张尧浠：美元走低看跌前景加强、金价新高多头仍有空间

黄金市场上周：国际黄金相对于历史波动，可谓是超大幅反弹收涨，一举收复前周的遇阻调整跌幅，还进一步刷新高点走强持稳收阳，持稳于一年半以来的上升趋势通道上方，这也暗示后市将仍有继续走强的动力和空间，通道阻力则转为支撑，就此维持整体的看涨前景。

具体走势上，金价自周初低开于3003.60美元/盎司，并连续两日先行反弹后回撤，收取倒垂止跌形态，也令空头压力出尽，并先行录得当周低点2956.55美元，之后则连续2日强势反弹走强，一举收复前周高点遇阻回落调整的跌幅，并于周五进一步走高，刷新历史高点，录的3245.01美元当周高点，最终多头动力减缓，持续震荡运行，收于3235.81美元；

周振幅288.46美元，相对于前周收盘价3035.94美元，收涨199.87美元，涨幅6.58%。相对于开盘价，收涨232.21美元，涨幅7.73%。

影响上，周初亚欧股市暴跌，全球市场遭遇“黑色星期一”，继续带动金价抛售低开回落走低先行录得当周低点；

但这种抛售都是短暂的，市场仍显示出逢低买盘推动，并在之后，由于各股市大盘的止跌回涨收复，黄金抛压消失；并且，欧盟对美关税反制，贸易紧张局势仍为黄金提供避险支撑；

再加上美联储3月会议纪要揭示美国经济正深陷通胀高企与增长放缓的双重泥潭，再度增强了黄金的吸引力，美国3月未季调CPI年率为2.4%，创半年低位，以及PPI等数据明显低于预期和前值，令市场几乎完全定价美联储6月降息，而不断打压美元持续走低，推动金价连续大幅反弹走强刷新历史高点持稳收阳。

展望本周周一(4月14日)：国际黄金亚市早盘低开于3226.87美元，并先行走弱，不过由于缺口终将回补，技术走势仍维持看涨前景，美元指数前景仍偏弱，因而回撤调整也依然是入场看涨的机会。

美元指数，日图早盘高开后走低，走势持续运行在200日均线下方，且连续向下远离，附图指标也维持空头信号发展，主图布林带也开口向下，暗示后市前景偏弱，将会支撑金价；

周图也跌至200周均线支撑下方，前景转看空，月图虽触及2年多以来的宽幅震荡区间支撑位置，但附图指标维持空头信号发展，再加上这2年多以来都是走的背离信号，因而后市也有望继续向下走低，触及200月均线支撑目标，而会对金价产生持续性利好支撑，令其反弹冲击3500美元的目标。

美债10年期收益率，日图近日连续大幅反弹走强，重回200日及今年以来的回落趋势上方，多头力量增强，但上周五收取的震荡十字形态，暗示短期反弹偏触顶回落，另外，周图仍维持着一年半多以来的宽幅震荡区间内，并且月图走势还显示着一年半多的背离走势，这则暗示后市就算继续走强上行，后市也难免不了有转持续走低向下破位的熊市行情，而会支持金价。

故此，不管是在目前短期还是下半年后市，金价都偏向维持在高位调整或者是继续走强上行为主。

日内将可关注美国3月纽约联储1年通胀预期，根据上周五公布的美国4月一年期通胀率预期初值高于前值及预期来看，有一定的利空概率，但根据走势来看，和已经公布的CPI和PPI数据都明显低于前值来看，就算利空也未能对金价产生明显压力，故此操作上，还是震荡或继续走强为主。

基本面上，前周尾及上周初虽然在特朗普的关税全面落地的获利了结和全球股市暴跌带动的抛压对金价造成明显的回撤行情，但由于买盘强劲，利空压力很快出尽，都是一时的行情影响；

而抛压不断减弱，并且之后，国际外汇市场继续深陷美国关税政策所带来的不确定性，令美元指数持续走软，跌破100关口，创下三年新低。美联储3月会议纪要显示经济增长放缓，美国3月CPI和PPI数据又表现爆冷，增强了6月降息预期。

故此，金价在受到美元走弱，货币政策偏鸽，经济增速放缓的前景担忧等等，大幅提升了黄金的避险需求，而连续大幅反弹走强。

展望后市，这些因素仍将在短期或者是年内继续支持金价多头。再加上上述说道的美元及美债10年期收益率都已出现2年时间的背离信号，暗示后市即将迎来大幅的回落走低和利好金价的前景预期，并将再度攀升冲击3500美元乃至5000美元目标位置；

技术上：月图；金价本月在大幅回调后，压力未能持稳，且也未能进一步走低重回至上升趋势线（2016年高点1375美元到2020年高点2075美元向上链接的趋势线）之下，并回升再度走强，刷新高点，目前多头持稳，后市也有望继续走强触及进一步目标3295美元，乃至3500美元位置。

周图：金价上周回踩10周均线支撑后，大幅回升走强，刷新历史高点收阳，多头持稳，布林带向上延伸，附图指标多头信号再度转强，暗示后市仍有继续反弹的空间，下方则关注扩展线61.8数值位置的3163美元附近，以及5周均线支撑进行看涨反弹为主，上方则关注扩展线100数值的3295美元目标。

日图；金价连续三日大幅反弹走强，一度冲出布林带上轨之外，有一定的获利了结回撤的需求，早盘开盘也验证此预期，不过，布林带向上延伸，附图指标多头信号再度转强，暗示后市仍有继续走强的动力，下方则关注前周高点以及5日均线为看涨支撑，进行低多操作。

日内操作初步点位思路参考：

黄金：下方关注3200美元或3164美元附近支撑；上方关注3250美元或3290美元附近阻力；

白银：下方关注31.70美元或31.30美元支撑；上方关注32.60美元或33.00美元阻力；

注：

黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.25元(理论上)。

美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

回顾历史因果，解读当下环境，展望未来走向，秉承大胆预测，谨慎交易原则。--张尧浠

以上观点及分析仅代表作者个人思路，只供参考，不作交易依据，据此操作，盈亏自负。your money your decision。

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