「沪深300周评」：乙亥猪年能否实现开门红？沪深300期盼新年新气象

【操作策略】

沪深300股指建议短线适量逢低做多为主，适当把握利好政策预期下的超跌反弹，但构筑市场底前或反复震荡，需注意波段操作，中线则先看缺口回补，再观察下行趋势是否扭转，耐心等待行情逆转的拐点出现。

阻力位：3295, 3405, 3597   支撑位：3148, 2936, 2821

1、短线在3148支持上方做多，止损3068，目标3295, 3405；

2、向下突破2936可适量做空，止损3016，目标2821, 2603；

3、中线在2936支持上方做多，止损2856，目标3295, 3597。

【上周走势回顾】

沪深300股指上周（1月28日~ 2月1日）开盘3203点，最高3248点，最低3148点，收盘3247点，有惊无险再收下影小阳，周线录得五连阳，虽然周中经历波折，但在权重板块联手做多的支持下，戊戌狗年的收官日迎来大涨，也为市场留下对节后开门红的憧憬。虽然美联储加息周期暂停且如预期转向鸽派，但短中取长美元仍为“差中最优”，春节期间非美货币普遍走弱，而外围股市表现亦差强人意，春节后的第一周，需注意警惕短期获利盘了结对股指的回调压力。整体而言，由于下行均线的技术压力，恐慌情绪时有蔓延，探底之路漫漫且布满荆棘，周线跌势暂未扭转，底部构筑有待时日，成交量对比上周变化不大，仍处于比较活跃的状态，成交放量的可持续性有待观察。目前国内宏观政策将更多地偏向稳增长，但去杠杆力度未见明显放松，当前紧缩的信贷环境难以在短时间内扭转，而财政刺激对经济拉动的边际效应已见衰减，中美贸易战和解的曙光若隐若现，整体经济仍处于黎明前的黑暗，若配合出台更有针对性的经济刺激措施，经济增长的黯淡前景有望得到扭转。

【周末要闻回顾】

中美经贸高级别磋商将于2月14-15日在京举行

中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤将于2月14日至15日在北京，与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦举行新一轮中美经贸高级别磋商。双方将在不久前华盛顿磋商基础上，就共同关注问题进一步深入讨论。美方工作团队将于2月11日提前抵京。

开年首周千亿级解禁潮来袭， 11股解禁市值超30亿

猪年首周，A股市场将迎大规模解禁。统计显示，春节后首周面临解禁个股共57只，合计解禁股数达109.9亿股，以最新收盘价计算，合计解禁市值达1028亿元。放到全年来看，2019年共有9周解禁市值超千亿元，自猪年首周后，年内下个解禁市值千亿元级别的周是4月份第三周。

春节档总票房突破50亿元：《流浪地球》以近16亿元领跑

据猫眼电影数据，截至2月9日，今年中国电影春节档的总票房已经达到50.69亿元。其中，《流浪地球》以15.9亿元的累计票房领跑，《疯狂的外星人》以12.99亿元排名第二，《飞驰人生》以9.3亿元排第三。

商务部：春节黄金周市场年味浓亮点多，销售平稳增长

2019年春节，全国商务系统坚决贯彻落实中央部署，全力做好保障供应工作，让群众吃得放心、穿得称心、用得舒心。黄金周期间，全国商品市场保持平稳较快增长，买年货、吃年夜饭、逛庙会等传统消费红红火火，年节礼品、传统食品、新兴电子产品、地方特色产品销售增长较快，网络消费、定制消费、体验消费、智能消费等新兴消费亮点纷呈。据商务部监测，除夕至正月初六（2月4日至10日），全国零售和餐饮企业实现销售额约10050亿元，比去年春节黄金周增长8.5%。

中国证监会发布《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》

经党中央、国务院同意，中国证监会于2019年1月30日发布了《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》（以下简称《实施意见》）。中国证监会和上海证券交易所（以下简称上交所）正在按照《实施意见》要求，有序推进设立科创板并试点注册制各项工作。

证监会核发2家企业IPO批文 未披露筹资金额

近日，证监会按法定程序核准了上海永冠众诚新材料科技（集团）股份有限公司和青岛农村商业银行股份有限公司等两家公司IPO（首次公开发行）批文，这两家公司将分别登陆上海证券交易所和深圳证券交易所。

【技术面分析】

从长期形态来说，沪深300股指经历了2014年7月-2015年6月的牛市后，即遭遇迅猛回落的熊市，在2016年第一季度止跌回稳，随后逐渐展开慢牛进程，2018年第一季度阶段性触顶后震荡走低，均线空头排列且多个技术支撑失守，7月份的低点3296点跌穿2017年5月份的低点3385点，沪深300股指一路走弱，但随着刘鹤、易纲等重磅高层相继喊话支持股市稳定健康发展，G20峰会中美元首会晤达成贸易止战共识，但美联储渐进加息路径未改，美股屡演暴跌拖累全球资金风险偏好情绪，沪深300创下2965点的新低后回稳，勉强赶在2018年结束前收复3000点整数大关，新年伊始沪深300再度探底，不过在创下2936点的新低后上演大逆转，重返3000点上方，央行降准驰援，QFII额度翻倍，沪深300稳步上行剑指3300点，MACD在零轴上方形成金叉并持续发散，成交量渐见活跃，部分增量资金态度开始跑步进场，反弹行情有望延续。若全球贸易形势好转，叠加宏观经济政策调整改善企业信贷环境，重新激发企业投资活力，流动性供给恢复充裕，股指有望出现中级反弹，但下行趋势的改变非一日之功，在形势逆转前，需谨慎提防美国与非美货币利差扩大对新兴市场的阶段性不利影响，操作上注意见好就收，保持博弈思维，及时获利了结。

【行情焦点】

一、中美贸易关系。此前G20峰会上中国国家主席习近平与美国总统特朗普会晤，双方达成重要共识，同意互相停止新加征关税。中国副总理刘鹤将于2月14日至15日在北京，与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦举行新一轮中美经贸高级别磋商，继续为九十天内达成贸易协议的目标而加紧谈判。贸易止战，意味着困扰经济增长的一大风险将得到平息与化解，市场风险偏好有望逐步回升，不过在正式协议谈妥前，特朗普变化无常的作风或需警惕。

二、美联储加息前景的变化。美联储已明确对加息进程按下暂停键，市场预期年内加息次数亦会明显削减，美联储主席鲍威尔领衔的官员言论偏鸽派居多，在美联储的引领下，欧洲央行、英国央行等料将跟随其放松货币政策从紧的步伐。美元与非美货币之间的利差若有所收窄，将减弱美元的吸引力，新兴市场货币或迎来休养生息的时间窗口。

三、政策利好带来的增量资金。2018年末中央经济工作会议明确将更大力度地减费降税，未来从宏观经济乃至金融市场改革层面，都可能有更多利好政策出台，增量资金的预期对市场影响相对积极，但也要警惕科创板搞“大干快上”分流资金导致主板资金失血的可能性，以及消化限售股解禁带来的短期资金压力。

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