张缪华：5.4黄金重返1700关口，后市黄金走势分析

　　摘要：美国总统朗普威胁提高关税，令市场风险厌恶情绪升温，上周五（5月1日）美国三大股指全线大跌，黄金受避险需求支持而大幅反弹至1700一线。但从技术面来看，黄金有阶段性见顶的风险！

　　避险情绪升温刺激黄金避险需求，黄金探低反弹逾30美元！

　　在最新一期利率决议上，美联储宣布维持联邦基金利率的目标区间在0 .00-0.25%不变，直到确信美国经济经受住了新冠疫情的考验，并有望实现其最大就业和物价稳定目标。随后，美联储主席鲍威尔表示，企业债券收购和贷款计划“即将就绪”，这意味着，美联储或将成为美国最大的垃圾债券和不良资产持有人。

　　缪华认为，由于美联储已走到购买“垃圾债”这一步，尽管不能就此断言该行的货币政策已走到尽头，但进一步宽松的空间已明显缩窄。另外，市场对美国经济最糟糕的情况有了充分的预估，并接受了该国经济数据的一切结果。因此，上周黄金出现了“利好出尽”的行情，反弹受阻于1720附近后剧烈下挫，至上周五（5月1日）欧市最低下探1670一线。

　　然而，美国总统朗普的言论却令黄金短线强力反扑，一度涨破1700关口！

　　当地时间5月1日，在有关提高对华关税一事上，朗普回答记者称：“显然，我们对正在发生的事不高兴，这对于全世界183个国家来说是一个糟糕的情况。但是我们对此有很多话要说，这（提高对中国的关税）当然是一个选择。”

　　这是朗普连续第二日威胁要通过加征关税的方式以转嫁危机，终于引发了市场的担忧。5月1日，美国三大股指集体收跌，跌幅均逾2.5%。道琼斯指数下跌622.03点，跌幅2.55%；标普500指数下跌81.72点，跌幅2.81%；纳斯达克指数跌284.60点，跌幅3.20%。

　　风险厌恶情绪随之升温，黄金获得大量的避险买盘支持后止跌反弹，并于上周五（5月1日）美市午盘最高触及1705一线，脱离当日低点逾30美元！

　　但从技术面来看，上周五的探低反弹，似乎并未令金价摆脱阶段性见顶的风险。

　　技术面：日线双顶风险犹存，后市或大跌逾百美元

　　周线：有超买及顶背离修正压力

　　黄金的周线图表形态显示，上周K线录得小阴线，抑制了4月20日当周大阳线所引发的上涨动能。同时，上述两周均未涨破4月13日当周高点。结合4月13日当周录得高位上长影十字所释放的见顶元素，后市行情仍面临巨大的抛压。

　　另外，KDJ指标进入超买区，且MACD出现顶背离现象，也强化了后市回落的需求。

　　日线：仍不排除构筑双顶的风险

　　黄金的日线图表形态显示，上一交易日价格探低反弹，稍稍缓解近期跌势。但由于行情跌破3月20日以来的上行趋势线并回测压力有效，反映价格进一步走低的风险较大。

　　下方重要支撑在4月21日低点1661水平（双顶颈线），该位置一旦失守，将形成双顶形态，并令行情打开更多下行空间，目标指向1600、1575（颈线减去双顶的高）、1567。

　　不过，如价格迟迟未能跌破1661并重返1720之上，将会破坏对上述双顶的猜测，并有望引导价格再次测试1735~1750区域压力。

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　　文/张缪华（mhLC8686）

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