张尧浠：科技股引发黄金套现抛售、年内前景仍不改看涨

上交易日周一(1月27日)：国际黄金/伦敦金大幅回落收跌，触及10日均线支撑，空头力量有所增强，但仍未打破整体的回升趋势，如后市走势持稳在10日均线上方，则仍有再度走强刷新历史高点的预期，反之，将有望进一步回撤至中轨2700美元附近乃至100日均线支撑位置2660美元附近。

具体走势上，金价自亚市开于2770.61美元/盎司，短暂走弱后，于9点时段先行录得日内高点2772.36美元，之后则遇阻回落，连续走低，虽至亚盘尾触及2747美元止跌回升，连续反弹，于19点半时段再度触及日内高低附近，但多头再度遇阻，又转连续回落，并且空头力量加大，跌破亚盘尾低点的同时，还进一步坠落至2730.38美元日低点，最后因支撑买盘推动，而止跌回升，最终收于2740.73美元，日振幅41.98美元，收跌29.88美元，跌幅1.08%。

现货白银一度失守30美元关口，为去年12月13日以来首次，最终收跌1.27%，报30.22美元/盎司。

影响上，金价先行延续上周五回落力量及获利了结先行遇阻回落触及2747美元一线支撑，随后由于日内短周期支撑买盘，以及白宫暂停对哥伦比亚征收关税，解除了部分风险溢价，美元指数继续走低，一度跌破107关口至近六周最低，金价也就此再度连续走强触及日内高点附近；

但因阻力压制，以及因DeepSeek导致的科技股抛售引发的避险情绪影响，促使投资者卖出黄金头寸套现，打压金价再度连续坠落走低，触及日内低点，最终触及技术支撑，卖盘减弱，并有所止跌回升收线。

展望今日周二(1月28日)：国际黄金开盘延续隔夜尾盘止跌回升之力，先行走强，美元指数开盘也直接反弹收复昨日跌幅，未对金价产生打压，其昨日的科技股影响的避险情绪到目前减弱，再度令美元和黄金重获吸引力。

一方面，本周美联储利率决议将维持利率不变，继续利好美元，使其仍具多头仍具有动力，但同时，金价也仍受各种不确定影响和担忧，以及仍未结束的降息周期，而也仍具看涨需求，两者同为避险资产，使得本周走势在一定程度上有所同向。另一方面，风险因素的剧升都是短期的，所以市场也会很快回归正常波动。

美元指数日图走势，虽有触底回升，但整体依然还是处于中轨和短期均线下方，空头占据优势，另外，美元和黄金同涨，说明黄金更受追捧，美元的走强是为了兑换黄金，而不是由常规的利率、汇率因素和经济及政策的利好，所以美元的走强也将有限，之后并将再度迎来回落，而继续支持金价。并且，日图和周图走势多头也未重获优势，短期走势将继续偏弱为主，而会支撑金价。

美债10年期收益率，日图走势也仍处于中轨及短期均线下方，布林带也偏向开口向下延伸，附图指标维持空头信号发展，后市走势偏弱走低为主，周图目前空头也占据优势；

故此，综合来看，金价虽有回落压力，但也仍具看涨支撑，整体的看涨前景仍然未有改变。

日内我们将迎来众多美国经济数据，包括：美国12月耐用品订单月率、美国11月FHFA房价指数月率、美国11月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率、美国1月谘商会消费者信心指数、美国1月里奇蒙德联储制造业指数等；

根据昨日公布的数据来看，整体预期偏向助力美元，利空金价，因而今日金价仍存在回落收跌风险，操作上，白盘时段先看反弹，晚间高空看回落。更多应对策略关注实仓指导信息。

基本面上，根据张尧浠言论；本周，因DeepSeek干掉英伟达4.3万亿市值，导致的抛售，影响了通过杠杆或保证金持有的股票投资者出现了剧烈波动，引发的连锁反应，而被迫在黄金市场中套现，以及其他风险资产的抛售。这种情况在疫情期间已经出现了多次，所以这都是短期及一时的影响。

观点上，张尧浠认为，现货黄金价格2024年10月下旬创下2789.77美元/盎司的历史新高，并年收涨27%，创下自2010年以来的最大涨幅，使其成为当年表现最佳的资产之一。投资者青睐黄金以对冲全球风险，以及美联储三次降息也支撑了金价。

今年2025年，尽管美元走强且美联储降息预期减弱，但在美国总统特朗普第二任期内，经济不确定性和可能引发的贸易冲突会推高通胀的预期通胀担忧加剧将提振黄金需求，并且上周特朗普还直言呼吁美联储应立即降息，提升了降息预期前景，故此，黄金价格仍然有望在2025年创下历史新高并冲击3000美元关口。

技术上：月图级别，金价今年1月再度走强，一举收复前两个月调整跌幅，但在触及历史高点附近后，多头动力有所减弱，但仍维持整体的大部分涨幅，只要维持在5月均线支撑上方运行，后市将有望继续在短期冲击2830美元附近目标乃至更高。

周线级别：金价上周连续第四周反弹走强收阳，多头力量增强，本周开盘虽遇阻回撤，但也仍稳于中轨及5-10周均线之上，主图走势布林带也仍偏向向上扩散，看涨前景保持不变，回落下方预计空间有限，关注主图横向支撑和10周均线支撑位置，仍可看涨上行，短期仍有望触及历史高点2790美元一线，以及进一步目标2850美元。

日线级别：金价昨日大幅回落走低，触及今年开盘以来的上升趋势支撑10日均线位置，目前走势也就此止跌反弹，但上方还有5日均线阻力，在重回5日均线上方持稳前，仍有震荡调整或再度走低的风险。那么，在收跌至10日均线下方前，先逢低看涨为主。

日内交易思路初步参考：

国际黄金：下方关注2734美元或2724美元附近支撑；上方关注2751美元或2760美元附近阻力；

国际白银：下方关注29.95美元或29.75美元支撑；上方关注30.40美元或30.55美元阻力；

注：

黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.25元(理论上)。

美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

回顾历史因果，解读当下环境，展望未来走向，秉承大胆预测，谨慎交易原则。--张尧浠

以上观点及分析仅代表作者个人思路，只供参考，不作交易依据，据此操作，盈亏自负。your money your decision。

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