽约股市向好。道琼斯工业平均指数终止连续三日下跌，曾经升二百多点，收市升110点，报26026点。标准普尔五百指数升19点，报2803点。内地制造业数据好过预期，市场亦憧憬美中两国会达成贸易协议，美股受支持。不过美国制造业与消费者信心数据欠佳，减慢大市升势。标普五百指数重上2800点水平，是去年11月初首次，与道指都是连续三日下跌后反弹。道指开市升近104点，早段最多升近228点。其后走势逆转，上午尾段曾经倒跌近两点，下午重拾升轨。若美股走强则利好油价上扬，反之亦然。

【美元指数】美元兑主要货币汇价普遍上升，美汇指数在96水平向好。市场憧憬美中两国会达成贸易协议，美元受支持，跟随美国国债孳息率上升，兑日圆触及十星期来最高。加拿大经济增长放慢，并差过预期，加元受影响，美元兑加元升超过百分之1左右。调查显示英国制造业裁减职位，英镑受影响。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【原油分析】

【技术面分析】技术上，前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从历史低位回升，特朗普确认退出伊朗核协议，油价反弹至68-70美元区间后宽幅震荡，美股跌势反复，油价上演塌方式崩跌至42美元附近，中美贸易磋商进展良好但存隐忧，需求忧虑此起彼伏，油价两次向58美元关口发起冲击均无功而返，现回落至56美元下方寻求支撑。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。

黄金分割回调分析：

近期波浪回调

重要黄金回调

阻力

60.00

阻力

57.84

阻力

56.45

支持

55.03

支持

53.10

支持

51.87

阴阳烛形态：

4小时

日图

周图

形态

区间震荡

区间震荡

区间震荡

顶底形态及均线分析：

弱

中

强

阻力

前期高位56.45

前期高位57.84

重要整数60.00

支持

前期低位55.03

前期低位53.10

前期低位51.87

市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对油价关注事项】

----, 美元指数升穿98.39, 中, 0.3美元, 美元上行确认则油价受压

----, 美元指数跌破95.16, 中, 0.3美元, 美元下行明显则油价受惠

----, 美股升穿27500上方, 中, 0.5美元, 美股走强上扬则油价受惠

----, 美股跌破24500下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回调则油价受压

市场中有数不清的投资机遇，但是，投资者的时间、精力和资金是有限的，不可能把握住所有的机会，这就需要投资者有所取舍，通过对各种投资机会的轻重缓急、热点的大小先后等多方面衡量，有选择地放弃小的投资机遇，才能更好把握更大的投资机遇。但是一般投资者有自身的工作、生活，并不可能花太多时间来拿捏与取舍，这个时候，就可以跟着英伦喊单平台的实盘专家做单，多届《研究实力之冠》的专家团队以“点位精准”着称，任何突发情况直接发问，从早到晚长时段实时在线，下了班也可以跟单交易。想免费学习英伦分析师课程，或是免费报名英伦喊单平台，或是了解更多黄金、白银、外汇、原油、沪深300股指行情，不妨登陆英伦官网。关注微信公众号：英伦金融投资，加入英伦易赚俱乐部，让你嗨不停，赚更多。

英伦金融投资管理部