「沪深300周评」：沪伦通框架发布市场开放再迎里程碑，沪深300静待涅槃

【操作策略】

沪深300股指建议短线适量逢高做空为主，或快进快出谨慎博弈短线反弹，中线则结合下行趋势进行波段操作，待明确向上突破的拐点出现时再考虑空翻多。

阻力位：3417, 3597, 3759 支撑位：3209, 3027, 2821

1、短线在3417阻力下方做空，止损3497，目标3209, 3027；

2、向上突破3597可适量做多，止损3517，目标3759, 3937；

3、中线在3597阻力下方做空，止损3677，目标3209, 2821。

【上周走势回顾】

沪深300股指上周（8月27日~ 8月31日）开盘3339点，最高3417点，最低3311点，收盘3335点，收阴十字星，全周呈先扬后抑，周一的反弹成果几乎被尽数吞没，不过逢低仍见国家队托市资金支持，MSCI因子调整亦带来了一定的外资流入，不过市场人气仍然涣散，区间震荡稍有转强，而整体的成交量未见太大起色，增量资金欠缺的情况下存量资金博弈反弹，要真正走出底部仍有待时日。目前国内宏观政策将更多地偏向稳增长，但去杠杆力度未见明显放松，当前紧缩的信贷环境难以在短时间内扭转，而财政刺激对经济拉动的边际效应已见衰减，叠加贸易战对出口的不利影响，经济形势仍然相当险恶。

【周末要闻回顾】

证监会例会：就沪伦通业务公开征求意见

1、证监会就沪伦通业务公开征求意见；2、证监会对MSCI继续扩大纳入A股的指数持乐见其成的态度；3、对八宗案件作出行政处罚，涉及内幕交易“勤上股份”等公司，对内幕交易违法行为高压打击态势。

证监会：推动形成“有进有出”的市场化、常态化退市工作机制

证监会答复政协提案称，下一步，证监会将继续本着“依法、全面、从严”监管原则，结合《证券法》修订工作，从保护中小投资者利益的角度出发，不断完善退市制度，指导交易所进一步严格落实退市决策主体责任，坚决维护退市制度的严肃性和权威性，推动形成“有进有出”的市场化、常态化退市工作机制，持续提高市场有效性，不断防范化解风险，切实服务实体经济，维护资本市场稳定健康发展。

工信部与证监会联合召开工业互联网产融结合座谈会

工业和信息化部、中国证监会联合召开工业互联网产融结合座谈会，就工业互联网发展思路、未来布局以及在产融结合方面的探索等进行研讨。工业和信息化部部长苗圩、证监会主席刘士余、主席助理张慎峰出席会议，工业和信息化部副部长陈肇雄主持会议。会议指出，加快发展工业互联网对于促进制造业转型升级、实体经济振兴，推进制造强国、网络强国建设具有重要意义，必须高度重视，切实发挥产融结合的重要推动作用，打通产业发展、科技创新、金融服务生态链，形成产融结合、良性互促的发展格局。会议强调，服务工业互联网和先进制造业创新发展是资本市场使命和职责所在，要进一步改革完善资本市场制度规则，努力提升证券行业专业化服务能力。

多项规范发展政策将出台 区域股权市场迈步新阶段

业内人士普遍预期，历经十年磨砺，作为多层次资本市场“塔基”的区域性股权市场将迈入规范发展新阶段。他们建议，完善和优化区域性股权市场发展的法律、制度环境，进一步明确区域性股权市场的法律地位及表述；加强与新三板等市场的转板对接；鼓励支持区域性股权市场在监管规则框架内的业务创新。

1167份三季度业绩预告出炉 机构青睐低估值行业龙头

市场人士指出，三季度业绩对全年业绩指向作用明显。目前，A股仍然面临较大的不确定性，但经过持续回调后，业绩保持稳定增长的龙头标的估值回归底部位置，具有较高的安全边际，存在一定的投资机会。

多因素扰动9月份流动性 央行将用中短期数量工具对冲

9月份公开市场自然到期资金规模低，续作压力小。全月仅有1765亿元1年期MLF和1000亿元3个月国库现金定存到期，没有逆回购到期。同时，9月份非集中缴税大月，对流动性影响较小。

证监会核发3家企业IPO批文 筹资总金额不超过14亿元

证监会按法定程序核准了以下企业的首发申请，上交所主板：江苏丰山集团股份有限公司，深交所中小板：宁波兴瑞电子科技股份有限公司，深交所创业板：广东顶固集创家居股份有限公司。本次江苏丰山集团股份有限公司将直接定价发行。上述企业及其承销商将分别与交易所协商确定发行日程，并陆续刊登招股文件。上述3家企业筹资总额不超过14亿元。

【技术面分析】

从长期形态来说，沪深300股指经历了2014年7月-2015年6月的牛市后，即遭遇迅猛回落的熊市，在2016年第一季度止跌回稳，随后逐渐展开慢牛进程，2018年第一季度阶段性触顶后震荡走低，4月份低见3708点，随后尝试展开反弹，未果后转向跌势，CYC空头排列并击穿多条均线的技术支撑，七月份的低点3296点跌穿去年5月份的低点3385点，不过随后的止跌回稳，使得日线MACD在零轴下方形成金叉并短暂发散，可惜好景不长，连番下跌使得MACD在零轴下方再次形成死叉并持续发散，土耳其里拉大幅贬值，新兴市场普遍遭遇股汇双杀，市场情绪急剧恶化，成交量持续低迷，沪深300股指亦继续创下调整以来新低3209点，杰克逊霍尔全球央行年会上美联储主席鲍威尔鸽声嘹亮，加上中国央行调控人民币汇率重启逆周期因子，人民币贬值压力暂时缓解，MACD的死叉发散钝化，若能在增量资金的推动下形成金叉，则更大级别的反弹可期，但同时也要警惕中美贸易战给市场带来的不利影响，或阻碍增量资金的流入并对场内资金造成恐慌情绪。若全球贸易形势好转，宏观经济政策调整改善企业信贷环境，流动性供给充裕，股指有望阶段性反弹，但下行趋势的改变非一日之功，需谨慎提防美国与非美货币利差扩大对新兴市场的阶段性不利影响，操作上注意见好就收，保持博弈思维，及时获利了结。

【行情焦点】

一、中美贸易关系。随着美国密集出台针对中国商品加征关税的清单，中国亦不甘示弱拟定反制措施，中美贸易战如火如荼，目前中美双方新一轮互相加征关税势在必行，预计在贸易矛盾最终解决前，市场情绪难有根本性的改善，谨防贸易战扩大导致局势急剧恶化的风险。

二、新兴市场货币频现闪崩对全球金融市场的影响。委内瑞拉深陷经济危机，土耳其里拉遭遇闪崩惊魂，阿根廷比索步其后尘快速贬值，阿根廷央行疯狂加息至60%亦无济于事。若危机持续发酵，新兴市场资本或将加速流出，新兴市场货币的贬值压力会与日俱增。

三、美联储加息前景的变化。随着九月到来，美联储再次进行加息几乎已是板上钉钉，而美联储年内再加息两次的预期保持高涨，美元与非美货币之间的利差若进一步扩大，将提升美元的吸引力，而美元走强、人民币相应贬值的情况下，资金外流对国内流动性环境影响巨大。若央行不能及时通过逆回购等措施缓和流动性紧张的局面，则股市再陷跌势在所难免。

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