张尧浠：美CPI降温加关税担忧、黄金继续待刷新高

上交易日周三(3月12日)：国际黄金如期再度反弹走强收阳，稳于30日及中轨上方，也对之前的震荡行情有所向上打破，多头力量增强，后市将继续保持看涨上行，等待触及3000美元关口上方的目标。

具体走势上，金价自亚市开于2915.46美元/盎司，日内整体处于区间震荡走盘模式，并随着时间的推移，振幅逐渐扩大，操作上，来回多空，持续收割，延续到美盘触及录得日内低点2905.96美元后，触底回升，并连续反弹走强，打破震荡，一路延续到美盘的次日凌晨1点半时段录得日内高点2940.06美元，之后有所遇阻回撤，但力度有限，最终止跌回升收于2933.29美元，日振幅34.1美元，收涨17.83美元，涨幅0.63%。

影响上，日内亚欧盘时段，受到近期区间震荡的横向阻力，以及下方中轨等均线的支撑，走势维持震荡走盘波动；

到晚间美盘开盘，美国2月CPI通胀数据全面低于预期和前值，虽一度走强未能持稳，美联储降息预期不增反减！反而回落跌至日内低点，但普京据称“很难同意”临时停火协议，美欧贸易战开打，欧盟下月对价值260亿欧元美产品征反制性关税，美国本财年预算赤字创同期新高等地缘避险和经济避险担忧升温，推动金价触底回升持续走强，而最终持稳收涨。

展望今日周四(3月13日)：国际黄金开盘延续隔夜尾盘回升之力先行表现走强，同时目前走势处于中轨上方，也对近期阻力有所突破，增加了一些市场看涨买盘需求。

另外，美元指数昨日虽止跌收涨，有一定的筑底转反弹的倾向，而会限制金价多头，但美元的上涨也是受到避险需求的推动，并不是由于美国经济走强和货币政策的影响，所以，对于金价的压力有限，并走出同向行情，再者，技术上，美元指数日图还处于200日均线下方，以及回落趋势之中，所以，反弹打破压力和阻力之前，对金价的压力有限，且仍对金价一定的看涨支撑。

美债10年期收益率，日图昨日触底回升转强，未能 持稳跌破200日均线支撑，短期后市将存在反弹需求，周图目前也再度走出触底回升止跌看涨形态，暗示后市也存在反弹行情，但同样也是受到避险因素的支撑，并不是对于利空金价因素导致的反向走强，所以对于金价压力有限。

综合来看，金价依然还是要么震荡调整，要么再度走强攀升刷新历史高点。操作上，保持低多看涨不变。如有回撤既是看涨机会。

日内将可重点关注美国至3月8日当周初请失业金人数(万人)、以及又一个美国通胀指标数据，美国2月PPI年率和月率，初请预计高于前值，显示失业人数增加，利好金价，PPI数据也预期低于前值，显示通胀降温，提升降息预期，利好金价，故此整体来看，日内金价仍有走强支撑，操作保持低多看涨。

基本面上，虽然俄乌本周初再度和平会谈，但普京称很难同意停火协议，并表示俄军应彻底解放库尔斯克地区。再度使得地缘局势风险增强；

另外，关税贸易政策方面，美商务部长：即使关税政策引发衰退也物有所值，加强了关税的肯定性；

美国总统特朗普对所有美国进口钢铁和铝产品加征关税的措施于周三生效，进一步推动了重新调整全球贸易以有利于美国的行动，并迅速引发了欧洲的报复；

欧盟宣布下月起对价值260亿欧元的美国产品征反制性关税；加拿大将对价值298亿加元的美国商品征收25%的报复性关税；

特朗普：将对欧盟的反制关税做出回应等等，加大了贸易担忧和经济避险需求。

再者，虽然在积极征收进口关税的背景下，昨日公布的美国通胀数据CPI的走低，令市场认为只是暂时的，预计未来几个月大多数商品的成本都将提高，通胀将再度上升。而未能推动金价持续走强，并一度转跌，但从更长远来看，如果是未来通胀上升，只要不加息，将会提振黄金的商品属性价格，使其上涨，如未来通胀降温，将会给美联储提供更多的降息空间，也会利好金价。

那么，对于后市而言，在降息周期仍存在的情况下，以及市场仍然还担心关税对通胀和经济的影响，将引发对全球贸易局势恶化的经济避险担忧预期下；黄金仍具看涨前景。

技术上：月图级别，金价本月再度走强，多头动力目前持稳，这有望收复2月回撤幅度并维持强势收涨，这也将暗示4月份仍有继续走强的动力，继续等待触及3000美元关口，或3100美元附近位置。反之如再度回撤倒垂收线，则暗示后市将继续维持震荡横盘走势。

周线级别：金价上周反弹走强，未能稳健跌破5周均线支撑，暗示多头仍具看涨前景，本周在先行走低后，再度回升转强，重回5周均线上方，以及再加上与10周均线保持向上，多头排列，布林带维持向上延伸倾向，暗示后市看涨预期较大，将继续等待触及近快一年半以来的上升趋势压力目标位置的3050美元附近。

日线级别：金价昨日受到触及30日均线支撑的买盘力量，以及各均价支撑的进一步看涨需求，再度反弹收涨，多头力量有所增强，横盘倾向的布林带也有向上延伸的预期，这将增强后市看涨潜力，那么操作上，依然是依托下方各均线支撑，保持看涨为主。

日内交易思路初步参考：

国际黄金：下方关注2931美元或2923美元附近支撑；上方关注2956美元或2963美元附近阻力；

国际白银：下方关注33.15美元或32.95美元支撑；上方关注33.50美元或34.20美元阻力；

注：

黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.25元(理论上)。

美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

回顾历史因果，解读当下环境，展望未来走向，秉承大胆预测，谨慎交易原则。--张尧浠

以上观点及分析仅代表作者个人思路，只供参考，不作交易依据，据此操作，盈亏自负。your money your decision。