张尧浠：美数据再压3月降息预期、金价短期仍有下行空间

上交易日周三(1月17日)：国际现货黄金/伦敦金再度较大幅回落收跌，延续周二动力，也如期触及给出的目标位60日均线及布林带下轨支撑位置，虽有一定的止跌回升需求，但整体仍未改变承压格局，周图仍暗示有回落空间，后市再度保持周线级别的震荡承压走低，进一步觊觎触及30周或百周均线支撑目标。

具体走势上，金价自亚市开于2028.01美元/盎司，在短暂先行走强录得日内高点2032.74美元后，则遇阻回撤，虽至亚盘尾时段触及2017美元附近有所触底回升，但受阻于日内开盘价附近压力，并在美盘时段空头再度发力，持续走低回落，于次日凌晨2两点半左右录得日内低点2001.75美元，最终有所止跌小幅回升，维持盘整，收于2006.06美元，日振幅30.99美元，收跌21.95美元，跌幅1.08%。

影响上，虽美元指数开盘短暂偏弱，以及美债收益率高开走低，对其金价产生支撑，令其先行录得日内高点，但走弱幅度有限，之后维持持稳震荡，则令金价也维持震荡走盘，但由于周二的回落跌至均线下方的利空压力，而承压震荡表现；

到美盘时段，因“恐怖数据”等数据集体大超预期打击了市场对美联储的降息预期，打压金价连续走低而录得日内低点，最终受到技术支撑，和美元指数的冲高回撤提振而小幅回升收线。

展望今日周四(1月18日)：国际黄金开盘延续隔夜尾盘回升之力先行表现走强，美元指数开盘受到昨日回撤之力有所承压，以及美债10年期收益率早盘反弹动力表现减缓，对其金价产生支撑；

但由于美元指数日图仍维持在中轨及短期均线上方，走势偏向回撤再反弹，而不是反转转跌，周图走势也未跌破均线支撑，且距离中轨目标仍有距离，因而，美元指数仍有反弹空间和力度，将会限制金价回升需求，而使其再度承压走低。

另外，美债10年期收益率也亦是如此，且看涨预期较为明显，所以，对于黄金来说，周尾走势，或是下周走势，仍可反弹空为主。等待进一步触及百日均线支撑或60周均线支撑目标。

日内将重点关注美国至1月13日当周初请失业金人数(万人)、美国12月新屋开工总数年化(万户)、美国12月营建许可总数(万户)、美国1月费城联储制造业指数等，市场预期好坏参半，并有偏利好金价的概率，但从昨日数据表现来看，将或继续向好打压金价走低，因而今日要么是冲高回撤收垂线涨势，要么是冲高回落转跌继续刷新昨日低点。

基本面上，由于强劲的美国 12 月份零售销售数据，推动美国国债收益率上升，而交易员纷纷削减美联储降息押注，黄金遭抛售；

另外，12 月份消费者价格指数(CPI) 核心通胀也有回升表现，故此市场对通胀及时、可持续地回到 2% 目标缺乏信心，美联储政策制定者则倾向于将利率长期维持在较高水平，这违背了市场预期。美联储理事克里斯托弗·沃勒的鹰派评论也对央行在 3 月份会议上降息表示怀疑，令金价扩大了调整幅度。

现在，在美联储一些成员发表鹰派言论后，市场正在调整押注美联储在今年第一季度末开始降息的预期，另外，随着联邦基金期货的抛售以及对即将到来的政策降息的早期时机和幅度的怀疑，市场得出结论，美联储不可能很早就放松货币政策；

所以，短中期而言，金价仍将进行一定区间性的震荡调整行情，但就长期而言，年线级别的周期，只要对美联储的鸽派押注保持高位，下行空间就有限。等待2024年下半年降息节奏的明显开启，再转稳健的走强攀升，不断刷新历史高点。

技术上：月图级别，金价自去年12月触及新的历史高点2144美元后，巨幅震荡十字收于2075美元下方，对短中期造成一定见顶预期，本月开盘也就此先行走弱，下方重点关注5-10月均线支撑力度，跌破将进一步看跌至30月或60月均线支撑位置(暂定为1870和1780美元)；在此上方则维持震荡行情对待，除非突破持稳于2075美元上方，则根据看涨等待再度刷新历史高点看回落。

周线级别：金价上周再度触底回升，继续收在10周均线上方，布林带仍开口向上，多头仍具看涨潜力，但本周走势空头力量再度发力，目前已运行在10周均线下方，空头力量占优，附图指标多头信号也持续缩减，暗示将有进一步走低至布林带中轨1980美元或30周均线1963美元的支撑预期，上方则以5-10周均线为阻力进行高空。

日线级别：金价昨日再度较大幅回落收跌，在如期触及60日均线支撑目标的同时，也收线在此下方，故此，虽然ZZ指标早已显示回落触底，但仍有卖盘压力，后市仍有望延续回落触及百日均线支撑目标，上方则以60日均线及短期均线为阻力进行高空。

日内初步点位参考：

国际黄金：上方关注2015美元附近阻力，以及2023美元附近阻力；下方关注2000美元附近支撑，以及1991美元附近支撑；

国际白银：上方关注22.70美元阻力，以及22.90美元阻力；下方关注22.45美元支撑，以及22.25美元支撑；

　注：

　　黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

　　国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.22元(理论上)。

　　美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

　回顾历史因果，解读当下环境，展望未来走向，秉承大胆预测，谨慎交易原则。--张尧浠

　　以上观点及分析仅代表作者个人思路，只供参考，不作交易依据，据此操作，盈亏自负。your money your decision。

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