加元的未来

美国主要的邻居有两个，一个靠近中北美洲叫墨西哥，一个靠近很北很北叫加拿大。其中加拿大是我们比较熟悉的国家，地大物博人少又富又和美国经贸关系密切相关，所以加元的走势一直是国际市场上有相当地位的。美元指数的组成中也有加元的一席之地。最近在美国总统特朗普的“胡乱执政”下，原来的北美贸易自由协定被废除取而代之是新的美加墨协定，也在国际市场上掀起波澜，那未来一段时间加元的走势会何去何从呢？

笔者向来是个务实派，一切的分析我们要从实战的角度出发。分析USDCAD的未来走势，笔者认为有三方面的问题：

1.       原油的未来大致走势

2.        加拿大利率路径

3.       美国的幺蛾子

那就大致简要的给朋友们分析一下，以下观点仅代表个人观点，不构成任何操作建议。

首先我们看看原油。为什么要看原油，因为加拿大盛产原油。原油的出口在其GDP中占有重要地位，所以叫商品货币。未来油价的走势很大程度上会影响加元的走势。现在来看，本轮原油的价格已经充分的调整，WIT原油从最高76.80回调到了68附近，也到了周K线的布林中轨附近。从时间来看，距离对伊朗制裁的11月5日和美国中期大选11月6日非常接近了。而伊朗制裁一旦生效，以美国在全球的威慑力，势必绝大部分国家都不会再从伊朗进口原油或者数量明显减少，等于说伊朗这里产生了一个差不多200万桶的缺口。那对整个国际原油市场来说是个不小的冲击，沙特等国家会不会坐地起价？我看是会的，所以这波地缘政治事件很可能在今年的最后的两个月让原油从重开涨势，而重回产油国俱乐部美国页岩油商对油价上涨也是喜闻乐见的（页岩油管道运输问题还还是没有解决）。所以预计年底WTI原油可能重新回到75上方，在明年第一第一季度可能会突破80美元一线。这样的话对于加元的多头是有很大的助推作用的。

其次，看看加拿大的利率路径。事实上在美国引领货币政策全面回归正常化后，更随它的国家有两个，一个是英国，另外一个就是加拿大。但是英国的加息更多的是因为某些领域的复苏加速以及英镑暴跌带来的通胀快速上升，它未必具有一个持续性。相反加拿大就不同，四次加息是比较货真价实的，在政治生态稳定的前提下，更多的是因为经济复苏比较有力度，通胀上升和失业率下降带来的利率路径反弹。大家看一下下面的几个图，就是加拿大重要的经济数据图表。

   从上面一系列的图标可以看到，通胀和利率曲线稳步向上，失业率从高位下降，这是大方向。而局部短期来看，通胀有所回落，GDP温和盘整，表示近期经济改善不大。因此可以判断，只要经济走向不出现过大的改变或者转向。这个利率路径应该是维持的，笔者预计半年内加拿大央行可能还会有一次加息，因为油价的上升会带来通胀的复苏。所以从这个预期来说，对加元的多头也有一定的推动力。

最后，美国的幺蛾子。无非就是贸易战，现在新的美加墨协议已经商定好。在北美这里的贸易战相信也就暂告一段落，其他地方的对于加拿大来说影响不大。这就是说地缘政治这方面的事态会暂时告一段落，从这个角度来说，对于加元来说中性，没有利多也没有利空（因为已经释放了）。所以在整个走势中没有什么推动因素。

以上三点都是从基本面而言，加元的多头将占据比较大的 优势。那么接下来我们看看USDCAD的图表：

看一下USDCAD这几年的周K线，完整的头部形成后的几次稳健的下跌，现在有形成了一个明显的楔形，这是一个比较明确的下跌中继图形，所以后市预计半年内将震荡下跌，目标位置可能在1.24—1.25附近。换而言之，就是加元将上涨到1.24—1.25附近。

  所以综上所述，基本面油价和利率路径对加元多头有推动，技术图形呈现下跌中继，总体笔者对于USDCAD不看好，加元有升值潜力。