张尧浠：鲍威尔言鸽非农预期偏强、黄金本周震荡偏弱调整

上交易日周一(9月30日)：国际黄金/伦敦金继续回落收跌调整波动，但也临近日图，周图等周期的趋势线支撑，这暗示下方空间有限，在临近回升趋势线支撑附近，仍可进行看涨。

具体走势上，金价自亚市高开于2657.90美元/盎司，短暂走强录得日内高点2665.68美元后，则整体震荡走低运行，虽几度出现反弹，但力度有限，走势自欧盘连续回落，又自美盘初迅速下拉，录得日内低点2624.57美元，最终有所止跌回升，收于2634.43美元，日振幅41.11美元，相对于开盘价收跌23.47美元，跌幅0.9%。

影响上，美元指数震荡反弹强势收涨，美债10年期收益率也保持近期回升趋势再度走强，对金价产生利空压力，同时，日内技术上也产生一定的卖盘压力。以及投资者涌入A股和获利了结的影响，再加上美盘数据美国9月芝加哥PMI和美国9月达拉斯联储商业活动指数双双超预期及前值的向好，和鲍威尔言论无需急于降息，决策将根据每次会议进行调整为降息泼冷水，而提振美元，进一步打压金价，而回落收跌。

展望今日周二(10月1日)：国际黄金开盘受到技术均线支撑买盘，和美元指数开盘反弹动力减弱有回落倾向，而止跌表现。但走势仍需重回5日均线上方持稳，才能再度进行看涨攀升。

目前美元指数日图虽运行在中轨下方，但仍维持着区间震荡，空头未能进一步增强，周图走势也不断测试200周均线支撑未能持稳跌破，并且不断走出止跌形态，这令美元也有随时止跌反转走强攀升的预期，而令金价多头受限。虽月图也处于区间震荡的底部支撑，和横向密集支撑带一线，但其布林带开口向下，附图指标维持空头信号，因而其后市前景看，美元指数走低下行的概率仍然很大，所以，短期的震荡或走强，也将只是对金价短期造成利空压力。

另外，美债10年期收益率，日图走势维持在中轨线上方，多头占据一定优势，周图偏震荡筑底或触底回升，附图指标空头信号持续缩减，暗示有回升走强的倾向，但月图仍处于中轨下方，布林带倾向下移，附图指标维持空头信号，暗示后市前景偏看空的概率较大；

故此，结合美元指数，整体来看，金价短期将面临震荡回调修正行情，但其看涨前景依然不变，故此关注好各周期的回升趋势线支撑，仍可进行看涨。

日内将重点关注，美国9月标普全球制造业PMI终值、美国9月ISM制造业PMI、美国8月JOLTs职位空缺(万人)、美国8月营建支出月率等数据，市场预期好坏参半，但根据目前走势来看，震荡调整的概率较大。多空都有机会。

基本面上，受到获利了结和A股市场火热的，投资转移倾向，以及技术调整和鲍威尔对于降息预期的降温，而令金价涨势稍作喘息，

同时，上周部分经济数据表现向好，周初请失业金数据表示劳动力市场依旧坚挺，稍微缓解了市场对美国经济衰退的担忧，11月降息50个基点的预期有所降温。也对金价产生压力。

不过，这都是短期走势，在短期内实物黄金需求可能会下降；从经济数据来看，美国9月消费者信心意外创下三年来最大降幅，低于市场预期。美联储偏爱的通胀指标PCE月率8月份价格涨幅低于预期，这可能会推动美联储在今年剩余时间和明年继续进一步降息。

同时，上周多位美联储官员密集发声，认为当前的利率水平仍然对美国经济释压，不排除继续大幅降息的可能性。

所以，综合来看，虽然短期面临获利了结和市场不确定性可能带来调整压力，但受益于全球经济和地缘政治局势的不确定性，以及对美联储降息前景的预期，金价未来一年左右周期，仍将以看涨趋势为主。

技术上：月图级别，金价9月持稳强势收涨，未有明显回撤迹象，这暗示多头动力良好，看涨前景良好，后市仍有望继续刷新历史高点。

虽然自突破前历史高点2075美元一线形成的强劲阻力后，目前已连续近7个月的看涨周期，虽有所超买，但连续数月都依托5月均线支撑走出反弹趋势，看涨支撑趋势良好，降息周期刚开始，因而，如有回撤，下方关注2600美元一线附近支撑或其下方，也都可再度看涨攀升。

周线级别：金价近数周维持触及5周或10周均线支撑附近保持回升看涨上行，虽目前走出回撤转跌行情，但相距5周及10周均线支撑还有较大距离，这说明其空间足以消化回调压力，因而如有进一步回落，下方关注5周或10周均

日线级别：金价昨日再度回落，并收跌至5日均线下方，空头力量有所增强，那么在重回5日均线上方前，后市走势偏向震荡待回调触及中轨线等支撑后，再去看涨攀升。因而，上方先关注5日均线阻力附近进行高空，下方关注昨日低点2624附近也可进行看涨反弹，跌破顺势跟进下看中轨线2588美元附近后再看反弹。

日内交易思路参考：

国际黄金：下方关注2631美元或2600美元支撑看反弹 ；上方关注2643美元以及2649美元阻力看空；

国际白银：下方关注30.90美元或30.40美元支撑看反弹，上方关注31.45美元以及31.70美元阻力看空；

注：

黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.25元(理论上)。

美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

回顾历史因果，解读当下环境，展望未来走向，秉承大胆预测，谨慎交易原则。--张尧浠

以上观点及分析仅代表作者个人思路，只供参考，不作交易依据，据此操作，盈亏自负。your money your decision。