张尧浠：停火会谈利空有限、美经济衰退担忧加剧支撑金价前景

上交易日周一(3月10日)：国际黄金回落收跌，触及30日均线支撑，有所打破近日震荡格局行情，空头力量有所加大，日内则重点关注能否收线在2865美元下方，如收线在此下方，则暗示后市有望进一步走低触及2835或下探60日均线2780美元附近的倾向，反之触底回升，则仍有望维持周线级别的震荡行情继续震荡波动为主，并等待再度走强。

具体走势上，金价自亚市开于2910.67美元/盎司，在先行走强于9点时段录得日内高点2917.99美元后，遇阻回撤，并在欧盘和美盘上半段走出剧烈震荡行情，但仍未持稳转强，到美盘后半段，空头力量开始发力，连续坠落走低，于盘尾触及日内低点2880.13美元，最终有所止跌盘整，收于2889.12美元，日振幅37.86美元，收跌21.55美元，跌幅0.74%。

影响上，受到乌或将提议与俄达成空中海上停火，以色列代表团已启程前往多哈，推进第二阶段加沙停火谈判。地缘局势避险需求再度减弱，美国2月纽约联储1年通胀预期上升，以及近日技术走盘的影响，金价遇阻回落走低；

但在特朗普有关经济衰退的言论引爆避险情绪后，美股市场大跌，再加上30日均线支撑，金价自日低点有所止跌收线。

展望今日周二(3月11日)：国际黄金开盘先行偏弱运行，受到短期技术空头信号转强的压力，和地缘局势避险风险减弱的压力，再加上美能源部长暗示可能取消加拿大石油关税，也减弱了一定的经济担忧，限制了金价多头。

不过，美元指数日图虽连续在回落低位收取止跌信号，有转强反弹的倾向，会对金价造成压力，但也处于200日均线及近日的回落趋势压力之中，周图走势也处于布林带中轨和5-10周均线下方，附图指标维持较大的空头信号，这暗示后市仍以回落为主，对金价造成看涨的前景仍然很大。

美债10年期收益率，日图反弹遇阻中轨线并再度回落走低，空头力量加大，布林带再度倾向下移，周图也继续受到5-10周均线压力，布林带倾向向下延伸，附图指标维持空头信号，暗示后市仍以回落走低为主。

故此，综合来看，金价仍有看涨支撑因素，日内走低的低点位置，仍是入场看涨机会。

日内将可关注美国2月NFIB小型企业信心指数、美国1月JOLTs职位空缺(万人)等数据，市场预期整体偏一定的利好金价，故此日内仍存在反弹需求，但需再度转强，则需重回中轨上方。

基本面上，地缘局势加沙和俄乌倾向停火谈判，进一步减弱黄金避险需求，再加上特朗普近期的关税政策相对有所减弱，令金价在震荡波动后，有所走低，空头力量加大。

不过，虽然特朗普拒绝回应经济是否面临衰退，对市场下跌和经济衰退的可能性持开放态度，但特朗普的关税政策引发了市场的恐慌性抛售，导致美国股市市值蒸发四万亿美元。凸显了关税政策对市场和经济前景的悲观预期。即市场忧虑美国经济衰退等负面情绪发酵，使得美联储降息预期或将提前，这也对金价产生了一定的看涨前景。

所以，由于对针锋相对的关税可能影响世界最大经济体的担忧持续存在，还加剧了投资者对经济衰退的担忧。如果特朗普政府无法有效缓解市场担忧，经济衰退的风险可能会进一步加剧。

另外，纽约联储最新消费者预期调查显示，美国2月短期通胀预期上升，中长期通胀预期持稳，公众对未来一年金融形势恶化的预期为2023年11月以来最强。

综合来看，再结合上周公布的美国ADP和非农数据不及预期，也点燃了经济衰退担忧，同时也加剧了市场对美联储宽松的押注。

因而，地缘局势的缓解对金价的压力有限，那么，在降息周期仍存在的情况下，以及市场仍然还担心关税对通胀和经济的影响，将引发市场对全球贸易局势恶化的经济避险担忧；仍将支撑金价的多头前景。金价后市走势要么再度走强攀升，要么维持震荡调整之后再度走强。

技术上：月图级别，金价本月在再度先行走强后，多头动力减弱，走势回撤表现，如本月再度收取雷同于2月的倒垂见顶形态，将会加大后市看空压力，令后市有跌至2500美元附近的预期，但需持稳收跌至5月均线下方，才能进一步加大看空力度，否则将仍有再度冲高走强3000美元上方的预期前景。

周线级别：金价上周反弹走强，但未能持稳收复前周跌幅，以及突破高点收阳，这则暗示后市走势将维持震荡走盘，故此，本周开盘又转回落走低，维持震荡调整格局发展，那么，本周下方则关注趋势线支撑2865美元和10周均线支撑的2835美元附近支撑可看反弹。上方则关注能否再度走强触及布林带上轨持稳收阳，来进一步看涨至3050美元附近，之后则转较大的触顶看空回落行情。

日线级别：金价昨日遇阻回落，再度跌至中轨及短期均线下方运行，空头力量加大，附图指标也维持空头信号发展，暗示30日均线支撑跌破岌岌可危，这也暗示后市有望进一步走低至布林带下轨2865美元附近，或再度触及前周低点2833美元附近位置，但由于ZZ指标显示回落触底，下方也有60日等众多均线多头排列，故此，如有回落触及此等支撑位置，也可先行看反弹。

日内交易思路初步参考：

国际黄金：下方关注2865美元或2855美元附近支撑；上方关注2900美元或2910美元附近阻力；

国际白银：下方关注31.70美元或31.55美元支撑；上方关注32.10美元或32.25美元阻力；

注：

黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.25元(理论上)。

美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

回顾历史因果，解读当下环境，展望未来走向，秉承大胆预测，谨慎交易原则。--张尧浠

以上观点及分析仅代表作者个人思路，只供参考，不作交易依据，据此操作，盈亏自负。your money your decision。