张尧浠：本周美CPI或将助力收紧政策、黄金仍有回落预期

黄金市场上周：国际黄金/伦敦金遇阻中轨线回落收跌，并收复前周涨幅，反弹动力减缓，且仍维持在历史高点而下的回落趋势之中，暗示后市仍有走低下探触及100周及60周均线目标支撑的预期和前景。需谨慎对待反弹。

走势上，金价自周初开于1940.22美元，在先行冲高录得当周高点1945.93美元后，继续收取见顶形态，再加上20周均线阻力，而令其走势转空下跌，并延续至周三录得当周低点1915.12美元，也触及5周均线及日图中轨线支撑，而就此止跌运行，周五则有所冲高后遇阻10日及60日均线后再度回落，最终收于1919.17美元，周振幅30.81美元，收跌21.05美元，跌幅1.08%。

基本面影响上，周初受助于美元先行走弱回调以及美联储今年将暂停升息的预期，推动金价先行录得当周高点，但因美债收益率偏强发展，以及美元指数仍处于反弹趋势之中，而遇阻回落；

之后，随着美国发布的宏观经济数据显示通胀缺乏进展，经济活动相对健康，美联储官员再度发表鹰派言论，投资者重新评估美联储在年底前再次加息的可能性。因此，美国国债收益率走高，美元继续转强受需求支撑反弹，迫使黄金在上半周处于劣势，并连续回落至周三录得当周低点；

最后，周尾时段，虽然由于部分数据利好，和美联储官员讲话的助升本月暂停加息的预期，令其金价止跌回升，但因数据再显美国经济强劲之势，美元指数在美盘时段跌至日内低点后回升强劲收复全部失地并转涨，实现周线8连涨，创下九年来最长周线连涨纪录。打压金价遇阻回落，最终收跌。

展望本周一(9月11日)：国际黄金开盘短暂走弱后，仍有所偏止跌回升，维持在中轨上方，美元指数短线又面临遇阻回调行情，令其金价仍有一定的止跌回升预期，不过整体的支持力度，仍然有限；

美元指数方面，日图虽有回撤需求，但依然还是处于回升走强的趋势之中，下方触及短期均线支撑，也仍是继续看反弹的，再加上周图及月图已转为明显的看涨发展，后市空间及力度较大，故此对于金价来说，后市偏向承压走低的概率也依然较大。

另外，美债10年期收益率各周期也维持着明显的看涨前景，也将会对金价产生利空预期的压力。所以，金价本月将偏向震荡承压的走势观点对待。

日内将无重点关注数据及事件，短线的技术影响将是日内重点的走盘依据。之后则重点留意本周三美国通胀数据CPI，预期整体将转为上升，将会再度增强美联储后续加息概率，而令金价承压走低，另外，还有周四的美国8月PPI年率和月率。预计也将利空金价为主，因而本周的金价走势，将偏向震荡承压走低对待。

基本面上，由于近期美国数据走强，和上周美联储收紧政策的预期再度增强，美国收益率与美元保持走高，令金价遇阻承压，以及围绕中国、欧元区和英国的经济担忧也在引导市场参与者转向美元，并放大对黄金价格的看跌倾向。

不过，短期中期，金价虽然将处于承压及震荡行情之中的守势状态，但从中长期来看，在明年美联储利率触顶，以及降息预期开展，美元则会再度面临崩溃局面，那么金价将会持续走高去不断刷新历史高点。

技术上：月图级别，金价8月触底回升，收至10月均线上方，暗示金价仍有震荡回升走强，再度刷新历史高点的预期和前景，

不过，本月走盘再度走低回落至短期均线下方，且附图指标多头信号偏向持续转弱，短期仍将有维持震荡或继续回落下探的风险；

但鉴于60月和100月均线保持着明显的金叉长期看涨信号，短中期下方也有中轨和30月均线的支撑，再加上布林带开口向上发展，显示后市刷新历史高点的前景依然良好；

所以，总体来看，就算再度回落，并跌破区间底部支撑走盘，下方30月均线及60月均线都将是不错的中长线入场看涨的机会和支撑位置。

周线级别：金价上周遇阻中轨线压力回落收跌，仍维持在布林带下行通道中，暗示后市仍有转跌继续走低下探的前景，但附图指标KDJ偏向转强发展，MACD空头信号持续缩减，主图5周均线也破位，因而短期仍有震荡发展的迹象，上方重点关注中轨线能否突破持稳，下方关注5周均线能否跌破收线。来判断进一步走势方向。

日线级别：金价目前受到中轨线支撑，仍继续止跌运行表现，附图指标也窄幅横向发展，方向暂不明，主图上方有众多均线压力，但也运行在中轨上方，短线也有回升需求，先行震荡对待。保留再度遇阻回落下探的预期。

日内初步点位参考：

国际黄金：上方关注1926美元附近阻力，以及1930美元附近阻力；下方关注1916美元附近支撑，以及1910美元附近支撑；

国际白银：上方关注23.15美元阻力，以及23.25美元阻力；下方关注22.85美元支撑，以及22.70美元支撑；

注：

黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.22元(理论上)。

美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

回顾历史因果，解读当下环境，展望未来走向，秉承大胆预测，谨慎交易原则。--张尧浠

以上观点及分析仅代表作者个人思路，只供参考，不作交易依据，据此操作，盈亏自负。your money your decision。

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