张尧浠：黄金遇阻调整即将出尽、关注10-20周线支撑看涨

黄金市场上周：国际黄金大幅回落收跌，结束8连阳的进一步势力，并一举收复前两周涨幅，且至收盘未有明显回升迹象，暗示后市仍将有进一步走低需求，但整体上行趋势未变，下方均线支撑众多，故此，如有进一步回调，下方触及10周均线及中轨线等支撑，仍可先行看反弹。

具体走势上，金价自周初开于2935.15美元/盎司，在先行走强微幅刷新历史高点至2955.67美元后，遇阻回落，连续走低，不断破位日图均线支撑，并延续至周五触及当周低点2832.48美元，最终有所触底回升，收于2857.68美元，周振幅123.19美元，收跌77.47美元，跌幅2.64%。

影响上，虽然周初受助于特朗普关税计划引发避险需求，以及全球最大黄金支持的交易所交易基金(ETF)的持金量增加至2023年8月以来新高，助力金价多头再创新高；

但之前连续几日的震荡波动，已明显减弱了多头力量，再加上俄乌局势的持续缓解，并趋于和平结束，黄金的地缘局势避险需求持续减弱，以及美国耐用品订单数据强于市场预期，美联储降息预期进一步降温，打压金价多头，但个人认为更多的还是8周连涨过后的获利了结和周图上行趋势的正常回调走势。

展望本周周一(3月3日)：国际黄金开盘延续上周五触底回升之力以及30日均线支撑买盘推动，先行表现走强，但仍需重回中轨上方持稳，才能加大看涨动力，否则仍将进行进一步调整。

美元指数，上周止跌反弹重回中轨上方，空头力量减弱，对金价产生压力，目前在重新跌至5-10日均线下方收线前，将会继续对金价造成利空影响，日图走势目前连续反弹至短期均线以及中轨上方，附图指标也转看涨信号发展，短期走势偏强为主，而会对金价产生利空；

美债10年期收益率，上周虽大幅回落收跌4.74%，但对未金价产生持续性支撑，其走势已明显远离中轨下方，附图指标也维持空头信号发展，暗示后市走势仍偏空走低，不过，日图则触及200日均线支撑，或有止跌反弹需求，但周线前景仍偏弱，故此综合来看，金价短期前景仍将偏弱。

日内将可关注美国2月标普全球制造业PMI终值、美国2月ISM制造业PMI、美国1月营建支出月率等数据，市场预期偏利好金价，故此，今日金价仍有反弹的需求，但预计也将难以改变目前的回落调整走势，故此反弹也可高空看回落。

基本面上，上周避险局势的持续缓解和持续8连阳的超买行情，导致的持续获利了结行情，令金价再度陷入周图趋势的看涨回调阶段；

其上周的利空因素，都只是短期压力，并不能持续对金价造成打压以及改变看涨前景，因为避险局势最终将是和平，利空出尽，压力自然有限，并且目前走的遇阻回落，也只是处于看涨趋势中的回调阶段，并没有扭转牛市前景；

利好因素上，上周公布的美国消费者信心指数疲软，创2021年8月以来最大降幅，进一步表明美国民众愈发担心特朗普总统的政策对经济可能产生的负面影响。并且高于预期的通胀压力可能会推迟进一步降息，这已经被消化；

货币市场目前预计美联储今年剩余时间仍将进行两次25个基点的降息，另外还有约20%的第三次降息的可能性。所以，当下美联储政策也很难转为加息。

所以，在特朗普的关税政策导致的国际贸易担忧仍挥之不去的情况下，以及美联储降息周期仍未结束，技术看涨趋势仍然良好等因素下，金价仍有望在回调触及周图看涨趋势支撑后，再度攀升走强，冲击3000美元关口乃至更高位置。

技术上：月图级别，金价2月收取射击之星倒垂看空形态，并未能稳健收线在上升趋势线压力上方，这暗示有见顶看空回落至中轨支撑附近2400美元，以及30月均线附近2200美元的倾向，但仍需跌破5月或10月均线支撑，才能扭转牛市改看进一步看空回落趋势，否则仍将有继续走强攀升刷新历史高点的风险。

周线级别：金价上周遇阻回落收复前两周涨幅，结束连阳趋势，形成阴包阳的看空形态，也暗示后市有进一步回落至10周均线2800美元附近，以及中轨线支撑附近2730美元目标的风险。那么在重回5周均线上方持稳前，仍先维持回落看空调整，等待支撑目标触及再看反弹。

日线级别：金价连续回落走低，跌至中轨线下方，5-10日均线死叉向下，附图指标维持空头信号，空头占据优势，但主图ZZ指标已显示触底，这暗示下方空间有限，再加上布林带倾向缩口，也暗示后市或维持横盘区间震荡，目前也未稳健跌破30日均线支撑，下方还有60日及100日等众多中长期均线强劲支撑，因而，如有进一步回落，也可触及各均线支撑，先行看涨反弹。

日内交易思路初步参考：

国际黄金：下方关注2855美元或2842美元附近支撑；上方关注2885美元或2900美元附近阻力；

国际白银：下方关注31.05美元或30.80美元支撑；上方关注31.45美元或31.60美元阻力；

注：

黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.25元(理论上)。

美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

回顾历史因果，解读当下环境，展望未来走向，秉承大胆预测，谨慎交易原则。--张尧浠

以上观点及分析仅代表作者个人思路，只供参考，不作交易依据，据此操作，盈亏自负。your money your decision。