英伦金融「原油交易策略」：靓丽非农扭转悲观情绪，库存添忧油价反弹受限

英伦金融：上个交易日，原油价格连续第五个交易日上升，升幅近百分之2。美中两国将恢复贸易谈判，市场对环球经济增长放慢忧虑略减，油价受支持。不过美国汽油与蒸馏油库存大增，影响油价升幅收窄。纽约期油以每桶47.96美元收市，为上月17日以来最高收市价，升87美仙，升幅近百分之1.9。伦敦期油收市报57.06美元，升1.11美元，升幅近百分之2。总结全星期，原油价格扭转过去三星期跌势。纽约期油升百分之5.8，伦敦期油升百分之9.3。美国原油存量连跌四星期后回升。能源部公布，上星期原油库存增加7千桶，市场则预期减少308万6千桶。汽油库存增加689万桶；蒸馏油库存增加952万9千桶，两项增幅都远超预期。上星期每日原油产量1170万桶，与前星期相同，是有纪录以来一星期最高产量。从供应面看， OPEC+已就2019年的减产目标达成为期半年的协议，其中OPEC承担80万桶份额，其他非OPEC产油国承担40万桶份额，受制裁的伊朗则豁免减产义务，美国国内页岩油产量稳中有增，此前随着减产协议的执行，市场趋于平衡，但美国增产步伐不减， OPEC+内部利益分歧日渐明显，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，欧美政局不稳，英国脱欧、意大利预算赤字、法国动乱等问题困扰欧元区经济前景，美中期选举国会驴象分治，加上特朗普大打贸易战等不确定性因素，全球经济复苏道路荆棘密布，原油需求已经见底回升但增长的可持续性存疑，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从历史性低位回升，随着供需矛盾缓和，减产协议执行率逐步降低，油价积累的大量涨幅陆续回吐，美国总统特朗普确认退出伊朗核协议，油价反弹至68-70美元区间后宽幅震荡，美股跌势反复，市场谨慎评估OPEC+减产前景，油价在向下击穿50美元心理支撑后恐慌情绪蔓延，连续上演塌方式崩跌，多头缴械投降，油价一度暴跌至42美元附近，美股暴跌暴涨演绎劫后重生，油价止跌回稳，中美恢复贸易磋商，市场风险偏好情绪回暖，油价震荡展开反弹。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，则可能打压油价后期再陷回调，支持看47.77, 46.18，阻力看49.21, 50.85。目前OPEC+减产行动如火如荼，沙特推动减产措施落实不遗余力，伊朗受制裁但禁令豁免使制裁措施弱化，中美重启贸易磋商扭转全球经济增长悲观预期，美国库存状况左右短期波动，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多或突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

2) 1400以德国11月实际零售销售月率高于预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

3) 1730以欧元区1月Sentix投资者信心指数低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

4) 1800以欧元区11月零售销售月率低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

5) 2300以加拿大12月IVEY季调后PMI高于预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

6) 2300以美国12月ISM非制造业PMI低于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

7) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

　A)首触47.77适量好仓，目标48.35,49.21

　B)上破49.21适量好仓，目标50.00,50.85

　C)跌穿47.77适量淡仓，目标47.00,46.18

　D)首触46.18适量好仓，目标47.00,47.77

油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

弱

中

强

阻力

49.21

50.85

52.06

支持

47.77

46.18

45.00

【环球市况焦点及分析】

上周五市场聚焦美国最新非农报告的揭晓，结果此次非农交出了一份令人满意的答卷，美国12月非农新增就业31.2万人，远超预期的18.4万人，创10个月以来最大增幅，而失业率虽然小幅回升至3.9%，但仍维持在4%下方，充分就业的态势未改。此外，美联储主席鲍威尔高声放鸽，称若有需要，美联储将改变缩表政策。非农向好且货币政策放松预期，加上中美即将恢复贸易谈判，多重利好推动美股暴力反弹，三大股指涨幅均超过3%。美元指数大起大落，强劲非农带来的涨幅被鲍威尔鸽派言论所压制，金银冲高回落，因市场风险偏好情绪回暖。原油方面，油价震荡走高，盘中最高曾涨近4.5%，沙特大力推动减产目标落实，而中美即将恢复贸易磋商，令全球经济放缓的担忧情绪得到缓解；然而EIA汽油及精炼油库存双双猛增，为油价涨势蒙上了阴霾。本周市场焦点，中美新一轮的贸易磋商，英国就脱欧协议进行辩论，美联储最新议息纪要公布，美联储主席鲍威尔领衔多位重量级官员密集发声，可谓看点满满，精彩络绎不绝。数据方面，在美国，预计ISM非制造业PMI稍微下行，NFIB小型企业信心普遍欠佳，贸易逆差小幅收窄，批发库存增长放缓，耐用品订单相对持稳，营建支出扭转颓势，JOLTs职位空缺小幅增加，初请变化不大，CPI重返2%下方。预计加拿大IVEY季调后PMI变化不大，央行议息维稳为上。在欧洲，预计欧元区Sentix投资者信心指数继续下滑，零售销售表现欠佳，经济景气小幅下滑，消费者信心指数终值持平，失业率继续高企；德国实际零售销售小幅向好，工业产出止跌回升；法国BOF商业信心指数表现羸弱；英国工业产出勉强止跌，GDP延续微弱增长。在亚太区，预计中国CPI与PPI相继走低。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，油价反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。

英伦金融【原油】：靓丽非农扭转悲观情绪，EIA库存添忧油价反弹受限。1)首个即市策略，跌破47.77，目标47.00,46.18，突破可追45.67,45.00。2)反之，升穿49.21可适量做多，看50.00,50.85，突破追51.61,52.06。3)最后一个策略，目前OPEC+减产行动如火如荼，沙特推动减产措施落实不遗余力，伊朗受制裁但禁令豁免使制裁措施弱化，中美重启贸易磋商扭转全球经济增长悲观预期，美国库存状况左右短期波动，以44.37-45.67区间作适量多单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【纽约股市】纽约股市升超过百分之3，至两星期来最高。道琼斯工业平均指数曾经升八百多点。收市升746点，报23433点。标准普尔五百指数升84点，报2531点。美国非农业职位增长远超预期，美股首先受支持，上日急跌后反弹。联邦储备局主席鲍威尔表示，局方会细心体察市场关注的风险，市场认为是意味会采取灵活货币政策，大市进一步上升。美中两国下星期举行贸易会谈，市场憧憬化解贸易争端会有进展，亦是利好因素。各类股份普遍上升。科技股、通讯服务股、工业股与原材料股表现较好。开市道指升近209点，是全日最低。其后重上2万3千点水平，下午早段最多升832点，升幅近百分之3.7，最后收窄至接近百分之3.3。30只成份股全数上升。若美股走强则利好油价上扬，反之亦然。

【美元指数】美元汇价先升后跌，不过兑日圆向好。美国职位增长远超预期，美元曾经受支持。联储局主席鲍威尔表示，局方会有耐心注视经济数据，言论影响美元回跌，美汇指数在96水平偏软。不过美元兑日圆近日下跌后反弹，重上108水平。市场憧憬美中两国贸易谈判会有进展，及中国采取行动支持经济增长，都支持美元兑日圆向好。英镑兑美元上日跌至前年4月来最低后反弹，重上1.27水平。英国国会下星期辩论「脱欧」协议，市场正注视。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【原油分析】

【技术面分析】技术上，前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从历史性低位回升，随着供需矛盾缓和，减产协议执行率逐步降低，油价积累的大量涨幅陆续回吐，美国总统特朗普确认退出伊朗核协议，油价反弹至68-70美元区间后宽幅震荡，美股跌势反复，市场谨慎评估OPEC+减产前景，油价在向下击穿50美元心理支撑后恐慌情绪蔓延，连续上演塌方式崩跌，多头缴械投降，油价一度暴跌至42美元附近，美股暴跌暴涨演绎劫后重生，油价止跌回稳，中美恢复贸易磋商，市场风险偏好情绪回暖，油价震荡展开反弹。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。

黄金分割回调分析：

近期波浪回调

重要黄金回调

阻力

52.06

阻力

50.85

阻力

49.21

支持

47.77

支持

46.18

支持

45.00

阴阳烛形态：

4小时

日图

周图

形态

震荡反弹

区间震荡

区间震荡

顶底形态及均线分析：

弱

中

强

阻力

前期高位49.21

前期高位50.85

前期高位52.06

支持

前期低位47.77

前期低位46.18

重要整数45.00

市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对油价关注事项】

----, 美元指数升穿97.71, 中, 0.3美元, 美元上行确认则油价受压

----, 美元指数跌破94.79, 中, 0.3美元, 美元下行明显则油价受惠

----, 美股升穿25000上方, 中, 0.5美元, 美股走强上扬则油价受惠

----, 美股跌破22000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回调则油价受压

市场中有数不清的投资机遇，但是，投资者的时间、精力和资金是有限的，不可能把握住所有的机会，这就需要投资者有所取舍，通过对各种投资机会的轻重缓急、热点的大小先后等多方面衡量，有选择地放弃小的投资机遇，才能更好把握更大的投资机遇。但是一般投资者有自身的工作、生活，并不可能花太多时间来拿捏与取舍，这个时候，就可以跟着英伦喊单平台的实盘专家做单，多届《研究实力之冠》的专家团队以“点位精准”着称，任何突发情况直接发问，从早到晚长时段实时在线，下了班也可以跟单交易。想免费学习英伦分析师课程，或是免费报名英伦喊单平台，或是了解更多黄金、白银、外汇、原油、沪深300股指行情，不妨登陆英伦官网。关注微信公众号：英伦金融投资，加入英伦易赚俱乐部，让你嗨不停，赚更多。

英伦金融投资管理部