英伦金融「白银交易日评」：美加贸易谈判暂时未能达成协议，银价震荡回落

【操作策略】
伦敦银日间建议适量逢高做空或突破区间追单为主：
伦敦银阻力位：14.75, 15.00, 15.18 支撑位：14.33, 14.12, 13.91
1、短线在14.75阻力下方做空，止损14.95，目标14.33, 14.12；
2、向上突破15.00可适量做多，止损14.80，目标15.18, 15.38；
3、中线在15.00阻力下方做空，止损15.20，目标14.33, 13.91。
【走势回顾】
伦敦银上交易日（8月31日）开盘14.56美元/盎司，盘中最高14.71美元/盎司，最低14.49美元/盎司；日收盘14.50美元/盎司，收上影小阴线。今日亚盘时段，银价区间震荡。
【基本面分析】
上周五市场继续密切关注全球贸易局势的变化，中美贸易形势愈发严峻，随着新一轮加征关税的期限将至，美国总统特朗普发出新的威胁，双方依然僵持不下；美国和加拿大的贸易磋商暂告一段落，但并未达成协议，北美自由贸易协定的达成看上去遥遥无期。避险资金重新涌入美元，美元指数几经震荡后直线拉升，一举攻克95重要关口，金银先扬后抑，银价重新回落至八月底的低位，金价则相对抗跌。原油方面，油价在七十美元整数关口上方短暂驻留后无力维持，多空拉锯后小幅走低，有机构调查报告显示，8月OPEC原油产量增加22万桶/日至3279万桶/日，为今年最高，因利比亚产量复苏。本周可谓看点满满，美国最新非农报告领衔密集的经济数据轰炸，此次非农只要不出现特别意外的偏差，围绕九月是否加息的悬念或可宣告结束；此外，澳洲联储和加拿大央行议息，美联储多位官员发声，中美、美加贸易局势的变化，都有可能在市场掀起惊涛骇浪。数据方面，在美国，预计ISM制造业PMI小幅走低，非制造业PMI相对持稳，营建支出止跌回升，贸易逆差小幅扩大，ADP就业人数环比小幅减少，初请变化不大，耐用品订单继续萎缩，工厂订单小幅下滑，非农报告表现稳健，就业人数小幅增加，失业率与工资增速变化不大。预计加拿大央行维持利率政策不变，营建许可止跌回升，失业率小幅上行，IVEY季调后PMI表现尚可。在欧洲，预计欧元区制造业与服务业PMI表现差强人意，PPI增速放缓，零售销售维持微弱的增长，二季度GDP终值不作修正；德国工业产出表现欠佳；英国制造业与服务业PMI表现平平，Halifax房价指数勉强保持平稳增长。在亚太区，预计中国财新制造业PMI轻微回落，服务业PMI表现尚可；澳洲联储按兵不动，澳大利亚二季度GDP表现欠佳。
中法德英等多国制造业PMI数据密集轰炸，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储加息路径意见稍有分歧，从CME监察可见2018年9月加息机会为98%，11月再加息的机会为3%，12月则见72%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美国十年期债券收益率小幅回落，金银料逢低受支持。全球最大的白银ETF持仓近期持平为主，偶尔夹杂的增减持变化不定，美欧贸易关系柳暗花明，北美自贸协定悬而未决，中美贸易争端针锋相对，特朗普仍然是主要风险来源，全球央行年会鲍威尔放鸽，美联储维持渐进加息的温和方式，资金保持谨慎观望。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。
【技术分析】
技术面来看，银价的长期形态维持区间震荡。从4H图来看，随着美国加息以及特朗普税改通过的预期相继兑现，银价逐步从低位回升，市场预期美元与主要非美货币间的利差将持续扩大，特朗普以邻为壑肆意加征关税，银价在16-17美元区间内反复震荡，美联储维持渐进加息模式，美元或成贸易战赢家，银价16美元关口终告失守，在接连创出年内新低后稍见回稳，美联储议息按兵不动但措辞偏鹰，银价震荡下行，土耳其金融危机恐波及欧洲银行业，美元气势如虹刷新近十三个月以来峰值，银价接连崩跌，特朗普抨击美联储加息，杰克逊霍尔央行年会上鲍威尔发表鸽派讲话，银价此前一周的反弹成果失而复得，脱欧谈判曙光乍现，银价拓展反弹空间，阿根廷央行疯狂加息难阻比索崩盘，中美贸易形势愈发严峻，银价连续走低。消息面多空交织，投资者密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，全球货币政策走向正常化但步调不一，美国主导贸易战硝烟四起，国际政治局势错综复杂，全球央行年会鲍威尔放鸽，金银区间震荡，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空及突破区间追单较有利。
【数据焦点】
周一（9月3日）
时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向
0945，中国8月财新制造业PMI，中，50.8，50.7，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
1600，欧元区8月Markit制造业PMI终值，中，54.6，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
1630，英国8月Markit制造业PMI，中，54，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
美国劳动节假期，纽约证券交易所休市一天
 
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英伦金融投资管理部