张尧浠：黄金遇阻顶多震荡调整、年内看涨前景仍然良好

黄金市场上周：国际黄金在经过剧烈的震荡波动后，最终冲高回落倒垂收线，有一定的见顶转看空的形态预期，但仍收取第7周连阳，根据之前历史走向来看，短期或再度陷入震荡调整行情，之后将再度走强攀升。

具体走势上，金价自周初开于2857.87美元/盎司，则当日早盘即先行录得当周低点2854.70美元，之后则强势反弹拉升刷新前周高点，并延续至周二进一步走强至2942.32美元新的历史高点，也是当周高点，之后遇阻回撤转跌，周四进一步回撤，一度跌至2864美元，但随后又迅速反弹拉升，周四及周五白盘时段延续动力再度临近历史高点附近，但好景不长，多头未能再度持稳，晚间时段，空头又再度发力，大幅回落，收复本周大部分涨幅，触及10日均线支撑有所止跌，最终收于2882.87美元，周振幅87.62美元，收涨25美元，涨幅0.87%。

影响上，受到市场对于关税政策将会加剧贸易和通胀的担忧，并且以方持续违反停火协议，而继续寻求黄金避险，助力金价多头持续走强，续刷历史新高；

但，因遭遇获利了结，以及CPI超预期升高，减弱降息前景，利空金价，并且，鲍威尔证词再度表达不急于降息的观点，以及俄乌局势缓和，再加上部分机构预测言论即将公布的美国通胀首选指标PCE数据的通胀年率如果超过3%，可能会促使美联储加息，并且技术上，本周高点也解决3000美元的众望所归的高点，所以这令市场获利了结的卖盘压力较大，而令多头未能持稳，最终倒垂收线。

展望本周周一(2月17日)：国际黄金亚市早盘受到上周五尾盘触底回升之力先行反弹走强，但力度有限，随后则遇阻回撤，再度偏弱运行。其美元指数早盘开盘偏弱波动，未对金价产生支撑，暗示市场仍存获利了结情绪。

不过，美元指数，日图走势维持在短期均线及中轨线下方，布林带向下延伸，空头占据优势，后市偏向回落走低，而会对金价产生支撑，周图也运行在5-10周均线下方，附图指标MACD多头信号缩减殆尽，有形成死叉看空的倾向，虽目前未跌破中轨线支撑，但后市即便不下跌，最多维持震荡，也难以对金价产生利空，故此，对于金价来说，大概率还将是支撑金价为主。

美债10年期收益率，日图走势也跌至中轨及短期均下方，附图指标多头信号已转空头信号发展，后市走势偏弱，周图也雷同美元指数偏弱走低或震荡；

故此，综合来看，金价仍有看涨吸引力和买盘支撑。下方关注趋势线支撑和日图中轨线支撑位置仍可看反弹。

日内将可关注美联储理事鲍曼发表讲话，根据之前偏鸽派的讲话来看，预计会支持金价，另外，由于美国总统日，美股休市一日，贵金属及原油市场提前休市，故此，空头力量或有限，暂已支撑反弹和晚间讲话偏鸽来进行低多操作。

基本面上，尽管短期内黄金市场面临一定的获利回吐压力，但长线的上行趋势仍未改变。特朗普政府的关税计划、通胀预期、美元走软及全球贸易紧张局势都将继续支撑黄金的上涨前景。

与此同时，美国经济数据的疲软和零售销售的大幅下滑可能意味着美国经济面临一定增长放缓风险，以及美联储的政策不确定性，这将进一步加强市场对黄金作为避险资产的需求。

所以，综合来看，尽管当前通胀仍然较高，美联储可能将继续维持当前利率政策，甚至不急于降息，但这意味着黄金的价格仍将在高位震荡整理，其中长期的看涨前景依然没有改变。黄金仍然还是充斥了避险抗通胀的需求和商品价格待走强的前景预期，将继续看涨3000美元乃至3500美元的目标位置。

技术上：月图级别，金价1月强势反弹拉升收复去年底的调整跌幅，并刷新历史高点，本月2月份也延续多头动力继续走强，并突破趋势线压力，虽中途遭遇回撤需求，但目前整体依然维持强势，仍运行在趋势线阻力上方，因而多头仍具看涨潜力，那么在收线趋势线阻力下方前，后市仍有继续走强冲击3000美元关口的预期。

周线级别：金价本周连续第7周走强，虽收取倒垂见顶看空形态，但整体的看涨上行趋势及前景仍未改变，如有回撤调整，下方关注5周均线支撑，或中轨线支撑，仍是中长线看涨入场的机会。

日线级别：金价上周五多头未能持稳，反而遇阻回落收复涨势，并收线在5日均线下方，空头力量有所增强，今日走势又一度运行在5日及10日均线下方，空头力量再度加强，周初将有望回落至2853或2830美元附近位置。

但日内短周期4/1小时图又有止跌反弹信号，4小时图60周期线又有强劲支撑，上周三触底2864美元一线强势回升，又暗示此处又强大买盘力量，故此，日内操作，在不破位的情况下，仍可低多看反弹为主。

日内交易思路初步参考：

国际黄金：下方关注2878美元或2864美元附近支撑；上方关注2900美元或2910美元附近阻力；

国际白银：下方关注31.85美元或31.60美元支撑；上方关注32.50美元或32.90美元阻力；

注：

黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.25元(理论上)。

美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

回顾历史因果，解读当下环境，展望未来走向，秉承大胆预测，谨慎交易原则。--张尧浠

以上观点及分析仅代表作者个人思路，只供参考，不作交易依据，据此操作，盈亏自负。your money your decision。