张尧浠：美通胀超预期降低、零售及PPI数据预再提振金价

上交易日周二(11月14日)：国际现货黄金/伦敦金延续周一触底回升之力强势反弹收涨，如期验证了周初说道的本周将看涨回升走强，但目前仍需重回日图中轨上方持稳，否则将仍有再度回落下探的需求。

具体走势上，金价自亚市开于1946.07美元/盎司，亚欧盘整体处于5美金之内窄幅盘整波动，且与午间录得日内低点1943.55美元，也即是给出的日内看涨入场的范围内，可谓是一整天都是入场看涨的机会；

到晚间美盘开盘后，多头迅速发力，并连续攀升走强，于22点半录得日内高点1970.40美元，最后则遇阻回撤，窄幅盘整承压运行，最终收于1962.91美元，日振幅26.85美元，收涨16.84美元，涨幅0.87%。

影响上，亚欧盘时段，数据及事件颇为清淡，走势处于等待美盘的重磅数据公布的观望之中，而整体走势有限，并趋于窄幅盘整波动；

到晚间美盘时段，美国整体CPI与核心CPI均低于预期，显示10月通胀普遍放缓，提振美联储已完成加息的希望，导致美国国债收益率暴跌，也打压美元创一年来最大日跌幅，并刷新了9月份以来低点至103.98，黄金价格则就此上涨创一周新高。最终因美国股市的大涨和技术阻力等而有所遇阻回撤收线。

展望今日周三(11月15日)：国际黄金开盘延续隔夜回撤之力，反弹有所减缓，同时，因美元指数和美债收益率经过隔夜的大幅回落，早盘压力减缓，并有获利了结和回升的需求，而会限制金价反弹需求。

不过，整体来看，美元指数日图的看空压力加大，暗示后市仍有较大的回落空间，但目前也处于横向的支撑一线，周图也处于中轨支撑，月图也触及10月均线支撑附近，短线有一定的支撑买盘回升需求，但如不能重回各周期的短线压力上方持稳，则后市将面临较大的回落行情。

日内将重点关注美国10月零售销售月率及美国10月PPI年率和月率等重磅数据，整体预期较大幅的利好金价，因而今日金价走势，仍偏向再度走强收涨的概率较大。如好于预期，也将是震荡收涨。所以日内仍可低多入场为主。

基本面上，由于美国通胀报告超预期疲软，令利率期货定价美联储本轮加息周期已彻底终结，同时预期到明年底将累计降息100个基点，最早于5月进行首轮降息。这推动金价强势反弹；

但剔除食品和能源成本的核心消费者价格指数较9月增长了0.2%。美联储主席鲍威尔一再强调，如有必要，美联储可以再次加息。核心CPI 仍需继续保持这一趋势数月，FOMC才能宣布明确结束加息周期。

从核心通胀率12个月的变化来看，其速度仍然是美联储2%目标的两倍。总体而言，通胀距离目标还有很长的路要走，通往目标的道路肯定会崎岖不平。则仍限制了金价多头的发挥。短期或陷入震荡，中期有待回补10月初缺口，但长期仍然是长线看涨的。

观点上，张尧浠认为；CPI数据明显弱于预期，这对贵金属是相当有利的，目前市场预计第四季的经济数据将大幅恶化，这将会继续削弱美元，并支撑金价。并且，美元和债券收益率很可能已经触顶，削弱了这两个黄金的重要压力。

不管市场如何，预计也不会阻止美联储明年降息，只是早晚的问题。目前而言，其避险冲突影响力不断减弱，油价近期也转持续回落走低发展，也意味着美联储将更容易将通胀率降至2%的目标。故此，随着通胀得到控制，预计明年最快将在第二季度开始降息。那么，明年第一季度将是不断入场长期或长线看涨的机会。

技术上：月图级别，金价本月再度在2000美元上方受阻，并也如期回落触及5-10月均线支撑目标，暂未有进一步走低发展，并明显回升走盘，重点依然关注此处支撑力度，跌破将继续走低看跌至中轨支撑1860美元或更低位置，维持此上方则仍有再度走强的预期，但需突破持稳在2000美元上方，才能进一步加大看涨动力；

不过，因60月均线和100月均线形成的金叉中长期看涨来看，所以，就算回落补缺下探，再度跌至30月均线或者是1800美元下方，也都是再度可长线看涨的机会。

周线级别：金价上周大幅回落收跌，如期触及中轨及10周均线支撑，本周则受到此支撑买盘提振，明显回升反弹走强，但如不能重回5周均线上方，则仍有再度走低的风险，下方或将依次触及60周，100周，200周均线支撑位置。但触及之后也可就此看取反弹回升行情。留意空间把握即可。

日线级别：金价昨日强势反弹收阳至5日均线上方，虽然遇阻中轨线压力，早盘也受阻于10日均线，但下方也有众多均线支撑，附图指标空头信号也持续缩减，因而后市继续走强的概率仍然很大，就是不延续上涨，至少也将维持震荡行情，所以日内仍可低多看涨为主。

日内初步点位参考：

国际黄金：下方关注1956美元附近支撑，以及1949美元附近支撑；上方关注1973美元附近阻力，以及1980美元附近阻力；

国际白银：下方关注22.85美元支撑，以及22.60美元支撑；上方关注23.40美元阻力，以及23.65美元阻力；

注：

黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.22元(理论上)。

美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

回顾历史因果，解读当下环境，展望未来走向，秉承大胆预测，谨慎交易原则。--张尧浠

以上观点及分析仅代表作者个人思路，只供参考，不作交易依据，据此操作，盈亏自负。your money your decision。

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