金价过去一季与笔者预测接近，暂时受美债息或美元抽升憧憬而呈区间受压，若复苏概念延续，金价难有大幅反弹机会，这复苏概念炒作与债息抽升忧虑会否持续？
首先，复苏概念炒作受疫情控制效益影响，从统计学角度、拜登抗疫态度变化、与近期美国检测机构有意减少报道新症状况，不排除美疫情下降效益已经放缓，并有机会出现新症持平在4至5万水平发展的状况，若此复苏炒作出现信心动摇，并不是没有可能。
笔者过去多次解释债息抽升的背后原因，除了复苏背书，与耶伦拜登蜜月期及维护美元信心之余，更与长债拍卖周期有关密切连性，从2020三季度开始，每次长债宣布将进行拍卖，债息及美元亦表现转强，但当拍卖长债后并进行短债拍卖时，美元及债息则逐步回软。其实这现象不难理解，就是广东话俗语：「皇帝女唔忧嫁，吊高来卖」；然而，下次长债拍卖要4月8日才正式公告，言则由目前至4月初，美元及债息较大机会失去干预的支持。
若复苏概念有机会出现预期落差，而美元及美债有机会出现周期回软，金价自然有底部反抽的机会。留意，笔者是说反抽，而不是反弹。从宏观看，金价还有大幅反弹的机会，但先决条件是大户有效压价吸货并控制流通量，但现在大户持货还未见达标，所以，笔者预期未来一个周期，大户会刻意压制金价增加持仓，金价有机会出现在1740下方的大横盘区间盘局。
作为真正交易者，不需要太迷恋单边行情，其实单边行情吸引太多散户资金入市，散户与大户套利造成的短线震荡更为激烈，所以不见得单边行情十分吸引。反而，在散户忽视黄金下，借大户压价吸货的节奏，要捕捉金价的周期升跌更为清晰。
笔者今次就列出一些技术面以外捕捉底部讯号的参照，帮助大家更有效把握市况节奏：
1） 所有资产亦有一个类比相对参照。所以，日圆及瑞郎等避险货币表现可作借镜。
2） 若下挫来自于乐观预期失去，在没有其他干扰下，价格则回到乐观预期起始点。美国爆发疫情前，金价已经介1700至1640水平，可见这区间支持力度。
3） 若资产的核心定价出现改变会造成打压，但若有关打压因素成效出现怀疑，则有机会是见底讯号。所以复苏概念或疫苗效益落差，有能力触发金价反抽。
4） 若价格每次下挫至某一水平下方，即出现实货持仓增加，暗示该水平有机会是周期的底部。所以，黄金ETF的持仓变化有一定启示。
5） 当某资产价格下挫，但若传出大规模的资产购买，或者供应控制，有关操作可以视为底部的讯号。所以央行及投行增持黄金讯号不容忽视。
6） 悲观情绪会打压资产计价，负面情绪早期，若没能核实影响，打压会比较严重，但若有新讯息能核实影响，并证实过度低估价格，反弹即会出现。所以，美政府负债问题有否低估，与经济复苏有否高估，亦影响到金价。
7） 要延续下跌，需要不断的恐慌情绪及消息配合，在缺乏利淡或利空出尽，有机会是见底信号。
8） 在持续下跌后，利空消息出现，但价格并未明显承压，利空消息未有打压价格，属于见底信号。例如，非农走强，未能打压金价，则证明该价区有较大支持。
9） 每一个资产亦有相关高频数据，在悲观情绪下，关注高频数的反差变化。零售金币、金条与ETF则属于关注点。
10） 当大量媒体刻意报道某资产创新低，意图打压价格，但缺乏可持续发酵的负面条件，可见属于大户借媒体压价低吸，可视为底部信号。
11） 大部份资产，亦会有反关连性资产，正如美元与黄金，若反关连性资产出现明确的回调趋势，亦视为见底回档的讯号。
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