张尧浠：聚焦美联储会议纪要、黄金继续关注通道趋势

上交易日周二(2月20日)：国际现货黄金/伦敦金冲高回落收涨，遇阻60日均线，但多头动力仍表现持稳，仍有继续看回升等待触及震荡回撤的趋势线压力附近目标。

具体走势上，金价自亚市开于2016.98美元/盎司，则先行走弱于8点录得日内低点2014.86美元后，则回升转强，持续反弹，一路延续到美盘初时段录得日内高点2030.42美元，之后则遇阻回撤于2026美元一线上方震荡缩减，但在盘尾又再度走低，表现承压，最终收于2024.07美元，日振幅15.56美元，收涨7.09美元，涨幅0.35%。

影响上，受美元和美债收益率反弹动力减缓，表现下行的提振，黄金连续第四个交易日走高，日内美元指数盘中一度下破104关口，创逾一周新低，随后有所反弹，最终收跌0.181%，报104.06。美国国债10年期收益率高开后回落收跌，也对其金价产生支撑，以及美盘数据利好，而提振其持续走强触及日内高点，但随后遭遇技术阻力，以及市场出现美联储下一步是加息而非降息的声音。美国前财长萨默斯这一概率有15%，更有资管人士认为可能性达到20%。则限制了金价回升力度，而最终回撤收线。

展望今日周三(2月21日)：国际黄金开盘延续隔夜回撤之力，以及技术均线压力，而先行表现走弱，但美元指数及美债收益率暂仍承压表现，而回撤力度有限。

整体来看，美元指数方面，日图虽仍运行在反弹趋势及中轨上方，但主图面临短期均线压力，附图指标也转看空发展，周图连续两周的收取在反弹高位的冲高回落射击之星形态，也暗示了一定的反弹见顶风险，本周就此也表现走弱，则会对金价造成持续走强行情，将继续觊觎反弹触及2045/50美元附近目标。

另外，美债10年期收益率，日图仍维持在反弹趋势中，未有明显的转弱迹象，周图及月图仍有震荡或再度走强的预期，则对金价利好提振较小，或有利空压力。

故此，综合来看，短期金价偏向震荡回升，但其较远时段来看，仍有1-200美金的回落空间风险。

日内无重点留意数据及事件，仍将以周初的因素和市场预期走盘为主。并继续等待次日凌晨2点的美联储理事鲍曼参加关于“美联储观点”的讨论。及3点的美联储公布货币政策会议纪要。以寻找有关降息的进一步线索。如继续减弱或保持不急于降息的观点，则会令金价在周尾偏向承压，进行高空操作。反之保持低多等待触及趋势线压力目标。

基本面上，上周，美国消费者价格指数CPI上涨超过预期，导致市场推迟了美联储可能降息的时间。令其黄金的看跌势头有所增强，并打压金价一度跌破2000美元关口下方，但由于美联储最终将放松货币政策，市场底部相对稳固，再加上地缘局势推动，以及英国等央行相续表示今年不会降息，而打压美元走势转弱，提振金价触底回升，重回2000美元关口上方走强运行。

不过，在我们更好地了解美国未来降息的实施之前，贵金属走势将在很大程度上维持区间波动。

现在市场已经消化了3月份降息的影响，5月份降息的可能性不到50%。上周黄金市场引发了大宗商品领域的投机性资金外流，69亿美元逃离了贵金属。看涨投机头寸跌至10月16日以来的最低水平，因而，上半年金价仍存较大的回落风险。所以在下半年开启降息前，在面对美国通胀高涨和利率前景鹰派下，仍需谨慎对待反弹行情。

技术上：月图级别，金价连续两度收取反弹高位的见顶形态，本月走势也跟随其压力表现走弱，虽目前触底回升走盘，但只要不反弹突破持稳2075美元上方，则仍暗示后市将有较大的回落空间风险；

另外，附图指标KDJ高位向下形成死叉看空信号保持，MACD多头信号也持续缩减，暗示后市仍将有望继续进一步回落，去触及更低的30月均线支撑1857美元以及60月均线支撑位置1770美元的预期，下方则先关注10月均线支撑，跌破将加大看空压力，上方则继续关注2075美元，只要反弹不能突破持稳此阻力，将持有此看空观点不变。

周线级别：金价上周触底回升，并收在中轨之上，空头力量减弱，短期偏一定的回升反弹行情，但由于仍面临均线压制，走势也仍处于震荡回落趋势，附图指标维持空头信号发展未变，空头也仍具一定的压力，故此后市走势仍将保持回落趋势震荡下移发展。那么短期反弹关注趋势线压力进行高空即可。

日线级别：金价触底100日均线支撑后，连续回升走强，附图指标MACD空头动能柱持续缩减即将殆尽，KDJ已转金叉向上，并也如期进一步触及30日及60日均线的2026/30美元目标位置，虽目前遭遇60日线目标阻力，并有所回撤，但走势运行在短期均线之上，下方也有100日均线强劲支撑，故此，后市仍有望低多看反弹，再度觊觎触及60日均线目标或更高位置的趋势线压力2050美元附近。

日内初步点位参考：

国际黄金：下方关注2021美元附近支撑，以及2017美元附近支撑；上方关注2033美元附近阻力，以及2044美元附近阻力；

国际白银：下方关注22.88美元支撑，以及22.77美元支撑；上方关注23.10美元阻力，以及23.25美元阻力；

注：

黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.22元(理论上)。

美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

回顾历史因果，解读当下环境，展望未来走向，秉承大胆预测，谨慎交易原则。--张尧浠

以上观点及分析仅代表作者个人思路，只供参考，不作交易依据，据此操作，盈亏自负。your money your decision。

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