张尧浠：多空数据两连击、黄金反弹后或陷入区间震荡

黄金市场上周：国际黄金/伦敦金大幅上涨收阳，延续了前两周的止跌回升的信号。也增强了短期的看涨预期，不过暂时未突破中轨阻力，或陷入震荡走盘行情。区间关注1920-2000美元。

走势上，金价自周初开于1924.57美元/盎司，先行走低录得当周低点1912.73美元，随即则触底回升，并延续到周四录得当周高点1963.52美元，最后周五则动力有所减缓，最终收于1954.91美元，周振幅50.79美元，收涨30.34美元，涨幅1.58%。

影响上，周初在先行延续前周尾遇阻回撤力量走低录得周低点后，因受到博斯蒂克认为的利率不需要再进一步上升了等言论，提振金价触底回升。

之后，受到英镑的走强，对美元的打压，以及市场重磅瞩目的美国通胀数据6月份CPI同比增幅放缓至3%，为2021年3月以来的新低；核心CPI增幅也降至4.8%，为2021年10月以来的最低水平。令市场对7月之后再加息的预期大幅降低，以及美国6月PPI年率超预期的低于前值，为2020年8月以来新低，加大了美联储加息可能很快接近尾声的可能性，而利好金价，提振黄金持续走强，录得当周高点；

但由于初请失业金人数不及预期增加反而低于预期和前值而利空金价，另外，美联储褐皮书显示，自5月下旬以来，整体经济活动略有增长，旧金山联储主席戴利也表示，现在宣布通胀问题已解决还为时过早，必须采取足够措施将利率提高到足够紧缩的水平，目前美联储预计将进行一到两次加息的鹰派言论等，减弱了利空压力，

周五密歇根大学公布的7月美国消费者信心初值也超预期攀升，创2021年9月以来新高，同时也创下2006年以来最大环比升幅，美国7月一年期通胀率预期也超预期及前值的走强，受到强劲数据的影响，美元指数加速反弹，金价则反弹动力减缓，最终收线于阻力点下方。

展望本周(7月17日)：国际黄金开盘反弹动力有所减缓，上周五的强劲数据仍在推动美元指数止跌并延续反弹，美债10年期收益率也延续上周五走强动力暂表现持稳，对其金价造成压力；

整体来看，美元指数上周五触底回升收线，短期有一定的触底信号，本周或先以回升为主，美债10年期收益率也维持在周图中轨上方，仍有看涨的动力，因而短期来看，金价的反弹动力也将会受限。或将陷入震荡走盘的区间行情之中。

日内将先行重点关注 欧洲央行行长拉加德发表讲话，预期偏向鹰派言论，而会对美元造成压力，而提振金价走强，之后美盘时段则关注美国7月纽约联储制造业指数，预期将大幅利多，因而金价日内偏向先走弱后回升的行情发展。

基本面上，此前数据显示美国6月通货膨胀率降至两年多来的最低水平，表明美联储在抑制物价压力方面取得了更大的成功。也暗示美联储今年可能只需再加息一次，并增强了人们对美联储可能比之前预期更早结束加息周期的希望。也缩减了降息的周期。令金价大幅反弹；

不过，虽然6月未季调核心CPI年率，上涨了4.8%，这是自2021年底以来的最低水平，但仍远高于美联储的目标。

另外，虽然通胀情况开始好转，但也尚未板上钉钉，尤其是考虑到能源价格的飙升。随着欧佩克继续减少供应，我们最近看到石油价格大幅上涨，也将会提升通胀，另外，上周五美国7月一年期通胀率预期也超预期和前值的上升，这暗示一两次的通胀明显减弱，起不到确定性作用。

此外，美联储也不太可能迅速改变其鹰派言论，因为这将影响其未来的可信度。后续数据也可能会出人意料地上行，而美联储会坚持自己的立场。这对黄金来说仍存在利空压力。所以后市走势将关注区间行情；

技术上：月图级别，金价4月及5月连续两度收取冲高回落的长脚上影线垂线看空形态，增强了相对于2075美元附近三顶一线的阻力压制力度，也增强了中期的遇阻回落前景，后市仍有望展开持续回调行情去验证看空信号。

但目前7月走势，也未延续前三个月的回落动力，再度刷新低点，主图5-10月均线也保持金叉向上发展，同时布林带也偏向向上散发，暗示金价仍有再度攀升刷新历史高点的预期，不过，如反弹不能持稳突破2000美元关口阻力，则仍在历史高点遇阻回落的看空形态和压力之中，也仍不排除仍有回落填补3月缺口的风险。反之则持续看涨攀升等待新的历史高点刷新。

周线级别：金价上周延续前两周触底回升止跌看涨形态后，如期大幅上涨收阳，但未突破中轨线阻力，短线或有回落需求，不过主图下方也有30周均线等众多支撑，附图指标MACD看跌动能柱维持持续缩减状态，KDJ也保持金叉向上，暗示也存在买盘动力，因而回落关注各均线支撑力度，也仍可看反弹。上方则重点关注中轨阻力能否持稳，持稳则上看2000美元关口，否则将关注行情能否再度重回30周均线下方。

日线级别：金价目前反弹两度受阻于60日均线，目前反弹动力减缓，附图指标多头信号也有所减弱，再加上ZZ指标维持触顶不变，说明金价不走出遇阻60日均线的连续回落行情，也将走出遇阻2000美元关口附近的连续回落行情。

那么在突破60日均线前，带好止损的先高空为主，突破后，则低多跟进，等待触及2000美元附近再空。

日内初步点位参考：

国际黄金：下方关注1948美元附近支撑，以及1943美元附近支撑；上方关注1957美元附近阻力，以及1962美元附近阻力；

现货白银：上方关注24.95美元阻力，以及25.05美元阻力；下方关注24.60美元支撑，以及24.45美元支撑；

注：

黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.22元(理论上)。

美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

回顾历史因果，解读当下环境，展望未来走向，秉承大胆预测，谨慎交易的原则。--张尧浠

以上观点及分析仅代表作者个人思路，只供参考，不作交易依据，据此操作，盈亏自负。your money your decision。

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