张尧浠：鹰言再发助力美元冲高、黄金维持承压发展

上交易日周一(9月25日)：国际现货黄金/伦敦金再度回落收跌，仍未回升重回200日均线上方，验证了走势继续维持震荡承压之外，也暗示后市仍有继续回落下探布林带下轨或更低位置的预期。

走势上，金价自亚市开于1924.96美元/盎司，先行震荡承压走低，于亚盘尾触及1921美元一线后，迅速触底回升录得日内高点1926.79美元，随后欧盘开盘后，再度遇阻先行回落触及亚盘低点附近，并就此再度展开回升走盘，延续至美盘初再度触及日高点附近；

不过美盘开盘后，行情继续先行遇阻承压走低，不过，这次回落力度加大，且未走出回升行情，在迅速大幅下拉触及日低点1915.06美元后，则保持日低位支撑附近震荡缩减运行，最终收于1915.75美元，日振幅11.73美元，收跌9.21美元，跌幅0.48%。

影响上，美元指数及美债收益率日内整体维持强势状态反弹收阳，对其金价产生直接压力，虽然日内受到几个数据的利好影响，以及技术买盘提振，有所反弹行情，但由于美元持强，欧洲央行行长拉加德表示经济停滞不前，打压了欧元，并再度提振美元走强，以及美联储古尔斯比言论利率将比市场预期的时间更长地保持较高水平的鹰派观点。继续助力美元指数及美债收益率反弹，而打压金价回落收跌。

展望今日周二(9月26日)：国际黄金开盘维持承压表现，美元指数开盘维持强势状态待走强，美债10年期收益率再度高开走强，对其金价产生压力，美联储卡什卡利早盘也表示如果经济过于强劲，可能需要提高利率并维持更长时间的言论，也助力了美元指数走强，同时，也暗示金价仍有延续回落走低，触及日图布林带下轨及更低位置的预期。

整体来看，美元指数目前的走势仍处于强势阶段，未有见顶的迹象，持稳于月线级别中轨上方，也暗示后市还有更大的上涨空间，美债10年期收益率也亦是如此，因而这对于金价后市来说，将偏向震荡承压的概率和时间仍然很大。仍需等待明年下半年才能稳健的转向看涨发展。

日内将重点关注美国7月FHFA房价指数月率、美国7月S&P/CS20座大城市房价指数年率、美国8月新屋销售总数年化(万户)、美国9月谘商会消费者信心指数等众多数据，整体预期先好后坏，将会推动金价美盘走势先行走低，后回升的预期走盘，不过，预计回升力度及数据影响有限，整体还是偏向承压走低为主。

本周重点还将关注美国第二季度实际GDP年化季率终值及美国8月核心PCE物价指数年率及月率，还有美联储主席鲍威尔的讲话言论。

目前GDP预期将从之前的2.1%略微上调至2.2%。将会对金价造成压力，不过周五的PCE虽然整体再度将会下降，但按月计算，剔除波动较大的食品和能源价格的核心个人消费支出(PCE)价格指数预计将上涨0.2%，与7月份的涨幅持平。除非与市场预期出现显著差异，否则市场对这一数据的反应可能仍是短暂的。

与此同时，再加上鲍威尔等的讲话，虽然有更多官员表示希望今年不改变政策的预期，将会推动美国国债收益率回落，并帮助黄金守住阵地，但预计力度有限。上周利率点阵图以及美联储主席鲍威尔发出鹰派信号，维持了鹰派立场，称在可预见的未来，利率将不得不保持在限制性区间。这推动美元延续近期的强势表现，另一方面，英国央行意外维持利率不变，这令英镑遭受打压；而日本央行未释放转向的明确信号，导致日元贬值压力并未减轻，以及其他官员也陆续发表维持着鹰派的观点，故此金价本周偏向震荡或下跌的行情为主。

基本面上，近期美国经济仍保持弹性，美联储官员陆续发表鹰派言论，增强了美国利率将长期保持在高位的预期，令市场担忧进一步加息或长时间维持高利率，而推动美元指数持续走强，令金价承压。

综合而言，今年剩余时间，金价要么是继续维持近几月的区间震荡，要么是再度回落下探触及100周或200周均线，但之后，则会受到美联储利率峰值到达，以及开始降息周期的讨论而止跌起涨，开始走出攀升道路。但这需要等待明年下半年才能显现。

并且，到明年及未来几年的方向，个人将仍保持看涨为主的观点不变，具体目标高点，参考去年反复说道的年线图的第5浪长度。或者是年初发表的《张尧浠：黄金市场近几年行情梳理及后市长期前景展望》一文。

技术上：月图级别，金价近几月走势继续维持在1990-1890美元的区间之内未破，目前走势偏弱震荡，承压于5月均线下方，附图指标信号有转空看跌的倾向，暗示后市回落跌破区间支撑，并触及30月均线支撑的概率依然很大。

但鉴于60月和100月均线保持着明显的金叉长期看涨信号，短中期下方也有较长周期的均线支撑，再加上布林带开口向上发展，显示后市刷新历史高点的前景依然良好；

所以，总体来看，就算再度回落，并跌破区间底部支撑走盘，下方30月均线及60月均线都将是不错的中长线入场看涨的机会和支撑位置。

周线级别：金价前周触底回升收线，上周冲高回落收线，布林带处于缩口状态发展，暗示后市走势将继续偏向震荡承压发展，附图指标信号方向不明，力度不足，主图走势处于中轨及30周均线下方表现走弱，暗示仍有回撤触及布林带下轨或100周均线等目标支撑，需要触及之后，方可再度转为止跌起涨攀升的观点前景。

日线级别：金价昨日回落收跌，遇阻200日均线的同时，也重回众多均线下方运行，增强了技术性卖盘压力，附图指标信号也有转空发展的迹象，暗示走势将继续偏向承压走低的预期，操作将以主图各均线为阻力进场看空，等待布林带下轨触及。

日内初步点位参考：

国际黄金：上方关注1920美元附近阻力，以及1924美元附近阻力；下方关注1908美元附近支撑，以及1903美元附近支撑；

国际白银：上方关注23.25美元阻力，以及23.40美元阻力；下方关注22.85美元支撑，以及22.55美元支撑；

注：

黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.22元(理论上)。

美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

回顾历史因果，解读当下环境，展望未来走向，秉承大胆预测，谨慎交易原则。--张尧浠

以上观点及分析仅代表作者个人思路，只供参考，不作交易依据，据此操作，盈亏自负。your money your decision。

黄金投资者必备书籍：《玩赚黄金投资交易》