金价具备多重特性，平常最为投资者留意的是风险情绪、供求变化及美元变化，但当这多种因素都没有明显变化，金价则变为受资金流影响，所谓受资金流影响，是风险资产股指及股票的资金追逐情绪，若股指具备追捧的热情，金价则受压；反之，若股指出现悲观预期，金价则获得支持。
踏入2020年，金价在开局时获得伊朗局势风险情绪、首输贸易协议后美元回软预期及中国农历新年的购买力预期等支持，但当中国出现新型冠状病毒，农历新年力的购买需求落空，同时美方亦多次为伊朗紧张局势降温，可见风险情绪正在下降。
虽然疫情首段出现初期，对金价有一定支持，但相信随着中国有效的防疫策略，与全球对防疫的重视，疫情很大机会能逐步压抑，资本市场的表现就可作为见证，随着受众逐步又恐慌转为理性应对，料风险情绪亦会一步一步放缓。
至于美元走势，近期受风险情绪支持之余，各主要非美贷币的弱势有机会进一步加强美元升势。正如，欧元受欧洲及德国的悲观经济及政治环境影响，以英镑则受英国与欧盟谈判协议的不明朗因素拖累，澳纽及日则面对中国经济的不稳定因素压力。
可见，若没有新的突发事件，从风险情绪、购买力与美元因素均并未有重大利好金价的背书；当然，未有重大利好，并不一定是利淡，因为该些因素并没有出现明显的转弱趋势，数据上亦暂未能核证，加上，媒体至普及的市场氛围并未开始出现转变，所以目前金价能否突破的机会，就落在看风险资产的趋势预期。
标普目前主要受政治、资金及市场情绪推动，包括企业回购、政治政策、业绩预期及减税等因素推动。这环境有点像2007年资产泡沬的景象，由于市场情绪及反应接近，所以，可以借助数据模型对目前趋作出分析。
模型采用03-08年的标普走势作为参考，刚好是减息周期下资产泡沬的周期，转换没有加入自然对数，而是运用趋势通道及走趋的同步率作为参照，由于市场的资金量及结构不一样，我们同时倍化了波幅及修正了时间轴，最后，我们发现目前的标普走势，竟然，与2007年接近顶部的行情有不少相似之处。
当然，由于个别的市场环境及人为因素影响，重要的转角时间出现偏差机会较高，但大致上的走势却可以作为参考。
运算可见，目前标普有机会续呈区间震荡，而3月附近则有机会出现轻微压力，较明显的压力要待5月至年中，但下半年则有机会再创新高，而真正的悲观情绪则有机会等到年底。
这模型结果，与目前的政治及经济盘面是有接近之处，由于大选年的关系，大型的股灾出现机会较低，即使下行回调，调整后保持在长期升轨内的情况亦为合理。由于传统第二季的资金紧张，加上首季业绩公告后好消息尽出，造成3月或5月间压力亦是可以作为参考。至于年底标普悲观预期，与美国大选后政治不稳的预期亦一致。
从模型可见，若没有突发风险，短期内出现股指大型风险支持金价的机会较低。结合图表，现阶段标普站稳3190区间，风险情绪并不会提升。反之，每次震荡下行后回升，亦有机会进一步打压金价。
本文标题：运用数据模型分析金价，收录于FW融语财经：分析师观点栏目，由作者注册账号自主在后台发布，本站仅作为展示平台。文章包含的任何信息都与本站无关，请读者理性甄别信息是否有效，若内容中存在任何侵权、不实和违规信息，可通过邮箱与我们取得联系及时清理！
最近更新
2021-03-29
2021-03-22
2021-03-15
2021-03-12
2021-03-01
2021-02-08
2021-02-01
2021-01-25
